خيار البيع - طريقة جديدة لكسب المال

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

يميل الأشخاص الذين لديهم أموال مجانية إلى استثمارها بشكل مربح. في هذا الصدد ، تتقدم الأسواق المالية الغربية بفارق كبير عن الأسواق المحلية. في بلدنا ، لأكثر من 70 عامًا ، كانت الأدوات الشيقة لتحقيق الربح ، ببساطة ، غائبة. الأسواق الأوروبية والأمريكية والآسيوية بحلول 70-80. لقد استنفد القرن العشرين بالفعل إلى حد ما مجموعة متنوعة من الألعاب في قطاع الأوراق المالية ، مما أدى إلى ظهور المشتقات - المشتقات.

اليوم ، يتم تعريف الأوراق المالية المشتقة ، والتي تشمل خيارات الشراء والاستدعاء ، على أنها أوراق مالية لسعر شيء ما (السلع ، الأوراق المالية ، المؤشرات ، أسعار الفائدة ، إلخ). أو كحقوق غير مستندية تظهر للمالك فيما يتعلق بتغيير في سعر الأصل الكامن وراء المشتق.

أدت هذه الأدوات في أواخر التسعينيات من القرن العشرين إلى "تضخم" أسواق الأوراق المالية في مختلف البلدان مما أدى إلى حدوث صدمات اقتصادية ، وانهيار سوق الأوراق المالية ، وعدم استقرار النظام المصرفي في عام 1997 في السوق المالية الآسيوية.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على ما هو خيار البيع والشراء. في الحالة العامة ، الخيار هو عقد يمنح الحق (ليس إلزاميًا) لشراء أو بيع الأصل الأساسي في وقت معين. للحصول على مثل هذا الحق ، يجب دفع قسط (1) ، وهو جزء صغير من التكلفة الإجمالية. سعر الشراء المستقبلي (البيع) (ع) محدد في العقد ولا يخضع للتغيير.

جهات الاتصال من هذا النوع مقسمة إلى خيارات وضع واستدعاء (من "وضع" و "استدعاء" باللغة الإنجليزية). يعطي الخيار الأول الحق في بيع الأصل ، بينما يمنح الخيار الثاني الحق في الشراء. إذا كان سعر الأصل في وقت تنفيذ العقد لا يناسب أصحابها ، فلن يتم تنفيذ العقد ، لأننا نؤكد أن الخيار يؤكد فقط الحق وليس الالتزام. بفضل هذه الأدوات ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من التغيرات في أسعار السلع والأسهم وما إلى ذلك ، دون امتلاكها فعليًا ، وهذا هو سبب انتشار المشتقات على نطاق واسع.

يمكن أن يكون خيار الشراء (call) أمريكيًا (يتم تنفيذه في أي وقت قبل نهاية العقد) أو أوروبيًا (يتم تنفيذه فقط في تاريخ انتهاء صلاحية العقد). يختلف الخيار عن أداة مشتقة أخرى ، العقود الآجلة ، في أنه إذا تم الوفاء بالعقد ، يتم تسليم الأصل الأساسي بالضرورة.

يتم احتساب الربح المحتمل لمن يشترون خيار البيع بالسعر المحدد في العقد (ع) مطروحًا منه سعر الأصل في السوق في تاريخ الممارسة (ح) والعلاوة (i). نتيجة ايجابيةالمعاملات ممكنة فقط إذا كان h < ص. مع النسبة العكسية (p<h) ، يعاني حاملها من خسارة تساوي القسط (i).

على سبيل المثال ، تشتري خيار بيع على الأسهم بسعر ممارسة 60 روبل. في 3 شهور. بالإضافة إلى ذلك ، ادفع علاوة ، على سبيل المثال ، 5 روبل. من المفترض أن الأسعار ستنخفض بحلول ذلك الوقت إلى 50 روبل. في وقت تنفيذ العقد ، تشتري الأسهم بهذا السعر وتبيعها بموجب خيار وتتلقى ربحًا=70-60-5=5 روبل لكل سهم.

تلخيصًا ، يمكننا القول إن الخيار هو بالفعل أداة تتيح لك تحقيق ربح بأقل خسائر في شكل علاوة.