الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة: الأنواع ، الخصائص المقارنة

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

في المقال سننظر في الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة. الأخير هو أداة مالية بين الأسهم والسندات العادية. وإذا تم دفع توزيعات الأرباح بانتظام ، فإن هذه العناصر تذكرنا إلى حد ما بالورق ذي القسيمة المتغيرة. وعندما لا يتم دفعها يمكن معادلتها بالأسهم العادية.

ما الذي يجب أن تعرفه عن العروض الترويجية؟

اقتناء الأوراق المالية يعني ضمناً أن المستثمر لا يشتري فقط حصة ، بل حصة في أعمال الشركة. يستخدم العديد من الأشخاص الخدمات التي يقدمها مشغلو الهاتف المحمول Megafon و Beeline ، أو يزودون بالوقود في محطة وقود Lukoil ، ويشترون البقالة في Magnit. لماذا لا يحصل المستثمرون على حصة معينة من أرباح المؤسسات الكبيرة التي يعملون فيها هم أنفسهم كمستهلكين؟ بالإضافة إلى ذلك ، من السهل جدًا القيام بذلك ، لأنه من خلال استلام الأوراق المالية للشركة ،يحق للمستثمرين التمتع بتوزيعات أرباح معينة.

يمكن للمرء أن يتخيل أن جزءًا من الأموال التي ينفقها الشخص على التحدث على الهاتف المحمول أو البنزين أو البقالة سيعود إليه كأرباح تدفعها المنظمة من الأرباح. وبالتالي ، بشراء حصة ، يشتري الأشخاص حصة في الشركة ولهم الحق الكامل في الحصول على جزء من الربح الذي تحققه في سياق أنشطتها.

في بلدنا اليوم يتم تداول الأسهم المفضلة لشركات مثل AvtoVAZ و LUKOIL و Rostelecom و Sberbank و Surgutneftegaz و Tatneft يوميًا في البورصات. بعد ذلك ، سننظر في ماهية هذه الأدوات المالية بشكل عام ، وما الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة ، وما الذي تقدمه لحاملها.

الاختلافات الرئيسية

يمكن أن تكون الأسهم عادية ومفضلة ، والفرق بين النوعين واضح:

• تتيح الأسهم العادية الفرصة للحصول على حصة معينة في الشركة إلى جانب الحق في الحصول على أرباح الأسهم ، فضلاً عن القدرة على التصويت في الاجتماع العام للمساهمين. خصوصية الاحتفاظ بالسهم العادي هي أن دفع توزيعات الأرباح عليه غير مضمون.
• لكن الأسهم الممتازة ، على عكس الأسهم العادية ، تمنح صاحبها الحق الوقائي في تلقي أرباح الأسهم ، لكن لا يمكنك التصويت في الاجتماع. في حالة ما إذا قررت الشركة دفع دخل الأعمال ، يتم استلامها بشكل أساسي من قبل حاملي الأسهم الممتازة.
• بشكل عام ، أصحابتتمتع هذه الأوراق المالية أيضًا بالحق في التصويت ، ولكنها لا تنطبق إلا في حالات معينة. على سبيل المثال ، عندما تتعرض المنظمة لخسارة ، ولكن لا توجد أرباح. في مثل هذه الحالة ، يحق للمستثمرين الذين لديهم نوع مفضل من الأسهم التأثير على إدارة الشركة من أجل تصحيح الوضع السلبي.

ما هو الفرق أيضًا بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة؟ عندما تكون الشركة في حالة خسارة لفترة طويلة وتم إعلان إفلاسها ، يكون لصاحب الأوراق المالية المفضلة حق الأولوية في الحصول على جزء من ممتلكات الشركة المصفاة.

في تلك الحالات التي تحقق فيها الشركات أرباحًا ثابتة وتدفع توزيعات الأرباح ، فإن الأسهم الممتازة ، على عكس الأسهم العادية ، تشبه السندات ذات القسائم المتغيرة. تعتمد النسبة المئوية للمدفوعات عليها بشكل مباشر على الأرباح في المستقبل. يجدر التأكيد على أن هذه الورقة لن يكون لها قيمة اسمية ، كما أنها لا تحتوي على تاريخ استحقاق محدد.

الاستمرار في مقارنة الأسهم الممتازة والسندات والأسهم العادية.

متى لا يوجد مدفوعات مفضلة؟

شراء الأسهم الممتازة لا يعني أرباح مضمونة. يتم إلغاء المدفوعات في الحالتين التاليتين:

• عدم ربح الشركة. إنه أمر منطقي: لا يوجد دخل ، كما أن دفع أرباح الأسهم مستحيل أيضًا ، حيث يتم دفعها من الربح الذي تحصل عليه المنظمة في سياق أنشطتها التشغيلية. هذا هو الخطر الرئيسي للاستثمار فيالأسهم الممتازة بصرف النظر عن مخاطر إفلاس الشركة. أي جوانب قانونية لدفع أرباح الأسهم ينظمها ميثاق الشركة ، والمتاح للجمهور ، على سبيل المثال ، على الموقع الإلكتروني للمُصدر.
• وجود مشاكل في دفع حصص الارباح حتى لو كان للمنظمة ربح. من الثابت قانونًا أن المؤسسة لا يمكنها إصدار أكثر من خمسة وعشرين بالمائة من إجمالي عدد الأسهم العادية ، وبالتالي ، هناك عدد أكبر من حاملي الأوراق المالية العادية. عندما يقرر مجلس الإدارة وحاملو الأسهم العادية عدم دفع أرباح الأسهم ، فلن يتمكن حاملو النموذج المفضل ، للأسف ، من استلامها ، وربما يكون ذلك خطأ. من الناحية النظرية ، يمكن أن يحدث رفض الدفع على مدى عدة سنوات. تتمثل المهمة الرئيسية (إذا كان الشخص يريد الحصول على أرباح الأسهم باستمرار) في الاستثمار في تلك المؤسسات التي دفعته تاريخيًا بشكل ثابت ، ومن حيث المبدأ ، لديها إستراتيجية تهدف إلى دفع الأرباح.

لفهم الفرق بين الأسهم المفضلة والأسهم العادية ، تحتاج إلى معرفة أنواع هذه الأدوات المالية الموجودة.

المشاهدات

إذن ، تنقسم الأسهم إلى نوعين: عادي ومفضل. يسمح الأول للأفراد بالتصويت في الاجتماع ، بينما يقدم الأشخاص المفضلون أرباحًا ثابتة. يهتم الكثيرون بأنواع الأسهم العادية والمفضلة.

مجموعة متنوعة من الأسهم الممتازة

الأنواع التالية متوفرة أيضًامثل هذه الأوراق:

• غير تراكمية. عليهم ، في حالة عدم دفع أرباح الأسهم للسنة الحالية ، لا يتم تجميعها ولا يمكن لحاملي هذه الأسهم الاعتماد على تلقي الأرباح في السنوات اللاحقة.
• عرض غير قابل للتحويل. لا يمكن استبدالها بأخرى عادية.
• بحصة. تخول الأسهم حاملي الأوراق المالية الحصول على توزيعات أرباح إضافية بالإضافة إلى تلك المقدمة بالفعل.

مجموعة متنوعة من الأسهم العادية

يتم تمييز الأسهم العادية وفقًا للخصائص التالية:

• عن طريق طريقة التصويت.
• حسب طبيعة دفع الارباح

اعتمادًا على نظام التصويت ، يتم تمييز الأنواع التالية من الأسهم العادية:

• المشاعات الثانوية تعطي أصواتًا أقل من الأوراق التي لها نفس القيمة الاسمية.
• أصوات كثيرة. يقدمون أصواتًا أكثر من الأسهم من نفس الفئة.

اعتمادًا على طبيعة مدفوعات الأرباح ، قد تكون هناك أنواع من الأوراق المالية العادية:

• أسهم قياسية بأرباح عائمة.
• أوراق مالية يتم دفع أموال ثابتة مقابلها بناءً على نتائج أعمال الشركة لهذا العام.
• عادي مع مدفوعات مؤجلة (يتم دفع المال بعد تاريخ معين أو عند الوصول إلى مبلغ محدد من ربح الشركة).

الخصائص المقارنة

كجزء من تحديد الفرق بين الأسهم العادية والمفضلة ،يشير إلى ما يلي:

• إذا لم يتم دفع توزيعات الأرباح ، فقد تمنح الأسهم الممتازة حقوق التصويت.
• عندما يكون تعديل النظام الأساسي مطلوبًا أو عندما يتعلق الأمر بإعادة تنظيم أو تصفية مؤسسة ما ، يمكن لأصحاب جميع أنواع الأسهم اتخاذ القرار.
• في حالة وجود العديد من الأوراق المالية العادية ، يحصل المستثمر على حقوق مكافأة.
• عند الحاجة إلى دخل مستقر ، يكون النوع المفضل أكثر ربحية من العادي ، ولكن فقط عند شرائه لعدة سنوات.

يتم تحديد سعر الأسهم العادية بشكل أساسي وفقًا لمبادئ الصرف. عادة ما يتم أخذ تكلفة التفضيل على مستوى قرار الإدارة المحلية. بشكل عام ، قد تتحول الأوراق المالية من النوع الأول إلى استثمار أكثر ربحية إذا نمت رسملة الشركة في أسواق الأسهم.

تعتبر بشكل عام استثمارات آمنة. فارق بسيط هو أنه وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي ، لا يحق للمؤسسة وضع الأوراق المالية المفضلة عندما تكون قيمتها الاسمية أقل من تلك المحددة لنوع عادي.

يجب ألا تتجاوز الحصة الإجمالية للأوراق المفضلة في رأس المال المصرح به لمنظمات بلدنا خمسة وعشرين بالمائة بأي حال من الأحوال. بالنسبة للنوع العادي ، لم يتم إنشاء مثل هذه القيود بموجب القانون.

ما هي أسهم الشركة المراد شراؤها - عادية أم مفضلة؟

الأسهم التي يجب شراؤها؟

إذا كان الشخص لا يخطط للتأثيرأنشطة المنظمة ، مطلوب عائد توزيعات أرباح ثابت ، فمن الضروري اختيار الأسهم المفضلة. الحقيقة هي أن مدفوعاتهم أكثر استقرارًا ويمكن التنبؤ بها. والصحف نفسها أرخص إلى حد ما من الأسهم العادية. بالإضافة إلى ذلك ، قد يرتفع سعرها في السوق. نظرًا للشراء لعدة سنوات ، ربما يكونون الخيار الأفضل. ما هي أيضًا السمة المقارنة للأسهم العادية والمفضلة؟

تفضيل المخزون المفضل

لهذه الأوراق المالية عدد من المزايا للمستثمرين إذا ما قورنت بالمستثمرين العاديين:

• أولاً وقبل كل شيء ، يكاد يكون دائمًا ما يضمن مالك الأسهم الممتازة بعض العائد. يتم استحقاق ربح ثابت عليها ، على عكس نفس الأرباح العادية ، التي تعتمد أرباحها مباشرة على عائدات الشركة المساهمة. صحيح ، لم يتم دفع الأموال عندما تكبدت الشركة خسائر خلال الفترة المشمولة بالتقرير.
• ثانيًا ، يتم تخصيص أموال مدفوعات الأرباح لحاملي الأوراق المالية الاستشارية على سبيل الأولوية. وهذا يعني أن صاحب الأسهم الممتازة له أيضًا الحق في أن يكون أول من يحصل على نصيب من ممتلكات شركة مساهمة عند تصفيتها ، قبل أن يتم تقسيمها بين ملاك آخرين.
• سيتمكن المساهمون من الحصول على حقوق إضافية محددة في الوثائق النظامية للمؤسسة. على سبيل المثال ، لديهم الحق في تحويل أوراقهم المفضلة إلى أوراق عادية بشروط معينة.

عيوب التفضيلات

هناك بعض المساوئ لامتلاك الأسهم الممتازة. لذلك ، يمكن للمُصدر أن يطلب إعادة الورقة من المساهم دون توضيح السبب ، مع تعويض الضرر بالكامل مع الفائدة. في كثير من الأحيان لا يمنح النوع المفضل من الأسهم حقوق التصويت. أي أن مالكها محروم من حق الاختيار وبالتالي يحرم من فرصة المشاركة في عملية إدارة شركة مساهمة ولا يمكنه اتخاذ قرارات مهمة للشركة.

عيب آخر هو المبلغ الثابت لأرباح الأسهم. في كثير من الأحيان ، يشار إلى قيمتها كجزء من إصدار أوراق مالية من هذا النوع ولا تعتمد على حجم ربح الشركة ، والذي قد يترتب عليه ، في حالة زيادة الربحية التجارية ، انخفاضًا نسبيًا في الدخل من هذه الأعمال المالية الآلات.

الخلاصة

وهكذا تقوم بعض الشركات بإصدار أسهم من نوعين دفعة واحدة. في بعض الأحيان يتم تحويل الأسهم العادية إلى أسهم ممتازة. الفرق بينهما هو أنه في الحالة الأولى ، يضمن للعميل حق التصويت في اجتماع المساهمين ، ولا يتم تقديم أي ضمانات لدفع أرباح الأسهم ، وفي الحالة الثانية - العكس تمامًا. من الأفضل معرفة الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة مقدمًا.