خيارات الصرف: ما هي وكيفية كسب المال منها؟

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

خيار التبادل هو عقد يمنح الحق في شراء أو بيع أصل معين. يمكن شراء أو بيع الخيارات في الأسواق المالية الآجلة. الفرق الرئيسي بين هذا النوع من الأوراق المالية هو عدم وجود التزام بشراء أو بيع الأصل بعد انتهاء مدة العقد. لا تخلط بين خيار سهم وخيار ثنائي. الخيار الثنائي له طابع الرهان ، حيث تكون المهمة الرئيسية للمتداول هي تخمين اتجاه السوق في فترة زمنية معينة.

ما هو الخيار بعبارات بسيطة ، ما الذي يمكن مقارنته بـ

أسهل طريقة لشرح ماهية خيارات الأسهم وما هي عليه وكيفية كسب المال منها هي من خلال مثال ملموس مأخوذ من واقع الحياة. على سبيل المثال ، شخص ما ، كما يقول يورا ، يبيع منزلًا (أصلًا) مقابل مليون روبل ، ويريد فاسيا شراء هذا المنزل منه ، لكن فاسيا سيحصل على المبلغ المطلوب فقط في غضون ستة أشهر. يتفق فاسيا مع يورا على أنه سينتظر ويمسك المنزل ، ويترك 100 ألف روبل كوديعة.

لكن بعد 4 أشهر اتضح أن Vasya لا يستطيع دفع مليون روبل للمنزل أو غير رأيه بشأن شرائه. في الوقت نفسه ، ارتفع سعر السوق للمنزل في ستة أشهر إلى 1.1 مليون روبل. وفاسيا ، لكي لا تفقد الوديعة ، تقررتنازل عن حقك في شراء منزل مقابل مليون روبل لبيتيا ، الذي لديه المبلغ المطلوب أو سيحصل عليه بحلول التاريخ المطلوب. يأخذ Vasya 50 ألف روبل لتخصيص المنزل (الأصل) بسعر أقل من سعر السوق من Petya.

نتيجة لذلك: ستشتري Petya منزلًا بسعر أقل من سعر السوق ، وستبيع Yura المنزل بسرعة وتتلقى مليون روبل ، وسيعيد Vasya الوديعة ، وعلاوة على ذلك ، 50 ألفًا أخرى روبل الدخل من الصفقة. إذا لم يكن Vasya قد أعاد بيع الحق في شراء منزل (أصل) بسعر ثابت ، لكان قد خسر وديعته ، لكنه جنى أموالًا جيدة على أي حال. إذا لم يتفق فاسيا مع يورا ، لما كان بيتيا قادرًا على شراء منزل مقابل مليون روبل وقت الشراء ، لأن سعره في السوق كان 1.1 مليون روبل. في الوقت نفسه ، لم تخاطر يورا بأقل من ذلك. إذا انخفض سعر المنزل إلى 900 ألف روبل ، فلن يتمكن من الحصول على المبلغ المطلوب أو لن يتمكن من بيعه على الإطلاق. في الوقت نفسه ، لم يبيع فاسيا المنزل لبيتيا ، ولكن الحق (الخيار) لشرائه بسعر منافس.

على الرغم من أن هذا المثال لا علاقة له بالبورصة والتداول في البورصة ، إلا أنه يوضح كيف أن مشتري الخيار يحصل بسببه على الدخل. شراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا يجعل من الممكن تقليل مخاطر الخسارة من تقلبات أسعار السوق العشوائية. أسعار العقارات ، وخاصة في روسيا ، لا تتغير بسرعة (علاوة على ذلك ، في اتجاهين) كما في المثال أعلاه. ومع ذلك ، في الأسواق المالية ، تعتبر التقلبات الحادة ، الصعود والهبوط أمرًا شائعًا. لا يعرف المشاركون في سوق الأسهم أو العملات أبدًا بالضبط السعر الذي سيكون عليه أصل معين خلال أسبوع أو شهر.

أنواع خيارات الأسهم

عادة ما يتم تقسيمها إلى نوعين: عقد لشراء أصل (استدعاء) وعقد لبيع أصل (طرح). يعتمد اختيار شراء خيار أو آخر على الوضع في السوق والمكافأة المحتملة (الخسارة) للمخاطرة التي يتم التعرض لها.

خيارات الاتصال

يتم استخدامها عندما يخاف المستثمر أثناء التداول في البورصة من ارتفاع حاد في الأسعار ويريد جني الأرباح عند مستوى معين لفترة زمنية معينة (يوم ، شهر ، سنة). للقيام بذلك ، يكتسب عقدًا يتم فيه شراء الأصل بسعر ثابت ، ويدفع وديعة (علاوة). حتى لو قفز السعر ، فلن يخسر المستثمر شيئًا ، حيث سيكون قادرًا على شراء الأصل بسعر العقد ، وليس بسعر السوق. إذا انخفض السعر ، فقد لا ينفذ العقد ببساطة ، بل يشتري الأصول التي انخفض سعرها ، بينما يخسر الضمانات فقط أو لا يشتريها على الإطلاق.

ضع الخيارات

يتم استخدام هذه الخيارات عندما يريد المستثمر التحوط ضد انخفاض السعر. مبدأ التأمين ضد المخاطر هو نفسه بالنسبة لخيارات الشراء ، والفرق الوحيد هو أنه يتم شراء خيار البيع لتقليل الخسائر في حالة انخفاض السعر.

هناك أيضًا العديد من المشتقات المختلفة ، والتي تسمى الخيارات: ثنائي ، آسيوي ، حاجز ، إلخ. إنها تمثل أساسًا نوعًا مختلفًا تمامًا من الأدوات المالية ، لذلك ، لا يتم النظر في هذه المقالة ، نظرًا لأن العمليات التي تتم بها طبيعة الألعاب. مثل هذه الخيارات لا تؤدي الوظيفة الرئيسية ، لما هي خيارات الأسهم التي تم إنشاؤها - التأمين.

حيث يبيعون

تداول الخيارات هو شراء أشياء ذات عمر محدود وبيعها لفترة زمنية محدودة. لذلك ، يتم بيعها وشراؤها في أسواق العقود الآجلة. بمعنى ، يتم تداولها على مواقع منفصلة باستخدام برنامج مصمم خصيصًا لمثل هذه المعاملات المالية.

وفقًا لمكان البيع ، يتم تقسيم العقود إلى خيارات صرف وخيارات بدون وصفة طبية ، ويمكن شراء هذا الأخير أو بيعه على الإنترنت أو شخصيًا. على سبيل المثال ، عند تحويل أصل إلى الثقة في الإدارة مع البيع أو التبادل اللاحق لأصل آخر. تسمح وسائل الاتصال الحديثة بالتداول على مواقع مستقلة على الإنترنت. تم تطوير سوق الخيارات المتاحة دون وصفة طبية بدرجة عالية في الولايات المتحدة. وفقًا لبعض التقارير ، يصل حجم التداول خارج البورصة هناك إلى 60٪ من الحجم الإجمالي. تعود شعبية طريقة التداول هذه إلى حقيقة أنه لا توجد عمولات أو عمولات منخفضة جدًا على المعاملات على مواقع OTC. في روسيا ، يمكن تداول الخيارات في بورصة موسكو. يتم بيع وشراء خيارات التبادل في البورصة الروسية باستخدام نظام FORT المصمم خصيصًا لهذا الغرض.

كيف يمكنك الاستفادة

يمكنك الاستفادة من المعاملات المالية مع خيارات الأسهم من خلال بيعها بأسعار مناسبة في سوق المشتقات. يجب على المضارب أن يأخذ بعين الاعتبار أن الخيار منتج قابل للتلف ، إذا لم يبيعه في الوقت المحدد ، فإنه يخسر جميع الأموال المستثمرة ، وإذا كان الوضع كذلك.سوف يتحول السوق بشكل غير مواتٍ وسيبدأ السعر في الانخفاض ، ولكن إذا تمكن المتداول من بيع العقد ، فسيكون قادرًا على إرجاع جزء فقط من الأموال.

يستخدم المستثمرون الخيارات كتأمين ، ويستخدمها المضاربون ككائن لإعادة البيع اللاحقة. يتم إدراج الخيار أيضًا في البورصة وله سعره الخاص ، والذي يتغير تحت تأثير العرض والطلب. بسبب هذه التقلبات في السوق ، يمكن للمضارب تحقيق ربح.

من هو المشتري الرئيسي للخيارات

يتم استخدام الخيارات من قبل المستثمرين والشركات العاملة في التجارة الدولية (عند شراء / بيع العملات الأجنبية) والمضاربين. المستثمرون والشركات هم المشترون الرئيسيون للخيارات. يشترونها لتقليل الخسائر من التقلبات العشوائية في الأصول التي يشترونها أو يبيعونها. على سبيل المثال ، تقوم شركة إيطالية بتوريد أثاث للولايات المتحدة. لحماية نفسها من التقلبات العشوائية في العملة ، قامت بشراء عقد لبيع 1 مليون دولار لكل يورو في أربعة أشهر بسعر معين ، على سبيل المثال ، في تاريخ العقد. إذا فشلت في القيام بذلك ، فإنها تخاطر بفقدان بعض أرباحها النقدية باليورو إذا ارتفع سعر اليورو خلال هذا الوقت.

استراتيجيات تداول الخيارات الأساسية

يتم استخدام استراتيجيات مختلفة لتداول الخيارات. عادة ، يأخذون واحدة جاهزة طورها أشخاص آخرون كأساس ، وبعد بعض التغييرات ، يستخدمونها. فيما يلي العديد من الاستراتيجيات لتداول خيارات الأسهم.

استراتيجيات مأخوذة من الكتاب المدرسي "تداول الخيارات" بقلم إم تومرست. يمكن للمستثمرين والمتداولين المبتدئين استخدامها ، لكن يجب أن يتذكروا أن الأمثلة المقدمة قد لا تناسبهم بسبب الخصائص الفردية ، مثل الرغبة في المخاطرة ، والمزاج ، ومستوى الذكاء ، وما إلى ذلك.

• انتشار عمودي. خلاصة القول هي استخدام التقلبات التوافقية في تغيرات أسعار الأصل الأساسي. يتحرك السعر ، بطريقة أو بأخرى ، طوال الوقت حول قيمة معينة ويعود بشكل دوري إلى المستوى السابق. الشيء الرئيسي عند تطبيق مثل هذه الاستراتيجية هو حساب النطاق الزمني بشكل صحيح.
• انتشار الثور. هذه استراتيجية بسيطة جدا. يشتري المستثمر خيار شراء على أصل متنامي ويبيعه بعد فترة معينة. الربح ناتج عن الفرق بين سعر شراء الأصل وبيعه.
• انتشار هبوطي. يشتري المستثمر خيار البيع في سوق هابطة. كلما انخفض سعر السهم ، ارتفع سعر خيار الصرف.
• انتشار مربع. خلاصة القول هي شراء خيارات الشراء ووضع الخيارات على نفس الأصل. تعتبر مثل هذه الإستراتيجية مربحة للجانبين ، لأنه بغض النظر عن الاتجاه الذي يسير فيه سعر الأصل الأساسي ، فإن الربح من بيع الخيار الرابح سوف يغطي الخسارة من خيار غير مربح.
• انتشار التقويم (الوقت). يشتري المستثمر خيارات ذات تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة على نفس الأصل. إذا تبين أن العقد الأول في اللحظة الحالية غير قابل للفوز ، فربما يكون العقد التالي هو الفائز ، حيث سيتحول السعر عاجلاً أو آجلاً في الاتجاه الآخر.

كما رأينا منمن هذه الاستراتيجيات ، في عملهم ، يأخذ المتداولون في الاعتبار عوامل مثل الوقت (الفترة) ، وسعر الأصل الأساسي ، وسعر شراء الخيار وتغييراته.

كيفية تحديد المنفعة

يتم تحديد الفائدة من ممارسة خيارات الصرف من خلال عاملين - نسبة سعر الشراء وسعر البيع ، أو ما هي الفائدة (المدخرات) من شراء أو بيع أصل بموجب العقد ، و ليس بسعر السوق. في الحالة الأولى ، يستفيد المتداول من بيع الخيار بسعر أعلى من سعر الشراء ، بينما في الحالة الثانية ، يمكن الحصول على الفائدة عن طريق تثبيت الربح (الخسارة) عند مستوى معين أو شراء أصل بسعر أقل. سعر السوق أو بيعه بسعر أعلى من سعر السوق

مثال

اشترى المستثمر 1000 سهم من PJSC “…” بسعر 120 روبل للسهم ، وبعد شهر تم تسعير الأسهم بالفعل بسعر 140 روبل للسهم. أراد أن يؤمن على نفسه وجني الأرباح فقط في حالة. للقيام بذلك ، حصل على عقد بقيمة 12 ألف روبل ، والذي بموجبه سيكون قادرًا على بيع الأسهم بهذا السعر في غضون عامين. إذا انخفض السعر ، فلن يخسر ربحه البالغ 20 روبلًا ، لأنه لديه عقد. إذا ارتفع السعر ، فسيكون قادرًا على بيع الأسهم بسعر أفضل ، لأنه غير ملزم بالوفاء بشروط العقد. في هذه الحالة ، سيخسر فقط رسوم العقد - 12 ألف روبل.

عواقب عدم تنفيذ العقد

خيارات التبادل هي أداة مالية فعالة تساعد على توفير الأرباح من التقلبات الحادة في السوق. إذا لم يستخدم المستثمر هذه الأداة ، فإنه يخاطرتركها بدون سراويل إذا غير السوق اتجاهه. في الوقت نفسه ، إذا لم يطبقه ، باستخدام خيار الأسهم ، أي لم يكتسب الأصل الأساسي وفقًا للعقد ، فإنه يخاطر بخسارة الوديعة المتبقية فقط وليس أكثر.

مزايا الخيار كأداة مالية

الميزة الرئيسية لاستخدام خيارات الأسهم هي تقليل المخاطر. في الواقع ، فإن التداول بخيار ما يخلق شرطًا لتداول البورصة شبه خالي من المخاطر ، حيث يتم إصلاح الخسائر بدقة. ومع ذلك ، فإن المتداولين الذين لا يعرفون كيفية جني الأموال من خيارات الأسهم عن طريق إجراء معاملات مضاربة يمكن أن يخسروا أموالهم. يمكن أن يؤدي سوء تقدير اتجاه السوق والخسارة المتكررة للضمانات (علاوة) إلى تدمير المستثمر في نهاية المطاف. هذا يعني أنه لا يجب أن يعتمد على خيار استبدال تحليل السوق.

من أجل تداول الخيارات بنجاح والربح من هذه التجارة ، سيتعين على المتداول مراقبة سوقين في وقت واحد: التغيير في سعر الأصل الأساسي والتغير في سعر الخيار من أجل البيع في الوقت المناسب ، وبالتالي تقليل الخسارة المحتملة في المعاملة. وإذا كان الخيار بالنسبة للمستثمر وسيلة فعالة لتقليل المخاطر ، فهو بالنسبة للمضارب في الأسهم أداة مالية معقدة للغاية مع نسبة عالية من الربحية.