ماذا سيحدث للهريفنيا؟ الهريفنيا الأوكرانية: توقعات الخبراء

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

بسبب الوضع الاقتصادي غير المستقر في البلاد ، فإن مسألة ما سيحدث للهريفنيا في عام 2015 لم تفقد أهميتها لفترة طويلة. حقيقة مثيرة للاهتمام هي أنه على خلفية الأحداث العالمية المهمة ، مثل ثورة النفط الصخري ، وانخفاض أسعار النفط وفرض عقوبات على روسيا ، لا يمكن لأحد أن يعطي توقعات موثوقة.

ما الذي كان يتحدث عنه الجميع في عام 2014؟

اتضح أن نهاية عام 2014 كانت صعبة على سكان العديد من دول العالم ، ولم تكن أوكرانيا استثناءً. دفع عدم استقرار الوضع الخبراء بعيدًا عن توقع المزيد من التطورات. فقط أندريه نوفاك ، رئيس لجنة الاقتصاديين ، وعدد قليل من الشخصيات العامة الأخرى تجرأوا على الإدلاء ببيان رسمي.

ركزنوفاك على حقيقة أن القروض في عام 2015 لن تؤثر على التغيير في سعر صرف الهريفنيا. ووفقا له ، فإن استقرار الوضع لن يكون ممكنا إلا إذا توقف أي نوع من المضاربة في سوق الصرف الأجنبي ، وكذلك مع التنفيذ الموازي للسياسة الصارمة للبنك الوطني.

وفقًا لفلاديمير ستارينتس ، الاقتصادي البارز في البلاد ، فإن أوكرانيا اليوم في مرحلة ما قبل التقصيرحالة. قد يصبح الوضع حرجًا إذا طالبت روسيا بإعادة القرض البالغ ثلاثة مليارات دولار. لا يمكن التخفيف من حدة الموقف إلا بالتقشف وتعليق جميع المزايا الاجتماعية.

جاءت توقعات أكثر تفاؤلاً من إريك نيمان ، الرئيس التنفيذي لشركة Capital Times. وقال إن سعر صرف الهريفنيا في عام 2015 سيتغير في النطاق من 15 هريفنيا إلى 25 لكل دولار ، وهو ما يحدث في الواقع اليوم. إذا تمكنا من تنفيذ جميع الإصلاحات المخطط لها وجذب المستثمرين ، فسوف ينتهي الوضع بنهاية العام.

انحرف البنك الوطني الأوكراني عن التوقعات

بالنسبة لسؤال ماذا سيحدث للهريفنيا ، حتى البنك الأهلي الأوكراني لم يجرؤ على إعطاء إجابة لفترة طويلة ، لأنه لم يقدم تحليله إلى مجلس الوزراء في الوقت المحدد. كان على مجلس الوزراء استخدام توقعات المصرفيين والاقتصاديين الاستثماريين ، والتي أعلن عنها رسميًا وزير المالية في البلاد ناتاليا يارسكو. مع حالة الاقتصاد المستقرة ، يوفر البنك الوطني للبلد سنويًا توقعات الهريفنيا لحساب المشروع وفقًا لميزانية العام المقبل. أعلن رئيس الوزراء أرسيني ياتسينيوك ، بشكل غير متوقع للجميع ، رسميًا أن مشروع الموازنة العامة للدولة لعام 2015 يحتوي في الواقع على معدل تقديري ، وهو في الواقع بعيد عن الصورة الحقيقية. ووفقا له ، فإن الهريفنيا مقابل الدولار يجب أن تتوافق مع نسبة 1: 17.

لماذا يتحدث الخبراء عن مزيد من انخفاض قيمة الهريفنيا؟

يقول العديد من الاقتصاديين بثقة أن الهريفنيا ستواصل عملها في المستقبل القريبالسقوط. يرتبط هذا الاتجاه ارتباطًا مباشرًا بالعمليات العسكرية في شرق البلاد. وهنا لا تكمن النقطة في أن الأموال من الميزانية تُنفق على دعم المواطنين الذين خرجوا للدفاع عن البلاد. يكمن سبب هذه الظاهرة في حقيقة أن أحداث العام الماضي تسببت في إغلاق عدد من المؤسسات في الشرق. وفقًا للتقديرات الأولية ، يتركز حوالي 15-25٪ من الشركات التي شكلت سابقًا قوة تصدير للدولة في هذا الجزء من البلاد. أدى إغلاقها إلى انخفاض تدفق العملات الأجنبية إلى الدولة.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه في الشرق توجد أكبر التجمعات السكانية في البلاد ، والتي كانت تعمل سابقًا كمستهلكين نشطين. على الرغم من استقرار ميزان المدفوعات ، انخفض حجم الواردات جنبا إلى جنب مع القوة الشرائية للسكان. الاتجاه هو أنه حتى يتغير الوضع في الشرق ، فإن سعر صرف الهريفنيا الأوكرانية ، الذي أشارت ديناميكياته مؤخرًا إلى تصحيح مؤقت ، سيستمر في الانخفاض في المستقبل القريب. لا تنس أن هذا مجرد واحد من السيناريوهات المحتملة.

انخفاض قيمة الهريفنيا بسبب الأحداث في السوق المالية

توقعات المحللين الذين يدرسون مسألة ما سيحدث للهريفنيا هذا العام منتشرة على نطاق واسع ، والتي تتحدث عن مزيد من الانخفاض وحتى انخفاض قيمة العملة بسبب التغيرات الأساسية في السوق المالية الأوكرانية. وكشروط مسبقة للاستهلاك ، فإنهم يعتبرون السحب الهائل للاستثمارات من الدولة ، والتي كانت 90٪ مرتبطة بأشخاص كانوا في السلطة سابقًا. تدفقالأموال تسببت في ضغط على سعر الصرف.

تدفق رؤوس الأموال من البنوك وتحويلها إلى دولارات

الهريفنيا الأوكرانية ، التي انخفض سعرها بشكل كبير خلال الأشهر الستة الماضية ، ستستمر في الانخفاض بسبب انعدام الثقة في القطاع المالي. على مدار العام الماضي ، تمت إدارة أكثر من 30 بنكًا في البلاد مؤقتًا. وفقًا للتوقعات الأولية ، يهدد مصير مماثل ما لا يقل عن 30 مؤسسة مالية أخرى. الناس ، الذين يتلقون من صندوق تأمين الودائع في حدود 200 ألف هريفنيا ، يستبدلونها على الفور بالعملة ، الأمر الذي يخلق الطلب فقط ويجعل سعر الدولار ينمو. بناءً على حالة الذعر السائدة في المجتمع ، وانطلاقًا من محاولات الناس لإنقاذ رؤوس أموالهم ، يقول المحللون إن الهريفنيا الأوكرانية ستضعف فقط.

توقعات جريئة للمحللين والاقتصاديين

في محاولة للعثور على إجابة لسؤال ماذا سيحدث للهريفنيا في عام 2015 ، وضع الخبراء العارضة عند مستوى 40-50 هريفنيا لكل دولار. ينبع مثل هذا المستقبل المخيف للكثيرين من استحالة استخدام الشرائح الدولية لتعزيز الاقتصاد أو تجديد احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، لأن مساعدة الشركاء الأجانب بالكاد تغطي ديون أوكرانيا الخارجية.

حقيقة أن البنك الوطني قد أعاد التمويل بشكل منهجي ، والذي وصل مبلغه بالفعل إلى مليار هريفنيا ، يجبرنا أيضًا على النظر في السيناريوهات السلبية لتطور الأحداث. هذه زيادة فعلية في المعروض النقدي في الدولة ، وزيادة في العرض في السوق ، وبالتالي انخفاض في قيمة الوحدة النقدية. يمكنك التحدث عن الذعر ، أوهالبيع شبه الكامل لاحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية والصراع العسكري الذي لا يسمح للمختصين بوضع توقعات متفائلة.

ما الذي يتحدث عنه الخبراء في الأخبار

كثيرًا ما تكرر وسائل الإعلام المعلومات التي تفيد بأن السيناريو الأسوأ سيكون سيناريو تتوافق فيه الهريفنيا مقابل الدولار مع نسبة 1:25. بالنظر إلى حقيقة أن مثل هذا السعر قد حدث بالفعل في سوق العملات السوداء ، يمكننا التحدث عن العمل على السيناريو. يوصي العديد من الخبراء بعدم التسرع والتركيز على الاحتمال الكبير لتكرار الاتجاه. وينظر إلى الوضع بشكل سلبي عندما يرفض صندوق النقد الدولي إصدار قروض. في الوقت الحالي ، تعتبر مصادر التمويل الخارجية هي الطريقة الوحيدة للبلاد لتغطية احتياجات الدولة للعام المقبل. وبحسب التقديرات الأولية ، تحتاج البلاد من 25 إلى 26 مليار دولار من الدعم المادي. فقط 11-12 مليار قادر على تخصيص صندوق النقد الدولي. بناءً على هذه الحقيقة ، لا يتحدث الاقتصاديون بثقة عن تكلفة الهريفنيا الأوكرانية في المستقبل القريب ، لأن مصيرها يعتمد إلى حد كبير على قرارات المؤسسة المالية الدولية.

ما هي الحالة المزاجية التي تشكل التوقعات؟

يرتبط توقعات الهريفنيا ارتباطا مباشرا بالوضع ، والذي من المرجح أن تتكشف في البلاد. بناءً على الظلال السلبية للسيناريوهات الأكثر ترجيحًا لتطور الأحداث ، يمكننا التحدث عن التسارع القادم للتضخم بنحو 5٪. قد يصل نمو البطالةفي تمام الساعة 10٪. يمر سوق العمل بأوقات عصيبة. هناك احتمال كبير برفع سن التقاعد. في نفس الوقت ، سيبقى الحد الأدنى للدخل كما هو. إذا قدم صندوق النقد الدولي قرضًا ، فستضطر الحكومة إلى رفع تعريفات الإسكان والخدمات المجتمعية. على وجه الخصوص ، سيكلف الدفع مقابل الكهرباء والمياه الساخنة والباردة أربعة أضعاف. ارتفاع أسعار المواد الغذائية سيصبح ظاهرة طبيعية. على الرغم من حقيقة أن التوقعات لا تزال تنبؤات وأن الوضع في البلاد يمكن أن يتغير بشكل كبير بعد تدخل الشركاء الأثرياء في أي وقت ، إلا أن الناس لا يتوقفون عن الذعر والقلق.

كيفية تنفيذ توقعات بمعدل 12 هريفنيا لكل دولار؟

في إحدى خطاباته ، أعلن Ustenko رسميًا أن الهريفنيا ، التي تم توجيه رسمها البياني مؤخرًا إلى الشمال ولمس علامة 25 وحدة لكل 1 دولار أمريكي ، لديها كل فرصة للتراجع إلى 12 هريفنيا لكل دولار. لتحقيق هذا الهدف ، سيكون من الضروري تنفيذ مجموعة كاملة من الترقيات التي ستؤثر على جميع مجالات الحياة تقريبًا. ستصبح التوقعات واقعية إذا تم تخفيض علاوات الدولة للراتب الرسمي لموظفي الخدمة المدنية وخفض الدعم ، وضعف التأثير على الأعمال التجارية المحلية ، مما سيؤدي إلى عودة رأس المال إلى البلاد. سيصبح الموقف المتوقع أكثر واقعية إذا تم تخفيض الإنفاق قدر الإمكان وتم تطبيق التقشف.

هدوء مؤقت أم تقوية حقيقية للهريفنيا؟

إذا كان في نهاية عام 2014 وبداية عام 2015 معظم التوقعات ذلكأثرت على نسبة الهريفنيا إلى العملات الأخرى في العالم ، وكان له دلالة سلبية ، واليوم تغير المزاج في المجتمع بشكل كبير. توقفت نسبة كبيرة إلى حد ما من المتنبئين عن توقع نمو الدولار ، معتمدين على تضييق ممر سعر الصرف إلى نطاق من 21.5 إلى 23.5 هريفنيا لكل دولار. هذا الاتجاه ، الذي ستستمر فيه الهريفنيا الأوكرانية في الارتفاع ، مدعوم بحقيقة أنه بحلول نهاية الربع الأول ، اضطرت العديد من الشركات إلى دفع الضرائب ، مما تسبب في انخفاض المعروض النقدي في السوق. علاوة على ذلك ، فإن البنك الأهلي الأوكراني نفسه يقلل بشكل مصطنع من حجم الأموال في الأسواق ، مما يحفز البنوك على بيع العملات الأجنبية. من السابق لأوانه الحديث عن الاستقرار ، لكن التقييمات الإيجابية للوضع مشجعة للغاية.

ماذا يمكن أن يحدث بنهاية العام؟

بحلول نهاية عام 2015 ، قد يكتسب الوضع مع الهريفنيا في سوق الصرف الأجنبي ثلاثة أشكال للتنمية. مع تدفق متوازن لرأس المال وشريطة أن لا يوقف صندوق النقد الدولي استثماراته ، بحلول نهاية العام ستكون العملة الوطنية عند مستوى 27 إلى 29 هريفنيا لكل دولار. إذا حافظ تدفق رأس المال من الدولة على مستوى نهاية عام 2014 ، فيمكننا الاستعداد بأمان لمؤشر يتراوح بين 32 و 35 هريفنيا لكل دولار أمريكي. مع زيادة تدفق رأس المال من البلاد عدة مرات ، قد يصبح الوضع مخيفًا للغاية ، وقد يصبح أحد أكثر التوقعات صرامة عند مستوى 50 هريفنيا لكل دولار حقيقيًا تمامًا. يرتبط انخفاض قدره 1-1.5 مرة برغبة السكان في تحويل مدخراتهم إلى دولارات وإخفائها تحت الوسادة. نسبة "الهريفنيا إلى الروبل"اليوم لم يعد ذا صلة ، لأن روسيا ، مثل أوكرانيا ، تمر بأوقات عصيبة اليوم.

تلخيص ، أم هل التوقعات المستقبلية منطقية؟

بناءً على كل ما سبق ، يمكن ملاحظة أن تحليل الوضع في الدولة لم يوفر للمحللين والاقتصاديين فرصة للميل نحو توقع واحد. تختلف آراء السياسيين والمتخصصين اختلافًا جذريًا. إن الإجابة على السؤال حول كيفية ارتباط الهريفنيا بالروبل والدولار واليورو ، لا يمكن لأحد أن يعطيها بدرجة أكبر من الاحتمال. ويرجع ذلك إلى عدم استقرار الوضع الاقتصادي وعدم القدرة على التنبؤ بإجراءات وقرارات صندوق النقد الدولي التي تؤثر بشكل مباشر على سعر صرف العملة الوطنية.

المثير للاهتمام للغاية هو حقيقة أنه في الوقت الذي كان يتحدث فيه المحللون عن سقوط الهريفنيا وانخفاض قيمة العملة بحلول الربيع ، بدأت في النمو بشكل أقوى. يدور الحديث اليوم عن تعزيز العملة الوطنية ، لكن لا أحد يجرؤ على الإصرار على ذلك. يمكن أن تصبح الهريفنيا ، التي تم توجيه رسمها البياني نحو الشمال منذ بداية العام ولم تتراجع وتجمد إلا مؤخرًا ، أكثر نشاطًا وتتحرك في اتجاه واحد في أي وقت. يمكن تسهيل ذلك من خلال الأسباب الخارجية والأحداث العالمية الهامة والظواهر الاقتصادية داخل الدولة. الوضع المعقد والغامض في الاقتصاد العالمي يقوم بتعديلاته الخاصة على سعر صرف الهريفنيا.