العقود الآجلة - ما هو؟ كيف يتم تداول العقود الآجلة؟

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

اعتاد التجار الروس على استخدام هذه الأداة كعقود آجلة في أنشطتهم. تتيح RTS و MICEX وغيرها من البورصات القيام بذلك فيما يتعلق بمجموعة واسعة من المعاملات المالية. ما هي ميزات تنفيذ استراتيجيات التداول ذات الصلة؟ ما هي العقود الآجلة وكيف تساعد المتداولين على جني الأموال؟

ما هي العقود الآجلة

وفقًا للتعريف المقبول عمومًا بين المتداولين ، فإن العقود الآجلة هي أدوات مالية تسمح بتنفيذ العقود الآجلة على الأصل الأساسي ، مما يعني اتفاقًا بين المشتري والبائع على سعر وشروط الصفقة. في المقابل ، يتم التفاوض على جوانب أخرى من هذا الأصل ، مثل الكمية واللون والحجم وما إلى ذلك ، في مواصفات منفصلة للاتفاقية. العقود الآجلة هي أداة مالية عالمية إلى حد ما. يمكن تكييفها مع مجموعة متنوعة من المجالات التجارية.

العقود الآجلة هي مشتقات؟

نعم ، هذا هو تنوعهم. يُفهم مصطلح "المشتق" من قبل العديد من المتداولين على أنه مرادف لعبارة "الأداة المالية المشتقة" ، أي أنها مكملة لمعاملات البيع والشراء الكلاسيكية. المشتقات والعقود الآجلة هي اتفاقية مكتوبة تحدد شروط العقد للبائع والمشتري.خصوصية أي مشتق هو أنه ، في الواقع ، يمكن أن يكون موضوع اتفاقية بيع وشراء. بمعنى أنه قد لا يكون هناك نقل حقيقي للبضائع من المورد إلى المشتري.

تاريخ العقود الآجلة

لدراسة جوهر العقود الآجلة بتفاصيل كافية ، سيكون من المفيد معرفة كيفية ظهور هذه الأدوات المالية ، وما هي المراحل التاريخية الرئيسية لإدخالها في التداول المالي. يعتقد بعض المتداولين أن آلية العلاقة بين البائع والمشتري ، والتي تناسب اليوم تعريف العقود الآجلة ، ظهرت قبل وقت طويل من ظهور الأداة المعنية في السوق. كما هو الحال غالبًا في علم الاقتصاد ، ظهرت ظاهرة أولاً ، ثم ظهر مصطلح يميزها.

طلب السوق الابتكارات

لطالما كانت الحبوب واحدة من الأنواع الرئيسية للسلع. إذا تحدثنا عن الفترة حتى نهاية القرن التاسع عشر - بداية القرن العشرين ، فإنها كانت على الإطلاق من بين العناصر الرئيسية للتجارة العالمية. قام المزارعون الذين زرعوا الحبوب بشحنها إلى عملائهم عن طريق البر أو البحر. غالبًا ما كان هناك فائض في المعروض من السلع في سوق الحبوب في الخريف - حاول المزارعون بيع محاصيلهم في أسرع وقت ممكن. في المقابل ، قد يكون هناك نقص في الحبوب في الربيع ، والذي لم يكن لديه وقت للنمو ، في حين أن ما لم يتم بيعه كان لديه الوقت للتلف حتى في الخريف ، حيث لم يكن هناك مكان لتخزينه في كثير من الأحيان. احتاج السوق بطريقة ما إلى حل هذا الخلل. هذه هي الطريقة التي ظهر بها مصطلح الأدوات المالية ، والذي سمح لمزارعي الحبوب ، وكذلك موردي أي سلع أخرىالنوع الزراعي ، لإبرام العقود مع المشترين حتى قبل أن تنضج الحبوب أو تصل إلى نقطة البيع.

أداة متعددة الأغراض

بدأ استدعاء هذه الاتفاقيات (من الإنجليزية إلى الأمام - "إلى الأمام"). يمكن القول أن العقود الآجلة هي تكيف لعقد آجل مع خصوصيات التداول في البورصة. يربط الخبراء مظهرهم بمعايير المعاملات المعمول بها في الأعمال التجارية ، وبفضل ذلك يمكن إبرام الاتفاقيات ذات الصلة بغض النظر عن نوع البضائع التي يتم بيعها. نتيجة لذلك ، انتشر تداول العقود الآجلة ليشمل المعاملات التي لا يتم فيها بيع وشراء الحبوب والمنتجات الزراعية الأخرى فحسب ، بل أيضًا المواد الخام والمعادن وبعض المنتجات الغذائية الجاهزة: السكر والقهوة وما إلى ذلك إلى واحدة جديدة نسبيًا ، إذا كنا للحديث عن تاريخ علاقات السلع ، فقد تكيفت البورصات المالية أيضًا مع الأداة.

من السلع إلى مؤشرات الأسهم

هناك دليل على أن أول تداول في العقود الآجلة في التداول تم في بورصة داو جونز للمعاملات على المؤشر الذي يحمل نفس الاسم. نتيجة لذلك ، تلقى المموّلون أداة ممتازة لتأمين المخاطر المالية - تمامًا كما كان يمكن لمورّدي الحبوب أن يفعلوا ذلك في الخريف. بمرور الوقت ، أصبحت العقود الآجلة للمؤشرات شائعة جدًا لدرجة أن أحجام التداول تجاوزت في بعض الأحيان تلك الموجودة في التداولات الكلاسيكية.

العقود الآجلة للفوركس

بدأت الأداة المالية الجديدة أيضًا في اختراق أسواق الصرف الأجنبي. كان أحد عوامل اهتمام المتداولين باستخدام العقود الآجلة ،وبحسب بعض الخبراء ، فإن إلغاء "المعيار الذهبي" في الولايات المتحدة عام 1971. مباشرة بعد إدخال معايير جديدة ، بدأت الأسعار في سوق العملات العالمية تتقلب بشدة. اقترح التجار أن العقود الآجلة هي الأداة ذاتها التي ستساعد السوق على تجاوز مرحلة التقلبات العالية.

تم وضع آليات تداول مناسبة ، ونظرًا للنمو السريع في شعبيتها ، افترض الخبراء أن هذا هو بالضبط ما يطلبه السوق. تم إبرام العقود الآجلة للدولار والروبل ، كما هو مذكور في عدد من المصادر ، لأول مرة في أبريل 1998. في اليوم الأول من التداول ، تجاوز المبلغ الإجمالي للعقود 200 مليون روبل.

العقود الآجلة في روسيا

بالمناسبة ، يعود تاريخ تداول البورصة الروسية إلى زمن بطرس الأكبر. وفي بداية القرن العشرين ، وفقًا لبعض البيانات ، كان هناك 87 بورصة سلعية تعمل في روسيا. من نهاية العشرينيات إلى 1991 ، لم تعمل هذه المؤسسة التجارية في بلدنا. لكن بعد انتقال روسيا إلى السوق الحرة ، أصبحت واحدة من الأسواق الرئيسية لاقتصاد البلاد.

متى بدأت المعاملات الأولى مع العقود الآجلة تتم في روسيا؟ هناك أدلة على أن السوابق الأولى لاستخدام هذه الأداة المالية قد تم تسجيلها في عام 1996 في بورصة سانت بطرسبرغ. بدأت المقالات التحليلية الأولى في الظهور ، حيث تم طرح أطروحات حول احتمالات استخدام العقود الآجلة في التجارة الروسية. في التسعينيات ، بدأ تنفيذ عقود السندات الحكومية والبلدية من خلال هذه الأداة المالية.

العقود الآجلة (RTS و MICEX) قابلة للتطبيق الآن في كل من بورصات الأوراق المالية الروسية الرئيسية. الأول لديه شريحة متخصصة للتداول باستخدام هذه الأداة المالية - FORTS. العقود الآجلة والخيارات متاحة في FORTS (طريقة شائعة أخرى للدخول في العقود). بالمناسبة ، سيكون من المفيد النظر في اختلافاتهم

ما هو الفرق بين العقود الآجلة والخيارات

المعيار الرئيسي للتمييز بين العقود الآجلة والخيارات هو أن مالك الأول يجب أن يفي بشروط الاتفاقية. في المقابل ، تسمح الأداة المالية الثانية لطرف المعاملة بعدم الوفاء بالشروط المحددة في العقد. على سبيل المثال ، لا تبيع الأسهم إذا انخفض سعرها مقارنة بالسعر وقت شرائها.

أنواع العقود الآجلة. نظم

ومع ذلك ، فلنواصل دراسة العقود الآجلة. التجار المعاصرون يصنفونها إلى نوعين. أولاً ، هناك ما يسمى بالعقود المستقبلية المرحلية. إنها تمثل عقدًا ، في وقت تنفيذه يتعهد المشتري بالحصول عليه ، والبائع - للتنازل عن مبلغ بعض الأصول المحددة في مواصفات المعاملة. في هذه الحالة ، سيكون سعر العقود الآجلة هو السعر الذي تم تحديده في أحدث مزاد. إذا انتهى العقد ولم يتنازل البائع عن الأصل ، فقد يواجه عقوبات.

التسوية

هناك أيضا العقود الآجلة. تكمن خصوصيتها في أن البائع والمشتري يسويان فيما بينهما بالمبالغ التي تشكل الفرق بين سعر الأصل في وقت توقيع الاتفاقية وتنفيذها ، بغض النظر عن التسليم الفعلي.

هيكل مواصفات العقود الآجلة

واحدأحد العناصر الرئيسية للمعاملات الآجلة هو المواصفات. إنه مصدر يتم فيه تحديد الشروط الأساسية للعقد. عادة ما يكون هيكل مواصفات المعاملات من النوع قيد النظر على النحو التالي: يشار إلى اسم الاتفاقية ، ونوعها المحدد - التسوية أو المرحلة ، وقيمة الأصل الأساسي ، والشروط ، وكذلك بعض معايير المضاربة. من بين الخيارات الرئيسية ، يمكن للمرء تسمية علامة ، أو خطوة تغيير الحد الأدنى للسعر.

تعتمد قيمها على أصل معين. بالنسبة للقمح ، إذا تحدثنا عن البورصات العالمية الرئيسية ، فهذا حوالي 5 سنتات للطن. معرفة حجم العقد الآجل ، يمكن للمتداول بسهولة حساب تغير السعر الإجمالي لكامل مبلغ الأصل. على سبيل المثال ، إذا كان هناك اتفاق على 200 طن من القمح ، فيمكنك حساب أن تعديل السعر الأدنى سيكون 10 دولارات.

العقود الآجلة للنفط

كيف تتداول ، على سبيل المثال ، برنت وعقود النفط الآجلة الأخرى؟ بسيط جدا. في بورصات السلع الحديثة ، يتم تداول الدرجة المشار إليها من النفط ، بالإضافة إلى درجتين أخريين - Light Sweet و WTI. يطلق عليهم جميعًا اسم علامة ، حيث يتم تقييم درجات الزيت الأخرى بناءً على ارتباطها بقيمة تلك التي يتم تداولها. يتم تنفيذ عقود الذهب الأسود في بورصتين رئيسيتين - نايمكس ، في نيويورك ، وآيس في لندن. على المستوى الأمريكي ، يتم تداول الزيت الخفيف الحلو ، على المستوى الإنجليزي - درجتين أخريين. خصوصيات تداول الذهب الأسود هي أنها تعمل على مدار الساعة.

دليل مشترك لتجار الكوكب يفضلون نوع برنت. هذا الزيت هو علامة لجزء كبير من درجات الذهب الأسود في العالم ، بما في ذلك زيت الأورال الروسي. صحيح ، كما يلاحظ بعض المحللين ، هناك نشطاء بين المتداولين لا يعتبرون أنه من المناسب الاحتفاظ برنت كمعيار. السبب الرئيسي هو أنه يتم استخراجها بشكل أساسي فقط في بحر الشمال ، في الرواسب النرويجية. تتراجع مخزوناتهم ، ونتيجة لذلك ، كما يعتقد بعض المحللين ، تتناقص سيولة السلعة ، وقد لا يعكس سعر النفط اتجاهات السوق الحقيقية.

يمكن التعرف على العقود الآجلة لخام برنت بسهولة من خلال اختصار BRN لبورصة لندن ICE. يبدو الاسم الكامل للعقد مثل خام برنت. يتم توريد النفط بموجب عقود على أساس شهري. وفقًا لذلك ، يمكن إتمام المعاملات على فترات شهرية. مدة العقد القصوى 8 سنوات. هناك عقود نفط آجلة قصيرة الأجل وهناك عقود آجلة طويلة الأجل. قيمة العقد المقابل 1000 برميل. قيمة العلامة الواحدة هي سنت ، أي أن الحد الأدنى للتغيير في سعر العقد هو 10 دولارات.

كيف تربح في تداول النفط باستخدام العقود الآجلة؟ تعتمد أسعار النفط ، وفقًا لبعض الاقتصاديين ، على الوضع في الاقتصاد العالمي. إذا كان الشخص على دراية جيدة بهذا الموضوع ، فيمكنه محاولة الدخول في عقد لشراء أو بيع النفط بسعر محدد ، وبالتالي فتح مركز طويل أو قصير ، على التوالي. لنفترض أنه على حساب النفط عند 80 دولارًا للبرميل ، يفترض الشخص أنه في غضون 3 أشهر سترتفع المادة الخام إلى 120 دولارًا. يدخل في عقد شراء بحد أدنى واحدالذهب الأسود بسعر 90 دولارا للبرميل. يأتي 3 أشهر. النفط ، كما هو متوقع ، يرتفع سعره إلى 120 دولارًا للبرميل ، وتحت تصرف التاجر يتبين أنه بسعر 90 دولارًا.وفقًا لشروط التبادل ، يتم استحقاقه فورًا الفرق المطلوب البالغ 40 دولارًا.

العقود الآجلة والعملات

من الواضح ، من أجل التداول باستخدام العقود الآجلة للنفط ، سيحتاج المتداول إلى استثمارات مالية كبيرة. الحد الأدنى لحجم العقد ، كما أشرنا بالفعل ، هو ألف برميل ، أي إذا أخذنا السعر الحالي ، وليس أعلى سعر للذهب الأسود ، فستكون هناك حاجة لاستثمارات بحوالي 50 ألف دولار. ومع ذلك ، فإن المتداول لديه الفرصة لكسب المال من خلال الدخول في عقد آجل للدولار ، في MICEX ، على سبيل المثال. وفقًا لشروط الصرف ، فإن الحد الأدنى لحجم العقد هو 1،000 دولار. ضع علامة - 10 كوبيك.

على سبيل المثال ، يفترض الشخص أن الدولار الأمريكي سينخفض من 65 روبل حاليًا إلى 40. يفتح مركزًا طويلاً لبيع عقد واحد بسعر ، على سبيل المثال ، 50 دولارًا ، والمدة هي شهر واحد. بعد شهر ، عزز الروبل موقعه حقًا - ما يصل إلى 40 وحدة لكل دولار أمريكي. من ناحية أخرى ، يحق للشخص بيع المبلغ المحدد في مواصفات العقد بسعر 50 دولارًا وكسب 10 روبلات من كل وحدة من العملة الأمريكية من فرق سعر الصرف. ولكن إذا لم يخمن مع الدورة ، فسيتعين عليه الوفاء بالتزاماته تجاه التبادل بطريقة أو بأخرى. يحدث هذا عادة عن طريق إيداع الحجم المطلوب في حساب منصة التداول.

آليات أرباح مماثلة ممكنة عند تداول أسهم الشركات. عندما تزن ،من خلال التحليل المؤهل للوضع في السوق ، يمكن للمتداول الاعتماد على أرباح ممتازة من خلال العقود الآجلة. التداول في البورصات الحديثة مريح وشفاف ومحمي بموجب القانون الروسي. كقاعدة عامة ، يمتلك المتداول أدوات تحليلية ملائمة تحت تصرفه ، على سبيل المثال ، مخطط آجل لأصل محدد. أصبح استخدام الآلية المالية المناسبة بين الممولين الروس شائعًا للغاية.