السندات البلدية: المفهوم ، الأنواع ، العائد ، المزايا والعيوب

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

الجهات الحكومية تنفذ سياسة اقتصادية تستهدف تحسين مستوى معيشة المواطنين. تتم تغطية العجز في التمويل المخصص لتنفيذ برامج الدولة من خلال جذب القروض. من طرق ملء الميزانيات المحلية بيع السندات البلدية

مفهوم

هذه هي الأوراق المالية الصادرة عن هيئات الحكم الذاتي المحلية. إنها التزامات دين ، والتي تشير إلى فترة سداد القرض ، وتضمن لحامليها الحصول على مكافأة معينة - خصم أو دخل قسيمة. المُصدرون في هذه الحالة هم الولايات ، والمحافظات ، وحكومات المدن ، والطرق المملوكة للدولة.

للمستثمرين فرصة شراء مثل هذه الأوراق المالية أثناء وضعها في البورصة ، وكذلك شرائها في السوق الثانوية من حامليها.

إضافيةجاذبية السندات البلدية هي أن دخل الكوبون عليها معفى من الضرائب المحلية والولائية.

يمكنك شراء سندات من هذا النوع في سوق الأوراق المالية الروسية ، وبحكم وضعها فهي تساوي السندات الحكومية. يتم ضمان الوفاء بالالتزامات بموجب هذه الأوراق المالية من خلال تحصيل الضرائب المحلية والدخل من المشاريع الاستثمارية والمنازل والجسور والطرق.

تختلف السندات البلدية عن السندات الحكومية في مستوى الضمان وموضوع الإصدار. لا تضمن حكومات الدول توفير هذه الأوراق المالية ، ما لم ينص على هذا الشرط بشكل منفصل. وهذا هو السبب في أنها تعتبر استثمارًا أكثر خطورة ، حيث يتم ضمان عائد الدين بسمعة البلدية أو الضمان.

الميزات

السندات البلدية هي اتجاه استثماري مربح للراغبين في شراء الأوراق المالية. لقد حددوا شروطًا محددة لسداد الدين ، ويشار إلى معدل الدخل مقدمًا. يتم اتخاذ القرار بشأن الانبعاثات من قبل الحكومات المحلية.

المشاهدات

الأوراق المالية ، حسب ما إذا كان هناك رهن أم لا ، تنقسم إلى غير مضمونة ومضمونة.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على أنواع السندات البلدية

المتخصصين يصنفونها على النحو التالي:

1. مع قسط وبيعها بالقيمة الاسمية.
2. بدون فوائد ، مدرة للفائدة.
3. قسيمة مجانية ، قسيمة.
4. خاص ، مستهدف

القروض مصنفة حسبالميزات التالية:

1. سوق غير سوق
2. خارجي ، داخلي.
3. حسب تاريخ انتهاء الصلاحية.

أيضًا ، يمكن أن يكون للسندات البلدية أغراض مختلفة:

1. تطوير البنية التحتية الإقليمية.
2. استقرار المشروع (حماية التقدير من نقص التمويل)
3. القضاء على عجز الموازنة

أمثلة

السندات شبه الفيدرالية (البلدية) هي الأكثر شيوعًا في الولايات المتحدة. ما يقرب من نصف الأوراق المالية الحكومية هي أوراق مالية من نوع البلدية. كانت ذروة هذا السوق في عام 2010 ، عندما كانت قيمة جميع الأوراق المالية المصدرة حوالي 3.8 تريليون دولار ، والتي بدورها تجاوزت نصف الناتج المحلي الإجمالي للدولة.

ظهرت السندات البلدية لأول مرة في الولايات المتحدة في القرن التاسع عشر. من خلال جمع الأموال ، كان من الممكن بناء قناة إيري في نيويورك ، وكذلك ميناء نيو أورلينز. بعد نهاية الحرب الأهلية ، بدأ بناء خطوط السكك الحديدية في جميع أنحاء القارة. تم دفع ثمن هذه الأعمال على حساب الأموال التي تم جمعها عن طريق إصدار السندات.

بدأ تطوير سوق السندات البلدية في روسيا في عام 1992 ، وبحلول بداية العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، تم إصدار حوالي 100 إصدار من الأوراق المالية. بعد ذلك استقرت المؤشرات حول هذا الرقم

لا تزال بعض الكيانات الروسية تستخدم السندات بنشاط لجمع القروض من أجل التنمية. من بين المناطق الرائدة في سوق المنظمات البلدية سانت بطرسبرغ ،منطقة تومسك ، موسكو.

على سبيل المثال ، لعام 2018 ، تقدر السندات الصادرة عن منطقة تومسك بحوالي 10 مليار روبل.

الموثوقية

السندات البلدية موثوقة للغاية. منذ عام 2003 ، تعثر إصدار واحد فقط من هذه الأوراق المالية. تتأكد الحكومة من استقرار المدفوعات ، في محاولة لمساعدة المقترضين الذين يعانون من مشاكل. فقط السندات الحكومية هي أكثر موثوقية من السندات البلدية. نظرًا لارتفاع استقرار السندات البلدية ، فإن العائد عليها أقل من عائد سندات الشركات ، ولكنه أعلى من العائد على الودائع المصرفية. بالإضافة إلى ذلك ، تفقد البنوك غالبًا تراخيصها ، وقد تُفقد جميع الأموال التي تتجاوز 1.4 مليون روبل. لا توجد مثل هذه المخاطر مع السندات البلدية

السيولة

سيولة الأوراق المالية من هذا النوع ليس لها أهمية كبيرة. يتم تداولها دائمًا في البورصة ، ويمكن لحاملها بيعها أو شرائها في أي وقت.

البيع يستلزم استلام دخل القسيمة المتراكم. على سبيل المثال ، إذا تم دفع 100 روبل مرة كل ستة أشهر ، فإن البيع بعد 3 أشهر سيسمح لك بتلقي 500 روبل من الدخل المتراكم على مدى 3 أشهر. قد يكون بيع السندات مشكلة إذا لم يكن هناك طلب عليها في ذلك الوقت. في هذه الحالة ، يجب أن يتم البيع بخصم ، أو أن يظل صاحب السند المالي حتى تاريخ الاستحقاق.

بالإضافة إلى ذلك ، هناك إمكانية للتغييرات في أسعار الفائدة فيالاقتصاد ، على التوالي ، وسوف تتغير تكلفة جميع سندات الدين. إذا ارتفعت الأسعار ، تصبح السندات البلدية أقل جاذبية. هذا يرجع إلى حقيقة أنه يمكنك وضع أموال على وديعة بنكية ، حيث ستكون نسبة الدخل أعلى. هذا الوضع يؤدي إلى انخفاض في قيمة السندات. هذا مهم للنظر فيما إذا كان مالك السندات لا يخطط للاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.

بيع وشراء سندات بلدية الاتحاد الروسي في البورصة ، والتي لا يستطيع الأفراد الوصول إليها. سيتطلب ذلك وسيطًا - وسيطًا يتداول.

عيوب ومزايا

هكذا يمكننا إبراز مزايا وعيوب مثل هذه الأوراق. من بين المزايا ، هناك مستوى عالٍ من الموثوقية ، فضلاً عن عائد السندات البلدية ، وغياب الضرائب على دخل القسيمة ، والسيولة ، ومستوى منخفض من مخاطر فقدان الأموال. من بين العيوب الحاجة إلى دفع ضريبة على الفرق (إذا تم البيع بسعر يتجاوز سعر الشراء) ، واستحالة البيع والشراء بشكل مستقل في البورصة (سيتطلب ذلك خدمات الوسيط) ، وكذلك ضرورة تخفيض السعر إذا أردت بيع السندات ولا يوجد طلب عليها.

تقييم جميع مزايا وعيوب السندات البلدية ، يمكننا أن نستنتج أن هذه الأوراق المالية هي أداة استثمار جيدة ، خاصة إذا كانت المساهمة لفترة قصيرة.