احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية لأوكرانيا: الإحصاء والهيكل

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

هيكل احتياطي الذهب والعملات الأجنبية لكل دولة يشمل الذهب والعملة. غالبًا ما يتم تضمين الأصول الأخرى أيضًا. في البلدان المتقدمة ، قد يشمل هيكل احتياطي الذهب الجنيه الإسترليني والفرنك السويسري والين والعملات العالمية الرئيسية الأخرى. تحدد سياسة البنك المركزي تكوين الاحتياطي. علاوة على ذلك ، فكلما زاد استقرار اقتصاد الدولة ، زادت نسبة الذهب في احتياطياتها من الذهب. إذا لم يكن سعر صرف العملة الوطنية مستقرًا جدًا ، فسيكون لدى احتياطي الدولة احتياطي كبير من أقوى العملات الأجنبية.

هيكل احتياطي الذهب حسب الدولة

يختلف هيكل احتياطي الذهب اختلافًا جوهريًا اعتمادًا على الدولة. تشير أحدث البيانات الرسمية اعتبارًا من 1 يناير 2014 إلى الحصة التالية من الذهب في الأصول:

• أمريكا - 70٪
• ألمانيا - 66٪
• فرنسا - 64.9٪.
• دول الاتحاد الأوروبي - 55.2٪ في المتوسط
• روسيا - 7.8٪.
• أوكرانيا - 8٪.

هنا ، نلاحظ أنه في السنوات الثلاث الماضية ، تم تسجيل انخفاض في تكلفة المعدن الثمين. هذا هو السبب في أن أهمية الذهب كأصل مهيمن موضع تساؤل من قبل الكثيرين. إذا كان البلدالنامية ، فمن المنطقي أكثر ملء الاحتياطي بالعملات الرئيسية في العالم ، لأن سعرها ينمو بسرعة كبيرة. تفضل دول الإصدار المتقدمة التي تصدر عملات عالمية المعادن الثمينة بدقة عند تكوين احتياطيات الذهب. بالإضافة إلى المعادن والعملة ، قد تشتمل احتياطيات الذهب على حقوق سحب خاصة وحصص ولاية لدى صندوق النقد الدولي.

محمية أوكرانيا في عام 2014

احتياطي الذهب والعملات الأجنبية لأوكرانيا في عام 2014 ، وفقًا للبيانات المنشورة ، يقابل ما يعادل 16.2 مليار دولار. وكان سبب الزيادة في الميزانية هو البرنامج الاحتياطي من صندوق النقد الدولي. وخصص صندوق النقد الدولي 978.42 مليون دولار للحكومة. تم استلام 397.55 مليون دولار على حساب البنك الوطنى للبلاد. كانت الديناميكيات بسبب التزامات الدولة بسداد مدفوعات لسداد الديون بالعملة الأجنبية. خلال الشهر ، تلاعب البنك الوطني بنشاط بالمال في سوق العملات الدولية. وقام ببيع عملة بمبلغ 833.74 مليون وشرائها بمبلغ 98.30 مليون. كان هذا الشكل من الإجراءات يهدف إلى تسوية سعر صرف العملة الوطنية.

تخفيض احتياطي الذهب في عام 2015

انخفضت احتياطيات أوكرانيا من الذهب والعملات الأجنبية ، على الرغم من النمو غير المتوقع في خريف 2014 ، بمقدار 7.5 مليار دولار في ديسمبر. وفقًا للبيانات الرسمية ، بحلول 1 يناير 2015 ، بلغ حجم الاحتياطيات الدولية 7.533 مليار. لتقييم حالة الاحتياطي يمكنك دراسة نفس المؤشر العام الماضي

إذن ، في ديسمبر 2014 ، مقدار احتياطي الذهب فيما يعادل الدولار كان 9 ، 965 ، 95 مليار. من حيث النسبة المئوية ، انخفضت أصول الدولة بنسبة 24.41٪ في عام واحد فقط. وانخفض احتياطي العملات الأجنبية من 9 مليارات دولار و 959.95 مليون دولار إلى 618.37 مليون دولار. لم تفقد احتياطيات أوكرانيا من الذهب والعملات الأجنبية حقوق الاقتراض ، والتي لا تزال حتى اليوم ، إذ بلغت 3.78 مليون دولار. كانت هناك زيادة طفيفة في الأصول الدولارية من 903.84 مليون بما يعادل 911.09 مليون. ظل وضع احتياطي الدولة في صندوق النقد الدولي عند 0.03 مليون دولار.

ماذا تقول الحكومة

وفقًا للجهات المخولة ، يرجع هذا التخفيض إلى السداد الكامل في الوقت المناسب لديون الحكومة والبنك الأهلي الأوكراني بالعملة الأجنبية. ذكرت UNIAN أن احتياطيات الذهب انخفضت بنسبة 51.19٪ (10.450 مليار دولار) بحلول بداية عام 2015.

نتائج نوفمبر ليست مريحة للغاية ، حيث أن احتياطيات أوكرانيا من الذهب والعملات الأجنبية ، والإحصاءات التي كانت دائمًا ضمن النطاق الطبيعي ، تم تحديثها في نوفمبر بسهولة إلى أدنى مستوياتها على مدار السنوات العشر الماضية. وسجل آخر "انخفاض" في الأصول بهذا المستوى في ديسمبر 2004 عند حوالي 9.715 مليار دولار. يبرر البنك الوطني الموقف بدفع مدفوعات من شركة NJSC Naftogaz الأوكرانية مقابل الغاز المستورد. علاوة على ذلك ، تتم خدمة الدين الحكومي بالعملة الأجنبية وسداده بشكل منهجي ، بما في ذلك لصندوق النقد الدولي.

ساهمت تدخلات الهريفنيا في سوق الإنتربنك مساهمة كبيرة في هذا الوضع. بدأت احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في أوكرانياانخفاض في عام 2013. في تلك الفترة ، غرقت بنسبة 16.83٪ أي بنحو 4.130 مليار دولار. كانت توقعات فاليريا جونتاريفا بشأن زيادة كبيرة في احتياطيات الذهب في عام 2015 فشلاً ذريعاً.

عواقب انخفاض احتياطي الذهب

احتياطيات الذهب والنقد الأجنبي الأوكرانية ، التي انخفض جدولها على مدى السنوات القليلة الماضية ، تؤثر سلبًا على اقتصاد الدولة ككل. تقليص العمود الفقري للاقتصاد المحلي يحرم الثقة ويخلق حالة من الذعر في المجتمع.

حدث انحراف عن الجدول الزمني لتجديد الاحتياطي نتيجة انتخابات برلمانية غير مقررة. يمكن أن يؤدي التقيد الصارم بالخطة إلى تغيير الوضع الفعلي بشكل جذري. احتياطي الدولة في أوكرانيا في الحجم الذي هو عليه اليوم ، وفقًا للأشخاص المصرح لهم ، ليس مشكلة عالمية. ومن المشجع أن صندوق النقد الدولي نفسه يدعم بنشاط الموقف القائل بأن أصول البلاد ستعادل 23 مليار دولار. الدولة نفسها تدرس مؤشر 15 مليار دولار

ما الذي يحدث اليوم؟

في الوقت الحالي ، انخفضت احتياطيات أوكرانيا من الذهب والعملات الأجنبية بشكل كارثي ، إذا لم تأخذ في الاعتبار الشريحة القادمة من الاتحاد الأوروبي وصندوق النقد الدولي. سعر صرف العملة الوطنية ينخفض تدريجياً ، والدين العام لا يتوقف عن النمو. في الوقت نفسه ، يمكننا القول بثقة أن التضخم المفرط والتخلف عن سداد الديون الحكومية لن يحدث.

توقف نشر الإحصاءات من المجموعة التحليلية Da Vinci AG يتحدث عن الوضع غير السار في البلاد. شركة معفي عام 2010 ، أعدت تنبؤًا ربع سنويًا لاحتياطيات الذهب ، لكن في النصف الثاني من عام 2014 ، تخلت تمامًا عن فكرتها بسبب التوقعات السلبية للغاية. ويرى معظم الخبراء أن الوضع مرتبط بالديناميات السلبية في السنوات الست الماضية في مجال الصادرات الصناعية.

متى بدأ الاتجاه الهابط؟

احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في أوكرانيا لعام 2014 أقل بكثير مما كان مخططا له. وفقًا للخبراء ، تراجع الاتجاه نحو تقليص الأصول في عام 2011. يرتبط بشكل غير مباشر بالعمليات العسكرية في دونباس. كانت الأحداث التي تكشفت في شرق البلاد بمثابة حافز للوضع الحالي ، والذي كان سيتجلى بحلول عام 2017-2018 على أي حال.

أظهر احتياطي الذهب في أوكرانيا ديناميكيات مماثلة لمواقف الصادرات الأوكرانية في السوق العالمية في الفترة من 2000 إلى 2014. فقط في مجال التعدين ، انخفضت المبيعات الخارجية من 2007 إلى 2013 بنسبة 25 ٪ على الأقل. في الوقت نفسه ، انخفضت الأسعار بنحو 30٪. قام المستهلكون من أوروبا وآسيا بتخفيض الطلبات بشكل كبير. بالتوازي مع ذلك ، بدأت دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في زيادة قدرتها بنشاط.

انخفاض احتياطيات الذهب: الأسباب المحتملة

انهارت احتياطيات أوكرانيا من النقد الأجنبي بالفعل ، ولكن ليس فقط بسبب الوضع الاقتصادي في العالم ، ولكن أيضًا نتيجة لانخفاض الإنتاج والمبيعات في السوق الدولية. يعود سبب هذه الظاهرة بشكل مباشر إلى سعر الصرف الثابت للعملة الوطنية ، وعدم وجود إصلاحات في الاقتصاد ، واستمرار سياسة الرهان على الموارد الاقتصادية بشكل مواز.تقليل وزنهم في الاقتصاد العالمي. وضع مماثل يتطور في الصناعة الكيميائية وفي مجال الهندسة الميكانيكية.

تقليص الاحتياطيات ظاهرة طبيعية. تزامن تفاقم الأزمة في عام 2014 مع انفصال شبه جزيرة القرم والقتال في شرق البلاد. ترك الوضع السلبي في البلاد ككل بصماته على الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي لأوكرانيا. كان أكتوبر 2014 مجرد تراجع طبيعي بعد صعود 2008-2009 ، عندما ازدهر اقتصاد الدولة بسبب المساعدة المالية الخارجية النشطة.

ما الذي يمكن أن يحدث فرقا؟

الوضع في أوكرانيا ، بما في ذلك الانخفاض الحاد والمنهجي في احتياطيات الذهب ، يتطلب استجابة وتدخلًا سريعًا من قبل البنك الأهلي الأوكراني. من الضروري تثبيت الوضع في العديد من المؤسسات المالية التجارية ، بما في ذلك من خلال إدخال إدارات مؤقتة. تتطلب بعض المواقف الاعتراف بالإفلاس الرسمي ، دون محاولات لتصحيح الوضع من خلال النفقات المالية. توحيد السوق المالية هو السيناريو الأمثل لتطور الأحداث ، والذي يتطلب انسحاب المؤسسات المالية الصغيرة دون وجود قاعدة عملاء كبيرة من السوق المحلية. وتجدر الإشارة إلى أن البنك الأهلي ليس لديه أدوات نفوذ قوية في مجال تكوين سعر الصرف. إن الإجراءات على مستوى مجلس الوزراء والبنك الأهلي لجذب الاستثمار الأجنبي وتنشيط تنمية الصادرات أكثر من حيوية.

ما الذي يمكن الحكم عليه من خلال احتياطيات أوكرانيا من الذهب؟

يشهد مخزون احتياطي الذهب في أوكرانيا على المخزونالقوة المالية للدولة. يحق فقط للبنك الأهلي الأوكراني تجديد وإنفاق الأموال من الاحتياطي. الغرض الرئيسي من الأصول هو القضاء على العجز المالي في ميزان المدفوعات فقط لغرض تنفيذ التدخلات. الأصول ضرورية للقيام بأنشطة الاستثمار في سوق الصرف الأجنبي من أجل التأثير على سعر الصرف الوطني. يمكن تسمية احتياطي الذهب والعملات الأجنبية بهامش الأمان المالي للنقود الوطنية ، والذي تستطيع الدولة باستخدامه ليس فقط تقوية العملة الوطنية ، ولكن أيضًا استقرارها.

يشير الانخفاض في الاحتياطيات بوضوح إلى أن البنك الأهلي الأوكراني ينفق بنشاط الأصول عالية السيولة في محاولة لدعم سعر صرف الهريفنيا في السوق الدولية. يمكن أن يسمى الانخفاض في المخزونات اتجاهًا ينذر بالخطر ، مما يشير إلى ضعف العملة. يشير الانخفاض في المخزون إلى احتمالية عالية لزيادة الدولار واليورو ، لأن الدولة ببساطة لن تكون قادرة على دعم سعر النقد الوطني. وهذا محفوف بالنضوب الكامل لاحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية وتعثر الاقتصاد. على الرغم من التوقعات الإيجابية ، ليس من المتوقع حدوث زيادة فعلية في احتياطيات الذهب.