صيغة دوبون - مثال على الحساب

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

يعتبر نموذج دوبونت أحد أكثر الطرق فعالية لتحليل العوامل. تم اقتراحه في عام 1919 من قبل متخصصين في الشركة التي تحمل الاسم نفسه. في ذلك الوقت ، تم نشر مؤشرات الربحية لدوران الأصول والمبيعات على نطاق واسع. في هذا النموذج تم النظر في هذه المؤشرات معًا لأول مرة ، بينما كان للنموذج هيكل مثلث.

غالبًا ما يتم استخدام صيغة دوبونت ، وتحليل العوامل بمساعدتها بسيط للغاية. في الجزء العلوي من المثلث يوجد معامل يشير إلى العائد على إجمالي رأس المال ، وهو المؤشر الرئيسي في هذا المخطط ، مما يعني ربح الأموال المستثمرة في الشركة. فيما يلي مؤشرات لنوع العامل ، أي مقدار الربح (ربحية المبيعات) ودوران الأصول. تعني صيغة DuPont أن عائد الاستثمار سيكون مساويًا لمنتج أرباح المبيعات والأصول الحالية.

نموذج دوبون

الهدف الرئيسي لنموذج دوبونت هو تحديد العوامل التي يمكن أن تحدد أداء الأعمال ، لتقييم درجة تأثير هذه العوامل على اتجاهات التنمية ، مع الأخذ في الاعتبار تغييراتها ودلالة

تستخدم بشكل أساسي لتقييم المخاطر ، وهذا ينطبق على كل من رأس المال المستخدم لتطوير المنظمة والاستثمار في مشاريع أخرى. أدناه ننظر في المؤشرات الرئيسية للنموذج.

العائد على حقوق الملكية للشركة

لكي يحصل الملاك على عائد على الاستثمار ، عليهم تقديم مساهمات في رأس المال المصرح به. تشير الحسابات التي تظهرها معادلة دوبونت إلى أنه يتعين عليهم التضحية بالأموال التي تشكل رأس مال الشركة من أجل هذا ، ولكن في نفس الوقت يحق لهم الحصول على حصة من الأرباح التي تتلقاها المنظمة. من المفيد لهم أن يتم عرضها على رأس مالهم ، وبالتالي تشكل عملية مهمة للمساهمين. لكن استخدام هذا النموذج يستلزم إدخال قيود. لا يمكن الحصول على الدخل الحقيقي إلا من المبيعات ، في حين أن الأصول لا تحقق ربحًا. بناءً على هذا المؤشر يستحيل تقييم وحدات عمل الشركة. ومن الجدير أيضًا أن نأخذ في الاعتبار حقيقة أن الشركات يتم استغلالها في الغالب.

تلعب صيغة DuPont دورًا مهمًا في تحليل العوامل: مثال ، إذا أخذنا في الاعتبار الأعمال المصرفية ، حيث أن رأس المال المقترض هو الأساس لبناء الأعمال التجارية. وهذا يعني أن العملية الفعلية للبنك تتم على حساب الودائع التي تم جذبها ، ودور رأس المال السهمي هو المدخرات الاحتياطية ، أي ضمان قدرة البنك على الحفاظ على السيولة. هذا هويمكن للمقياس المعني أن يجيب فقط على الأسئلة المتعلقة بالإنصاف الذي تكسبه المؤسسة للمزاد.

عمليات دوران الأصول

معدل دوران الأصول هو مؤشر يعكس عدد عمليات دوران رأس المال المستثمر في أصول المنظمة خلال فترة زمنية معينة. بمعنى آخر ، هو تقييم لشدة استغلال جميع الأصول ، ولا فرق من خلال المصادر التي تشكلت فيها. كما أنه قادر على إظهار مقدار الإيرادات التي حققتها الشركة من الأموال المستثمرة في الأصول.

ربحية المبيعات

إذا تم أخذ صيغة DuPont كعامل رئيسي في الحساب ، فسيتم استخدام هذا المؤشر كمؤشر رئيسي يتم من خلاله تقييم فعالية المنظمة ، والتي لا تحتوي على مدخرات كبيرة جدًا من رأس مالها وأصولها الثابتة. في الواقع ، إذا كانت قيمة المقام منخفضة أثناء العمليات الحسابية ، فقد تبين أن الإمكانات المالية للشركة مبالغ فيها من خلال الحصول على عائد مرتفع للغاية على حقوق الملكية. مع مثل هذا النهج ، من الممكن إجراء تقييم موضوعي للوضع الحالي للشركة.

أيضًا ، من خلال مؤشر العائد على المبيعات ، من الواضح بوضوح مقدار أرباح الشركة الصافية من مبلغ الوحدة المباعة. إذا تم استخدام صيغة DuPont ، فإن هذا المؤشر يسمح لك بحساب مبلغ صافي الدخل الذي ستحصل عليه المؤسسة بعد أن تغطي تكلفة المنتج ، وتدفع جميع الضرائب والفوائد علىقروض. يكشف هذا المؤشر جوانب مهمة وهي بيع المنتجات وحصة الأموال المصروفة على الحصول عليها.

العائد على الأصول. صيغة دوبونت

يعكس هذا المؤشر كفاءة عمليات الشركة. يتم استخدامه كمؤشر إنتاج رئيسي يمكن أن يعكس كفاءة العمل برأس المال المستثمر. بناءً على ذلك ، نلاحظ أنه يمكن تحديد ربحية إجمالي الأصول من خلال عاملين - الربح ودوران الأعمال. معًا ، يؤدي هذا إلى إنشاء نموذج مضاعف يستخدم في البيانات المالية.

الرافعة المالية

الرافعة المالية ضرورية للربط بين الديون وحقوق الملكية ، وكذلك لإظهار تأثيرها على صافي ربح المؤسسة. وتجدر الإشارة إلى أنه كلما ارتفعت حصة القروض ، انخفض صافي الربح ، حيث ستزداد قيمة تكاليف الفائدة. إذا كانت الشركة لديها نسبة عالية من القروض ، فإنها تسمى تابعة. على العكس من ذلك ، فإن المنظمة التي ليس لديها رأس مال دين تعتبر مستقلة مالياً.

وبالتالي ، فإن دور الرافعة المالية هو تحديد الاستقرار والمخاطر في الأعمال التجارية ، وكذلك أداة لتقييم فعالية التعامل مع القروض. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن العائد على حقوق الملكية يعتمد بشكل مباشر على الرافعة المالية.

نموذج دوبون (الصيغة):

ROE=NPMTAT

الفرق بين العائد على إجمالي الأصول وتكلفة القرض يساوي الفرقالرافعة المالية

نسبة مصروفات الفائدة إلى رأس مال الدين ، بما في ذلك الضرائب ، تساوي تكلفة رأس مال الدين.

نظرًا لأن الرافعة المالية يمكن أن تزيد من العائد على حقوق الملكية ، فإنها تزيد أيضًا من قيمة المساهمين. يتضح هذا من خلال معادلة دوبونت ، والتي يتم تمثيل مثال على حسابها بالرافعة المالية. بفضل هذا ، من الممكن تحسين هيكل الأصول. وتجدر الإشارة إلى أنه يجب إجراء زيادات إضافية في رأس المال طالما بقيت الرافعة المالية إيجابية. وستصبح سالبة بمجرد أن تتجاوز تكلفة القرض العائد على حقوق الملكية. توضح صيغة DuPont بوضوح أهمية هذا المؤشر. ومن الجدير أيضًا أن نتذكر في نفس الوقت الاستقرار المالي ، إذا تجاوز عدد الديون الحد المطلوب ، فستواجه الشركة الإفلاس.

حد استخدام القرض

لتحديد هذه الحدود ، تُظهر صيغة DuPont أن الفرق بين حقوق الملكية ومقدار الأصول الثابتة غير السائلة يجب أن يكون موجبًا. بناءً على القيم التي تم الحصول عليها ، يمكنك بناء سياسة مؤسسة. بالنسبة لمؤشر ربحية المبيعات - محاسبة سياسة التسعير ، والتحكم في إدارة التكاليف ، وتحسين أحجام المبيعات وغير ذلك الكثير.

سيؤثر دوران الأصول على إدارة الأصول وسياسة الائتمان وإدارة المخزون. سيؤثر هيكل رأس المال على جميع مجالات الاستثمار والضرائب.

التقييم العام

العائد على حقوق المساهمين بمثابة مقياس للأداءادارة مالية. تعتمد هذه القيمة بشكل مباشر على القرارات المتخذة بشأن المجالات الرئيسية لأنشطة الشركة. إذا تغير هذا المؤشر ، فهذا يعني أن كفاءة العمل تنمو أو تنخفض. من خلال العائد على الأصول يمكنك تتبع فاعلية العمل برأس المال الاستثماري ، لأنه الرابط بين الأنشطة الرئيسية والمالية ، وكذلك بين المبيعات والأصول.

الكفاءة في إدارة الأعمال الأساسية

لتقييم فعالية إدارة الأعمال الأساسية ، يتم استخدام مؤشر العائد على المبيعات. يمكن أن يتغير هذا المؤشر تحت تأثير العوامل الخارجية مع مراعاة الاحتياجات الداخلية للشركة.

كمثال ، ضع في اعتبارك التغيير في الربحية مع مراعاة العوامل المختلفة بمزيد من التفصيل:

• قد تزداد ربحية المبيعات نظرًا لأن معدل الإيرادات سيكون أسرع من معدل التكاليف ، وقد يحدث هذا الموقف إذا زاد حجم المبيعات أو تغير تنوعها. هذا اتجاه تطور إيجابي للشركة.
• التكاليف تنخفض بوتيرة أسرع من الإيرادات. قد ينشأ هذا الموقف في حالة حدوث زيادة في أسعار المنتجات أو تغيير في هيكل المبيعات. في هذه الحالة ، ينمو مؤشر الربحية ، لكن حجم الإيرادات ينخفض ، وهذا بالطبع لن يكون له تأثير إيجابي للغاية على تطور الشركة.

• هناك زيادة في الإيرادات وانخفاض في التكاليف ، ويمكن محاكاة هذا الوضع من خلال زيادة الأسعار ،تغيير في أسعار التشكيلة أو التكلفة.
• ترتفع التكاليف بشكل أسرع من الإيرادات. قد يكون السبب هو التضخم ، وانخفاض الأسعار ، وارتفاع التكاليف ، والتغيرات في هيكل المبيعات. الوضع سيء لدرجة أن هناك حاجة لتحليل التسعير.
• تتراجع الإيرادات بشكل أسرع من التكاليف ، ولا يمكن أن يتأثر هذا إلا بتخفيضات المبيعات. تحليل سياسة التسويق مهم هنا.