معاملات الصرف: أنواعها وخصائصها ومميزاتها

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

يشار إلى الإجراءات المتبادلة للمشاركين في شكل معين من أشكال شراء وبيع الأصول المادية ، تسمى "العطاءات" ، باسم "معاملات التبادل". تنقسم أنواع هذه الأنشطة المنسقة إلى أربعة أنواع واسعة. وهي بدورها تشمل المعاملات ، موضوعها أنواع مختلفة من السلع والأصول المملوكة للعديد من الصناديق. يتم عرض أنواع معاملات الصرف وخصائصها في مقالتنا

معلومات نظرية عامة

معاملات التبادل ، المفهوم وأنواعها مباشرة في مجال الإجراءات النشطة للمشاركين فيها ، تهدف إلى اكتساب (أو تنفير) الحقوق والالتزامات المرتبطة بالسلع المشتراة بموجب نوع معين من عقد البيع. في سياق مثل هذه المعاملات ، يتم نقل العناصر المؤهلة للتقييم والعرض في المزاد.

كقاعدة عامة ، تتميز عمليات ما يسمى بلعبة سوق الأوراق المالية بمحللين من عدة جهات. تعتبر من حيث الامتثال للمعايير القانونية والاقتصادية والأخلاقية ببساطة تنظيمية.

هذه هي معاملات الصرف ، ويمكن أن تكون أنواعهاالقائمة التالية:

• تقديم منتجات مصحوبة بعرض تقديمي لعينات جودتها ؛
• إبرام عقود توريد السلع
• الاتفاقات التي تنطوي على نقل ملكية الأصول المادية الخاضعة لدفع غير عاجل ؛
• إبرام اتفاقيات ينتج عنها الحق (وليس الالتزام) بشراء أوراق مالية معينة أو سلع محددة خلال الفترة المتفق عليها.

ضمان عملية تقديم العطاءات

الحق في وضع إجراءات محددة لتنفيذ إجراءات التداول في البورصة لكل منظمة على حدة تستقبل البائعين والمشترين العاملين في مجال قانوني خاص. مشتركة بين كل مؤسسة تسمى التبادل هو شرط وجود اتفاق مكتوب بين مقدمي العطاءات

في العينة الحالية من المستند الذي يشهد على حقيقة المعاملة ، يجب كتابة ما يلي:

• فترة زمنية محددة يجب أن يصل خلالها عنصر التجارة إلى المستلم ؛
• عدد العناصر ؛
• مؤشرات يمكن من خلالها الحكم على امتثال السلع المادية المقتناة لمعايير الجودة ؛
• الانتماء العام لموضوع المعاملة
• شروط وطريقة الدفع بموجب العقد ؛
• الفروق الدقيقة في التسليم ودرجة مسؤولية الأطراف

في إطار عقد محدد المدة ، فقط النقطتين الأخيرتين منالقائمة المقدمة. السعر ، كقاعدة عامة ، يسمى مشروط. تسمى هذه الترتيبات العقود الآجلة.

العقود التي تمنح الحق في شراء البضائع ولا تنص على التزامات تباع كنوع خاص من الورق يسمى الخيارات. يصبح العارض الذي يحصل على مثل هذه الوثيقة هو صاحب الحق في شراء منتج معين خلال الفترة المتفق عليها معه. في الوقت نفسه ، يمكن استخدام هذه الأوراق للغرض المقصود منها وبيعها ، إلى جانب فرصة شراء العنصر المشار إليه فيها.

المعاملات النقدية

أحد أنواع اتفاقيات التبادل هو ما يسمى بصفقات التنفيذ الفوري. في إطارها ، يتم نقل الأوراق المالية والتسوية في يوم توقيع العقد. نوع آخر من المعاملات التبادلية هو العقود الآجلة ، ومحتواها شراء وبيع عملة دولة أخرى.

تسمى صفقات التنفيذ الفوري نقدًا ويمكن أن تكون عقودًا واتفاقيات بسيطة ذات ربح متوقع. في الوقت نفسه ، واستناداً إلى الممارسات العالمية ، يجب أن يتم الدفع مقابل الأوراق المالية المحولة على الفور أو في موعد لا يتجاوز يوم العمل الخامس بعد توقيع المستندات ذات الصلة. إذا تضمنت الحزمة المشتراة أكثر من 100 سهم ، فيمكن إجراء التسوية في غضون أسبوعين.

يحدد سوق الأوراق المالية الروسية شروط دفع مختلفة قليلاً لمعاملات التسوية الفورية. يجب تحويل الأموال في موعد لا يتجاوز يومين. داخل نفسهقد تستغرق المعاملات العادية ثلاثة أشهر لتسويتها.

الصفقات الآجلة

تتضمن مثل هذه الاتفاقيات التعبير عن شروط دفع محددة وتاريخ توقيعها ، بالإضافة إلى شكل شفاف من الأسعار. يتم تقسيم أنواع هذه العقود بشكل واضح بناءً على الخصائص التالية:

• فترة تقويم يمكن خلالها دفع الرسوم (عدد محدد مسبقًا وموثق من الأيام) ؛
• تاريخ القرار بشأن القيمة (يمكن أن يكون يوم المعاملة أو أي تاريخ آخر) ؛
• الفروق الدقيقة في إبرام العقد ، والتي تعتمد بشكل أساسي على نوعه (مع توضيح موضوع الاتفاقية ، فردي ، اختياري ، إلخ).

بشكل عام ، تنقسم هذه المعاملات إلى نوعين:

• رفوف (عندما يكون لأحد المشاركين في مثل هذه الاتفاقية ، بعد فترة محددة ، الحق القانوني في التصرف كبائع والعكس صحيح) ؛
• تقرير (اتفاق متبادل على تحويل الأوراق المالية ، حيث يتعهد الطرف المستلم باستردادها لاحقًا بسعر أعلى).

هناك أيضًا معاملات تبادلية ، تتضمن أنواعها ، عند إبرامها ، إجراء يكتسب فيه أحد طرفي العقد الحق في مطالبة الطرف الآخر بتسليم الأوراق المالية ، وعددها يمكن ضربها بمعامل معين. ومع ذلك ، تظل تكلفة كل منها ثابتة وتساوي التكلفة التي تم تحديدها وقت إبرام الاتفاقية.

صفقة متبوعةالفداء والخيار والمضاربة

إبرام العقود من نوع "التقرير" يدخل ضمن الأنواع الرئيسية لمعاملات الصرف وهو أحد أنواع الاتفاقيات ذات التسوية المؤجلة والتي ترتبط بعدم الاستقرار في سوق الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ما سبق ، تشمل هذه المعاملات التي يتم فيها تحويل الأوراق المالية مقابل رسوم إلى وسيط محدد مسبقًا. يستمر الاحتفاظ الوسيط لفترة محددة ويتم دفعه بسعر أقل من السعر المحدد لاسترداد لاحق.

الصفقات التي يترتب عليها الحق في شراء البضائع تتطلب الدفع بعد فترة محددة ، والتي لا يمكن أن تقل عن أسبوع عمل واحد وأكثر من شهرين. في حالة تزامن تاريخ التسوية مع عطلة تقويم ، يتم تمديد الالتزام بدفع المبلغ المستحق تلقائيًا حتى يوم العمل التالي.

وتجدر الإشارة إلى أنه لا يمكن وصف أنواع وميزات معاملات الصرف بشكل كامل دون ذكر المضاربات التي تتم كجزء من التداول. في الوقت نفسه ، على الرغم من الدلالة السلبية لهذا المصطلح ، فإن مثل هذه العمليات تسمى مفيدة من قبل العديد من الخبراء. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى حقيقة أن المعاملات المضاربة بطريقة ما تمنع اختلال الأسعار بل وتوازنها.

قواعد التداول

يتم إبرام معاملات الصرف كتابةً بترتيب مسبق. بالإضافة إلى ذلك ، هناك عرض يتم تقديمه عن طريق بيان مفصل للشروط في رسائل ،الرسائل على الإنترنت والمحادثات الهاتفية وما إلى ذلك.

هؤلاء المشاركون في لعبة الأسهم ، والذين يمكن تصنيفهم كمحترفين ، عادة ما يبرمون المعاملات باسمهم وعلى نفقتهم الخاصة. وبحسب قواعد المؤسسة يلتزمون بالإعلان عن الأسعار مقدمًا وعدم الخروج عنها في جميع أوقات المزاد.

يتم تسجيل مثل هذه المعاملات بالتأكيد ، وهذا يحدث فقط في حالة وجود مستند تم تنفيذه بشكل صحيح. في هذا المستند ، تقوم السلطة المختصة بتدوين ملاحظة وتخصيص رقم تسلسلي شخصي لها. بعد استلام ورقة مالية تحت تصرفها ، يتعين على مالكها الجديد إخطار المُصدر بذلك.

مواضيع وأغراض العقود في البورصة

نظرًا لأن الألعاب في سوق الأوراق المالية تتم وفقًا لقواعد محددة بدقة تشكل هيكلًا وآليات واضحة للعمليات الجارية ، فإن قائمة المشاركين فيها تخضع لتنظيم واضح. وتشمل هذه:

• مواضيع تعمل في إطار لعبة التبادل فقط نيابة عنهم (التجار) ؛
• أشخاص اعتباريون أو طبيعيون يتمتعون بالوضع القانوني لمؤسسي المزاد ؛
• وسطاء يتصرفون نيابة عن العملاء ونيابة عنهم.

جميع المشاركين أعلاه ، أثناء قيامهم بأعمالهم ، يعتبرون موضوعات للمعاملات:

• جميع أنواع البضائع
• المواد الخام ؛
• سهم ؛
• المستندات المالية (المشتقات) المشتقة من المنتج أو الخدمة الرئيسية ؛
• عملة وطنية

الأشخاص الذين ينظمون اللعبة في البورصة يقدمون المساعدة القانونية المباشرة للمتداولين الأفراد ، بالإضافة إلى تقديم المشورة العامة لكل مشارك في التداول دون استثناء ، إذا كانت أنواع معاملات الصرف وإجراءات تنفيذها تحدد هذه الحاجة

المنتجات وإجراءات العطاءات الأساسية

عند التحدث بمزيد من التفاصيل حول المنتجات المالية المعروضة للبيع كجزء من لعبة التبادل ، يتم تمييز ما يلي:

• منتجات صناعية
• المواد الاستهلاكية لإعادة التدوير ؛
• منتجات زراعية

يتشكل سعر بنود التجارة المدرجة في عملية تشغيل آليات التبادل. وهي تستند ، كقاعدة عامة ، إلى الهيكلة الحرة للأسعار ، والتي ، مع ذلك ، تعتمد بشكل مباشر على القواعد التي وضعتها المؤسسة التي تجري المزاد ، وخاصة المسؤولة عن أنواع معاملات التبادل مع السلع الحقيقية.

القائمة الرئيسية للمعاملات المالية المنفذة كجزء من هذه الأحداث تشمل:

• بيع وشراء ؛
• إجراء لإدراج الأوراق المالية المقبولة للتداول ؛
• مراقبة امتثال الأوراق المالية للمتطلبات التي وضعتها البورصة (وكذلك عمليات لعبة التبادل - بالشروط المحددة) ؛
• تسجيل الاتفاقات التي تم التوصل إليها ؛
• تحديد أسعار العملات الأساسية والمقتبسة ؛
• تنفيذ إجراءات الكفالة ؛
• دعم قانونيالمستوطنات ؛
• الدفع النقدي وغير النقدي للفواتير ؛
• الاحتفاظ بالإحصائيات لغرض دراسة السوق المالية وتقديم المعلومات ذات الصلة ؛
• خدمات حفظ الأموال ؛
• اصدار الاوراق

التسعير

كجزء من لعبة التبادل ، يتم تحديد قيمة الأصول بشكل عام والأوراق المالية بشكل خاص بناءً على عدة شروط:

• نتائج الاتفاقات بين التجار الأحرار ؛
• وفقًا لأنماط السوق الحالية (مع مراعاة الاقتصاد الكلي الحديث) ؛
• بناءً على المبادئ الأساسية للمزاد.

في نفس الوقت ، تعتمد الأسعار المحددة أثناء المفاوضات ، بطريقة أو بأخرى ، على طبيعة السوق الحالية ، والتي غالبًا ما تكون المصدر الرئيسي للمعلومات التي يتم الرجوع إليها عند اتخاذ قرار في الاتجاه لقرار نهائي واحد أو آخر.

الاتفاقيات التي يأتي إليها الأطراف كجزء من المنافسة في شكل مزاد تندرج أيضًا في فئة "معاملات التبادل". أنواع هذه العقود لها عدد من الميزات المحددة وذات فائدة كبيرة ، كونها مؤسسة مالية خاصة.

ميزات المزادات

الصفقات العامة التي تجري في إطار لعبة التبادل مقسمة بوضوح إلى نوعين رئيسيين - عادي (كلاسيكي) أو مزدوج. الأول يشمل تلك التي يكون فيها البائعون ، بسبب الطلب الصغير نسبيًا على السلع المعروضة ، في منافسة شرسة فيما بينهم. النوع الثاني يتضمن التفاعل النشط والتنافس بين المستحوذين على النحو الذي تمليه أنواع وأغراض تبادل المعاملات.

النوع الكلاسيكي للمزادات هو النسخة البريطانية من المزاد ، ومن السمات المميزة لها زيادة السعر في العملية - من الحد الأدنى إلى السعر الذي سيتم بيع البضائع به في النهاية.

يتم تقديم طلبات الاشتراك في المزاد في حالة البائعين مقدمًا ، وهو أمر ضروري للدراسة وتقييم التبادل الأولي للمنتجات المعروضة وتشكيل قائمة بالسلع المدرجة. حجم الخطوة ، الذي سيزيد من قيمتها أثناء لعبة المزاد ، محدد أيضًا مسبقًا.