سندات الشركات تعريف مفهوم التداول وأنواعه وخصائصه

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

سندات الشركات هي سندات تصدرها شركات خاصة وعامة. الغرض الرئيسي من هذه القضية هو جمع الأموال بشروط أكثر ملاءمة مما يقدمه البنك. بالنسبة للمستثمر ، يمكن أن تكون سندات الشركات استثمارًا مربحًا.

ما هي سندات الشركات

سندات الشركات هي سندات دين تصدرها (مطبوعة) الشركات لجمع الأموال. يمكن لأي شركة أكبر أو أقل أن تصدر مثل هذه الأوراق المالية. تتم طباعتها في الغالب على الورق ، وقد أصبح من الممكن مؤخرًا شرائها بدون استخدام الورق عبر الإنترنت. هذه السندات اسمية ، ولا يمكن شراؤها إلا بمساعدة التوقيع الإلكتروني. للقيام بذلك ، تحتاج إلى التسجيل على الموقع الرسمي للبنك أو الوسيط. يقوم المستثمرون بإجراء جميع المعاملات من خلال جهاز إلكتروني خاص أو من حساب المستخدم الشخصي. على أي حال ، يمرر الشخص الهوية.

يتم النظر في سندات الشركات الخاصة بالشركات ، وخاصة الشركات الخاصةالأكثر خطورة ، على الرغم من أن الكثير يعتمد على موثوقية المُصدر. لا تهتم الشركات الكبيرة المعروفة بعدم سداد الديون لمستثمريها. تأخير أو رفض سداد الدين يعني في الواقع إفلاس الشركة وهذا بدوره يؤدي إلى انخفاض قيمة أسهمها.

من أين تشتري

يمكن شراء الأوراق المالية للشركات والسندات والأسهم في كل من البورصة ، في روسيا (هذه هي بورصة موسكو) ، وفي السوق خارج البورصة (هناك العشرات وحتى المئات من الشركات المعروفة والمواقع غير المعروفة لهذا). في الأساس ، تتم المعاملات مع سندات الشركات والأوراق المالية الأخرى باستخدام وسائل الاتصال الحديثة: الهواتف وأجهزة الكمبيوتر مع الوصول إلى الإنترنت.

يمكنك أيضًا شراء الأوراق المالية من فروع البنوك. عند الشراء ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن سندات الشركات يجب أن تكون في شكل وثائقي ، حتى لو كانت الوثيقة في شكل غير ورقي. يجب على المشتري استلام ملف (رسالة) يؤكد حقه في امتلاك الورقة المالية وحقه في المطالبة بالفائدة عليها.

فوائد الاستثمار في سندات الشركات

للوهلة الأولى ، قد يبدو أن الاستثمار في سندات الشركات هو عمل غير مربح ولا يستحق الشكر. المخاطر عالية ، واحتمال السداد من قبل الشركة منخفض. في الواقع، وهذا ليس صحيحا. لا تهتم الشركات والمؤسسات الكبيرة ذات السمعة الطيبة والأحجام الكبيرة من الأصول المتداولة وغير المتداولة بخداع مشتري سنداتهم. تيمعلاوة على ذلك ، من المربح لهم إصدار السندات لسببين.

أولاً ، يحصلون على أصول عالية السيولة (نقود) بسعر أقل بكثير مما لو حصلوا على قرض من أحد البنوك. متوسط سعر سندات الشركات 8-12٪

ثانيًا ، خلال الفترة التي يتم فيها إصدار سندات الدين ، يدفعون الفائدة فقط. يدفعون المبلغ الأساسي للدين فقط في نهاية المدة.

كيف يمكن للمستثمر اختيار سندات مؤسسية موثوقة

المهمة الرئيسية لأي مستثمر هي الاستثمار بأقل قدر من مخاطر الخسارة وبأعلى ربح. سندات الشركات من الشركات هي واحدة من الأدوات المالية القليلة التي توفر مثل هذه الفرصة. تقوم العديد من الشركات الكبيرة والمتوسطة بإصدار السندات ، وبالتالي يكون لدى المستثمر خيارات واسعة. من أجل تأمين استثماراتهم ، يجب على المستثمر الالتزام بالقواعد التالية عند شراء الأوراق المالية للشركات.

• شراء سندات اشهر الشركات
• إذا كان معدل العائد على الأوراق المالية أعلى من معدل القروض المصرفية ، فلا ينبغي شراء أسهم الشركات والسندات. وهذا يعني أن البنك لا يعطي قرضًا للمشروع لسبب ما ، ويضطر إلى البحث عن أموال بهذه الطريقة. مع وجود احتمال كبير ، فإن مثل هذه المؤسسة على وشك الإفلاس.
• لا تشتري أبدًا الأوراق المالية من أسواق OTC غير المألوفة أو الوسطاء المشكوك فيهم.

شرط مهم لاختيار كائن للاستثمار في سوق سندات الشركات هو الاستقرارالوضع المالي للمؤسسة المصدرة. يجب أن ينبه المستثمر عدم نشر البيانات المالية ، وكذلك المستندات التي تثبت موثوقيتها (تقرير المدقق). لسوء الحظ ، إذا تم استثمار الأموال في شركة خاطئة ، ولكن في شركة ليوم واحد ، فلن يعيدها أحد.

أنواع سندات الشركات

لا تختلف سندات الشركات عن سندات الخزينة العادية من حيث كيفية تحقيقها للدخل. يتم استحقاق الدخل إما عن طريق القسيمة أو عن طريق الخصم. هذا هو المكان الذي تتشابه فيه سندات الحكومة والشركات.

على سندات قسيمة الشركات ، يتم دفع الدخل على شكل فائدة ، بالإضافة إلى المبلغ المشار إليه في القسيمة. على سبيل المثال ، القيمة الاسمية لسند القسيمة هي 1000 روبل ، والمعدل عليها 8٪ سنويًا ، بالإضافة إلى أنه يمكن لمالك السند الاعتماد على دخل قسيمة قدره 50 روبل بعد عام. مدة إصدار الورقة المالية هي سنتان. هذا يعني أنه في نهاية العام الأول يمكنه أن يأخذ 50 روبل ، وبعد عامين 1166.4 روبل أخرى. نتيجة لذلك ، سيكون الدخل على الأمن 216.4 روبل.

يتم احتساب الخصم أيضًا في شكل فائدة. لكن السندات نفسها عند الطرح الأولي تُباع بسعر أقل من قيمتها الاسمية. على سبيل المثال ، السعر الاسمي 1000 روبل ، والشركة تبيعها بسعر 900 روبل. بالإضافة إلى 6٪ سنويًا. يتم إصدار الضمان لمدة سنة واحدة. يمكن أن يكون السعر عند التداول في البورصة أعلى أو أقل من السعر الذي تم بيع الأوراق المالية به من قبل المؤسسة المصدرة. هو - هيصحيح لكل من سندات الخصم والقسيمة.

ما الفرق بين سندات الشركات والأسهم

أفضل طريقة لتعريف سندات الشركات هي مقارنتها بأنواع أخرى من الأوراق المالية. على سبيل المثال ، مع أسهم الشركات. الحصة هي ضمان حقوق الملكية. يمنح صاحبها الحق في التصويت في الإدارة ، والحق في الحصول على حصة معينة من الربح - توزيعات الأرباح ، والحق في جزء من الممتلكات في حالة إفلاس المشروع. يتم إصدار الأسهم من قبل الشركة المصدرة ، ويمكن بيعها في كل من البورصة والسوق خارج البورصة.

الأوراق المالية للشركات: تصدر الأسهم والسندات من قبل الشركة المصدرة. يمكن لكل من هؤلاء وغيرهم التداول في كل من البورصة والسوق خارج البورصة. الفرق الرئيسي بين السندات والأسهم هو أنها لا تمنح مالكها أي حقوق لإدارة أو جزء من الدخل أو الممتلكات.

كل ما يمكن لمشتري سندات الشركات الاعتماد عليه هو أنه سيستعيد أمواله بفائدة بعد فترة زمنية معينة. علاوة على ذلك ، سيحصل على فائدة إما في وقت سابق أو في وقت إغلاق الصفقة. أي وقت بيع السند للمُصدر. يمكن للمستثمر المطالبة بالتعويض على شكل جزء من العقار من الشركة فقط إذا كان السند الذي حصل عليه مضمونًا بموجب هذا العقد.

سندات الشركات وسندات الخزانة. الفرق

نوع آخر من السندات هو سندات الخزانة الحكومية. تصدر عن الدولة ، وهيمسؤولة عن سدادها. تعتبر موثوقة مثل الودائع المصرفية ، ولكن المعدلات عليها أعلى بنسبة 2-5٪. قد لا تدفع الدولة لهم إلا في حالة واحدة - في حالة التقصير. ومع ذلك ، هذا لا يعني أنها لن تحاول تغطية الدين بأموال مخفضة القيمة. وهذه مخاطرة. لذلك ، عند شراء السندات الحكومية ، من المهم جدًا أن يكون معدل التضخم منخفضًا. واقتصاد بلد المصدر مستقر

أحد خيارات السندات هو سندات اليوروبوندز. هي ورقة مالية يتم التعبير عن قيمتها الاسمية بأي عملة أجنبية (دولار ، يورو ، جنيه). هناك نوعان من الاختلافات الرئيسية بين سندات الشركات والسندات الحكومية. أولاً ، لا يجوز للمؤسسة أن تسدد ديونها على السندات إذا كانت في حالة إفلاس وكانت أصولها غير كافية لسداد جميع الديون. في هذه الحالة يبقى مالك سندات الشركة بلا شيء.

الفرق الثاني. توافر مستويات سندات الشركات. Tiers هو نظام تصنيف للسندات من حيث الموثوقية والمخاطر. روسيا لديها نظام تصنيف للأوراق المالية ، بما في ذلك سندات الشركات. ومع ذلك ، فإن مثل هذا النظام لا يعطي ضمانة كاملة بأن الشركة لن تفلس في غضون سنوات قليلة ، ولكن مثل هذا النظام أفضل من لا شيء على الإطلاق. هناك تسعة مستويات في المجموع: A1 ، A2 ، A3 ، B1 ، B2 ، B3 ، C1 ، C2 ، C3. سندات الشركات من الشركات الروسية المعروفة لديها أعلى تصنيف. أقلها هي تلك الشركات التي يكون وضعها المالي في وضع غير مستقر. ولكن حتى قيمةالأوراق ذات التصنيف المنخفض أفضل من تلك التي لا تجتاز نظام التصنيف.

هو أكثر خطورة أن تشتري سندات الشركات لتلك الشركات التي أوراقها المالية خارج التصنيف وخرجت من البورصة. يشمل التصنيف أسهم وسندات الشركات التي تنشر بياناتها المالية. يمكن أن تكون أسباب تخفيض تصنيف هذه الشركات صعوبات مؤقتة ومشاكل خطيرة. عند شراء سندات الشركات خارج التصنيف وخارج البورصة ، يخاطر المستثمر بالحصول على أوراق مالية لمؤسسة غير موجودة.

خصائص سوق الأوراق المالية للشركات في روسيا

البورصة وسوق OTC في روسيا لهما خصائصهما الخاصة التي تجعلهما مختلفين عن منصات التداول الأخرى. هذا يرجع إلى حقيقة أن تجارة الصرف في روسيا لم يتم تطويرها عمليًا. وهناك عدد قليل من الشركات التي تصدر الأسهم والسندات للتداول الحر. يتم تداول أسهم شركات التعدين بشكل أساسي في البورصة وفي سوق خارج المقصورة.

للأسف ، لا يزال هناك اعتماد قوي للاقتصاد المحلي على أسعار المعادن والنفط والغاز ، وهي سلع التصدير الرئيسية. وهذا لا يؤدي فقط إلى عدم استقرار سعر الصرف (حيث يعاني الروبل من الحمى) ، بل يؤدي أيضًا إلى اقتصاد البلد ككل. وعلى الرغم من انخفاض أسعار السلع الأساسية بشكل مطرد مؤخرًا ، إلا أن شركات التعدين لا تزال تعتبر العناصر الأكثر موثوقية وجاذبية للاستثمار ، بما في ذلك الأجنبية.

المستثمرون - سواء الروس أو الأجانب ، يفضلون الشراءسندات الشركات "القيادية" التي تمثلها شركات النفط في بورصة موسكو. ومع ذلك ، فحتى حقيقة انتماء شركة ما إلى "الشركات الكبرى" لا يضمن أن الشركة لن تفلس. على عكس سندات الخزانة ، لا تدعم الحكومة سندات الشركات. وفي حال إفلاس الشركة المصدرة لن يستلم المستثمر شيئاً.

المستثمرون الأجانب ، على الرغم من انجذابهم لمعدلات السندات المرتفعة ، يخشون استثمار أموالهم في الشركات الروسية. إن المخاطر التي تتعرض لها سندات الشركات الروسية عالية للغاية ، ليس فقط بالنظر إلى الحالة غير المستقرة للاقتصاد ، ولكن أيضًا نظرًا لنقص التشريعات. تسمح القوانين غير المطورة بشكل كاف لبعض الشركات ، والتي بحكم تعريفها لن تكون قادرة على سداد أموال المستثمرين ، بإصدار وطرح سندات في السوق خارج البورصة.

نصائح التحديد

ومع ذلك ، ليس كل شيء سيئا للغاية. يمكن للمستثمرين استخدام عدم استقرار الاقتصاد الروسي لصالحهم ، بشرط أن يلتزموا بقواعد معينة.

• شراء السندات الحكومية والشركات فقط في البورصة من خلال الوسطاء والبنوك الرسميين.
• سندات الشركات المملوكة للدولة هي الأفضل ، لأنها تتمتع تقريبًا بنفس مستوى الأمان مثل سندات الخزانة ، ولكنها تحقق عوائد أعلى.
• قم بشراء سندات اليورو المقومة بعملة مستقرة فقط: الدولار أو اليورو أو الفرنك السويسري أو الجنيه.
• تحليل قبل الشراءالبيانات المالية للمنشأة المصدرة ، قارن تقارير الشركات المختلفة مع بعضها البعض.
• للتعرف على تصنيفات سندات الشركات. الشركات الممتازة هي أكثر الشركات موثوقية في روسيا. وعلى الرغم من اعتمادهم على أسعار السلع ، إلا أنهم الأكثر نجاحًا واستقرارًا حتى الآن.

عند إبرام صفقة ، من الضروري مراعاة ليس فقط تكلفة السند ونوعه ومستوى العائد ، ولكن أيضًا تكاليف العمولة المحتملة.

سندات الشركات هي أداة استثمار أخرى تسمح لك باستخدام رأس المال لتوليد الدخل. في ظل ظروف الاقتصاد الروسي ، فإن أكثر أنواع السندات موثوقية هي سندات اليوروبوندز. على الرغم من حقيقة أن العائد عليها هو 1-3 ٪ ، مع الأخذ في الاعتبار انخفاض الروبل ، فإن مثل هذا الاستثمار للمال سيكون الأكثر ربحية.

مهم

عند شراء سندات الشركات ، يجب أن تتذكر أنها أوراق مالية محفوفة بالمخاطر ، ويعتمد الكثير على الوضع المالي للشركة التي أصدرتها. لذلك ، من الضروري الانتباه ليس فقط إلى ما هو العائد أو العملة الاسمية. المهم هو الوضع المالي للمؤسسة المصدرة ، حالة اقتصاد البلد الذي يقع فيه هذا المشروع. هل توجد آفاق لتطوير الشركة أم أنها تواجه الإفلاس. هذا يعتمد على سلامة الأموال المستثمرة