2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18
لا تتمتع مقايضات التخلف عن السداد بسمعة طيبة بين المسؤولين الماليين. لقد تكررت الآراء حول مقايضة مقايضات التخلف عن السداد تشوه الصورة الاقتصادية في اتجاه سلبي. ما هو ولماذا تشكل الزيادة في قيمتها مصدر قلق كبير للمشاركين في السوق؟
تاريخ المظهر
ظهرت أول مقايضة العجز الائتماني في التاريخ في عام 1990 بفضل الجهود المشتركة للمتخصصين من Bankers Trust و JP Morgan. كانت الحاجة إلى ظهورها بسبب الحماية من المخاطر على قروض الشركات الكبيرة التي تم تقديمها لعملاء الشركة. في البداية ، كان حجم الأداة صغيرًا نسبيًا ، ثم بحلول نهاية التسعينيات ، كان بالفعل يساوي عدة مئات من مليارات الدولارات ، والآن نمت بسرعة إلى 28 تريليون دولار.
ما هو الدور الذي يلعبونه؟
وفقًا لشروط الشخص العادي ، تعد مقايضة التخلف عن السداد شكلاً خاصًا من أشكال تأمين السندات الذي يسمح للمشتري بتحويل المخاطر إلى المستثمرتخلف المقترض عن سداد الفائدة. يتم قياس أسعار هذا التأمين في المائة من النسبة المئوية أو بنقاط الأساس.
على سبيل المثال ، إذا تم تداول مقايضة التخلف عن السداد عند 100 نقطة أساس ، فإن ذلك يعني حماية 10 ملايين دولار من السندات بقيمة 10،000. مثل هذه الصفقة (المبادلة) توفر ضمانًا معينًا بتكلفة مناسبة.
كيف يعمل؟
يتم إنشاء كل مقايضات التخلف عن السداد الأوروبية بموجب "اتفاقية رئيسية" صادرة عن الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات (ISDA). إنه يجمع بين أكبر البنوك الاستثمارية ، بالإضافة إلى المستثمرين الآخرين في المشتقات التي لا تحتاج إلى وصفة طبية. هذه الشروط مهمة للغاية لأن مقايضات التخلف عن السداد غير متوفرة في التبادلات المنظمة. في جوهرهم ، يتصرفون كنتيجة لاتفاق بين البائعين والمشترين ، وهم المستثمرون والبنوك الاستثمارية.
كيف تعمل CDS؟
لدى الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات خمس لجان ذات أهمية إقليمية ، تتكون من كبار المستثمرين والبنوك. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن مفهوم الحدث الائتماني والتخلف عن السداد يصعب تحديده. اللجان المذكورة أعلاه هي الحكم النهائي في هذا الأمر.
يعمل مثل هذا. أي مستثمر لديه الفرصة لإرسال طلب إلى اللجنة ، والذي سيتم قبوله دون فشل. بعد ذلك ، مسألةما إذا كان هناك حدث ائتماني يحدث وما إذا كان يمكن إتمام المعاملة.
المقايضة في اقتصاد اليوم - ما الخطأ الذي يمكن أن يحدث؟
نظرًا لأن هذه الأداة المالية هي أداة تعاقدية ، فهناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها والعديد من الإرشادات. العنصر الأكثر أهمية هو أن مقايضات التخلف عن السداد تستند في الأساس إلى المقترض أو الأصل. إذا غير الأصل الأساسي اسمه ، فقد تكون النتيجة رفض سداد مقايضة الائتمان. واجه عدد كبير من المستثمرين هذا الظرف خلال الأزمة المالية ، عندما أفلست بعض البنوك الكبرى.
اليوم ، يهتم معظم المستثمرين بالعثور على أدوات مالية من الجيل الجديد لاستثمار مواردهم. هذا هو سبب الإقبال المتزايد على مقايضات التخلف عن السداد. وفقًا للخبراء ، تعتبر مقايضة التخلف عن السداد ذات أهمية كبيرة في بيئة اليوم.
CDS في الولايات المتحدة
خلال السنوات الأخيرة ، أصبحت مقايضات التخلف عن السداد أكثر شيوعًا في الولايات المتحدة ، بسبب الزيادة الحادة في مخاطر الائتمان. نظرًا لأن هذه الأداة لا تخضع لسيطرة البورصات أو الوكالات الحكومية ، فمن المستحيل الحصول على معلومات موثوقة بشأن حجم مبيعاتها. نظرًا لتقييم ISDA لهذا الوضع ، فإن صناديق التحوط يتم تداولها بشكل أكثر نشاطًا في مقايضات التخلف عن سداد الائتمان بعد أزمة عام 2008 ، والآن أصبح الوضعمموج
في السابق ، مارس الممولين من جميع أنحاء العالم العديد من التكهنات فيما يتعلق بمقايضات التخلف عن سداد الائتمان. وكانت نتيجة هذه الإجراءات انهيار بعض المؤسسات المالية الهامة. لقد أفلس العديد من البنوك الكبرى وشركات التأمين بسبب معاملات مقايضة الائتمان.
مقايضة التخلف عن سداد الائتمان في روسيا
دعونا نلقي نظرة على ما يحدث اليوم. لاحظ أن مقايضات التخلف عن سداد الائتمان في روسيا لم تكتسب نفس الشعبية التي اكتسبتها في الخارج. ويفسر ذلك بعض المشاكل التي يجب حلها بمساعدة تجارب البلدان الأخرى. نظرًا للتطور التدريجي في تداول مقايضة العجز عن سداد الائتمان ، فمن الصعب إلى حد ما نشره في السوق في روسيا.
العامل الرئيسي الذي يعيق انتشار مقايضات التخلف عن السداد في روسيا هو الخصائص المميزة لهيكل سوق الاقتراض. في الواقع ، اتضح أن الطلب على موارد الائتمان يفوق العرض بشكل كبير ، وهذا يمنح البنوك الفرصة لوضع شروطها الخاصة فيما يتعلق بالمعدلات والشروط. لدى سوق الاقتراض الروسي اتجاه معين مرتبط بتطوير القروض قصيرة الأجل التي تقدم معدل فائدة ثابت. في المقابل ، يكون السعر العائم موجودًا فقط في القروض الصادرة لفترات طويلة (من سنة واحدة أو أكثر) ، ولا يمكن تقديم هذه القروض إلا للمقترضين الذين لديهم تاريخ ائتماني جيد. بالإضافة إلى ذلك ، تشارك البنوك الكبيرة فقط في هذا. كل هذا يشير إلى وجود مشاكل تتعلق بالتحوط من المخاطر.التغييرات. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم إعاقة التشكيل النوعي لسوق مقايضات التخلف عن السداد في روسيا بسبب المضاربة على المشتقات ، والتي لوحظت بالفعل في بلدان أخرى وكان لها عواقب سلبية.
على الرغم من حقيقة أن تقييم مقايضات التخلف عن سداد الائتمان ، فضلاً عن سمعتها ، غامض للغاية ، فإن المشاركين في السوق المالية الروسية متفائلون بشأن توزيعها. هذا أمر مفهوم ، لأن حاملي الديون سيكونون قادرين على تقليل مخاطر الائتمان ، وكذلك الإفراج عن الأموال المخصصة للقروض. سيكون هذا ممكنًا نظرًا لحقيقة أنه بعد شراء المقايضة ، سيتحمل طرف ثالث مخاطر عدم سداد الأموال. كل هذا في المستقبل يمكن أن يزيد سيولة سوق الديون ككل. البائعين ، بدورهم ، سيكون لديهم الفرصة لكسب أموال إضافية عن طريق إصدار المشتقات.
الاستنتاج من كل هذا يمكن أن يكون كما يلي: يمكن إدخال مقايضات التخلف عن السداد بنجاح في السوق الروسية ، ولكن من أجل ذلك سيكون من الضروري تنظيم تجارتهم وتنظيمها بعناية. بالإضافة إلى ذلك ، من الضروري أيضًا تهيئة الظروف لظهور اهتمام جماعي بمقايضات التخلف عن السداد كأداة تحوط عالية الجودة ضد التخلف عن السداد ، وليس ككائن لإعادة البيع المضاربة.
موصى به:
كيفية سداد بطاقة الائتمان: إرشادات خطوة بخطوة ، وطرق وطرق ، وإرشادات
اليوم ، لم يتبق عملياً أي شخص لم يسبق له أن واجه بطاقات الائتمان. بالنسبة للكثيرين ، يتضح أنهم أشرار ، لكن هذا لأن الناس لا يعرفون كيفية استخدامها بشكل صحيح. تحتاج أيضًا إلى أن تكون قادرًا على سداد بطاقات الائتمان ، وهو ما سنقوم بتدريسه في هذه المقالة
كيفية سداد بطاقة ائتمان سبيربنك: فترة السماح ، وتراكم الفائدة ، والسداد المبكر للقرض وشروط سداد الديون
تحظى بطاقات الائتمان اليوم بشعبية كبيرة بين عملاء البنوك. إجراء دفع مثل هذا سهل. لا تحتاج دائمًا إلى إثبات الدخل. من السهل أيضًا استخدام الأموال المقترضة. ولكن ، مثل أي قرض ، يجب إعادة حد بطاقة الائتمان التي تم إنفاقها إلى البنك. إذا لم يكن لديك وقت لسداد الدين خلال فترة السماح ، يقع عبء دفع الفائدة على عاتق المالك. لذلك ، فإن مسألة كيفية سداد بطاقة ائتمان سبيربنك بالكامل مهمة للغاية
طرق سداد القرض: الأنواع ، التعريف ، طرق سداد القرض وحسابات سداد القرض
يتم توثيق تقديم قرض في أحد البنوك - إعداد اتفاقية. يشير إلى مبلغ القرض ، والفترة التي يجب خلالها سداد الدين ، وكذلك الجدول الزمني لتسديد المدفوعات. لم يتم تحديد طرق سداد القرض في الاتفاقية. لذلك ، يمكن للعميل اختيار الخيار الأنسب لنفسه ، ولكن دون انتهاك شروط الاتفاقية مع البنك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمؤسسة المالية أن تقدم لعملائها طرقًا مختلفة لإصدار القرض وسداده
سداد قرض "ائتمان المنزل". طرق سداد قرض "قرض المنزل"
يمكنك سداد قرض بنك التسليف العقاري بعدة طرق. كل عميل لديه الفرصة لاختيار خيار الدفع الأكثر ملاءمة. سننظر في طرق الدفع لقرض الائتمان السكني بمزيد من التفصيل
كيفية سداد القرض بقرض؟ احصل على قرض من البنك. هل من الممكن سداد القرض في وقت مبكر
تساعد هذه المقالة في التعامل مع اتفاقية إعادة التمويل ، والتي تعد من أنجح خيارات سداد القرض
