اقتناء واندماج الشركات: أمثلة. عمليات الدمج والاستحواذ

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

في كثير من الأحيان ، يتم استخدام عمليات الاستحواذ والاندماج لهيكلة الشركات. هذه عمليات ذات طبيعة اقتصادية وقانونية ، مصممة لدمج العديد من المنظمات في هيكل مؤسسي واحد. إن مالكي وحدة الأعمال الجديدة هم أشخاص لديهم حصة مسيطرة تحت تصرفهم. الغرض من الفعالية هو تحسين كفاءة رأس المال

ما هي اهم الايجابيات والسلبيات؟

في محاولة لتحسين نتائجها المالية ، تحاول الشركات الاتحاد. الإدارة المشتركة تزيد بشكل كبير من كفاءة المنظمات. عمليات الاندماج والاستحواذ في روسيا ، كما تظهر الممارسة ، توفر فرصة للتكيف مع النظام التقدمي للاقتصاد واكتساب امتيازات إضافية في الصراع التنافسي.

فوائد الدمج واضحة:

• اختصار الوقت لتحقيق تأثير إيجابي
• تحسين القاعدة الضريبية ؛
• التوسع الجغرافي للأعمال
• السيطرة على الأصول الملموسة غير الملموسة ؛
• الحصول على رأس المال العامل مباشرة بقيمة أقل من قيمتها السابقة ؛
• شراء فوري لقطاع سوق معين.

هناك أيضًا بعض العيوب:

• تكاليف مرتفعة بشكل معقول فيما يتعلق بدفع الغرامات ؛
• صعوبات كبيرة في وجود شركات في صناعات مختلفة ؛
• الصعوبات المحتملة في التعامل مع الموظفين الجدد ؛
• في الواقع ، قد لا تكون الصفقة مربحة للغاية.

ميزات العمليات الجارية

عمليات الاستحواذ والاندماج الجارية لها تفاصيلها الخاصة. مع الاندماج الطوعي للشركات ، من الضروري تشكيل كيان قانوني جديد. إذا انضمت مؤسسة إلى أخرى ، فإن المشروع الرئيسي يحتفظ بجوهره كموضوع. تنتقل إليه جميع حقوق والتزامات الشركات التابعة.

الدمج هو عملية الجمع بين كيانين قانونيين أو أكثر على أساس طوعي. بعد تسجيل جميع المستندات ، يبدأ كيان اقتصادي جديد في العمل. يمكن أن تحدث الدمج في سيناريوهين

1. إعادة هيكلة الشركات تتم بالتصفية الكاملة. يكتسب الكيان المُشكل أصول والتزامات الكيانات المُدمجة.
2. عند الدمج ، يتم إجراء نقل جزئي لحقوق الكيانات القائمة على حقوق وديعة الاستثمار. يحافظ المشاركون في هذه الحالة على النزاهة الإدارية والاقتصادية.

بموجب استحواذ شركةيشير إلى العملية التي تشتري بها شركة أخرى. بعد التسجيل ، بدأت في السيطرة الكاملة على أنشطتها. في الوقت نفسه ، تستحوذ الشركة المهيمنة على 30 في المائة من رأس المال المصرح به للكيان القانوني الثاني.

تصنيف إجراءات الانضمام

يمكن تقسيم صفقات الاندماج والاستحواذ وفقًا لمبادئ مختلفة. يتم اختيار نوع الاندماج بناءً على الظروف المحددة في بيئة السوق ، وكذلك على الفرص المحتملة التي تتمتع بها الشركات الاقتصادية.

يوضح الجدول الأنواع الرئيسية للصلات.

عرض	الميزات
أفقي	تدمج العملية المنظمات المنخرطة في نفس النشاط أو مع هيكل تقني وتكنولوجي مشابه.
عمودي	ربط الأعمال التجارية مباشرة عبر الصناعات. يتم ذلك للتحكم في المراحل السابقة من عملية الإنتاج.
تكتل	عملية دمج المشاريع في صناعات مختلفة ، بينما ليس لديهم تشابه تكنولوجي أو إنتاجي.
السلف	دمج الشركات التي تقوم بتطوير نفس المنتج. على سبيل المثال ، مجموعة من الشركات لتصنيع الأجهزة المحمولة وبرنامج

أيضًا ، يتم تصنيف عمليات الدمج والاستحواذ وفقًا للخصائص الوطنية والثقافية. إذا كانت المنظمات التي تتم إعادة هيكلتها موجودة على أراضي دولة واحدة ، فإنها تعتبر وطنية. لا تتجاوز أنشطتهم الحدود التي يمارسونها ضمنها. عبر الوطنية هو اتحاد كيانات من دول مختلفة. يمكن أن يكون عددهم غير محدود. أصبحت الشركات متعددة الجنسيات شائعة هذه الأيام.

أساسيات التأثير الإيجابي

لكي تكون عمليات الاستحواذ والاندماج إيجابية ، يجب مراعاة بعض العوامل:

• تحديد الشكل الأمثل للاتحاد ؛
• سرعة الاتصال بعملية موظفي المديرين المتوسطين والكبار ؛
• رأس المال المتوقع للتكامل ؛
• إجراء المعاملة ؛
• اختيار الممثل الأساسي للعلاقات المستقبلية.

أثناء العملية ، من الضروري أن نفهم من البداية أن الحصول على نتيجة إيجابية عند دمج المنظمات يجب أن يؤدي إلى زيادة في الأرباح. في مرحلة إعادة الهيكلة بأكملها ، يجب القضاء على الأخطاء التي تم ارتكابها في الوقت المناسب. الهدف النهائي ليس فقط الحصول على تأثير تآزري ، ولكن الحفاظ عليه لفترة طويلة.

التحضير لعملية الاندماج والاستحواذ

في المرحلة الأولية ، يتم تحديد المهام الرئيسية وتحديد طرق حلها. مطلوب لفهم ما إذا كانت الأهداف المحددة يمكنيتم تحقيقه بوسائل بديلة. للقيام بذلك ، من الضروري تنفيذ إجراءات لزيادة القدرة الداخلية ، وتطوير استراتيجيات التسويق المناسبة وغيرها من التدابير التي يمكن أن تقرب النتيجة المخطط لها.

بعد ذلك يتم البحث عن شركة مناسبة للدمج. يتم التحضير المباشر للصفقة على ثلاث مراحل

1. يتم دراسة نطاق المشروع: يتم تقييم ديناميكيات النمو والتوزيع المحتمل للإمكانات وتأثير العوامل الخارجية. الخطوة الأولى هي النظر في الأصول والخصوم الفعلية.
2. يحللون قدراتهم الخاصة. على أي حال ، يجب على الشركة إجراء تقييم ذاتي محايد. باستخدام البيانات التي تم الحصول عليها ، يمكنك فهم المعايير التي يجب اتباعها عند اختيار مؤسسة.
3. يتم استكشاف المنافسين المحتملين. يمكنك أن تشعر بكل الجوانب الإيجابية للتوحيد إذا درست بعناية إمكانات المنافسين. من خلال تقييمها ، يكون من الأسهل تحديد الاتجاه الاستراتيجي.

تحليل فاعلية الصفقة المكتملة

هناك رأي مفاده أن اندماج الشركات سيكون نجاحًا هائلاً إذا تم اختيار شركة من منطقة السوق التي تتطور تدريجياً كخصم. ومع ذلك ، فإن هذا النهج غير صحيح. يعتمد التقييم النهائي لعمليات الاندماج والاستحواذ على دراسات مختلفة:

• تحليل ميزان عمليات الدخل والنفقات ؛
• تحديد فوائد التكامل لجميع الأطراف ؛
• مع مراعاة ميزات الاتحاد ؛
• تحديد المشاكل الرئيسية في مجال القاعدة الضريبية والقيود المفروضة على الموظفين والقيود القانونية.

سلبيات محتملة

لا يمكن أن يكون للتحولات مع الهياكل الاقتصادية آثار إيجابية فحسب ، بل سلبية أيضًا. أظهرت الدراسات نتائج مختلفة تمامًا. خلص المحللون إلى أن اللحظات السلبية تنشأ لعدد من الأسباب المتعلقة ببعضها البعض:

• تقييم خاطئ لقدرات الشركة المندمجة
• إساءة استخدام الموارد المالية اللازمة للتكامل ؛
• خطوات أمي في مرحلة التوليف

تطبيق عملي

في فترة عدم الاستقرار الاقتصادي في الدولة ، فإن أفضل طريقة للخروج من الوضع هي إنشاء تحالف. ستساعد مثل هذه الإجراءات على تقليل قيمة الأصول وتوحيد الجهود من أجل البقاء خلال الأزمة. هناك عدد غير قليل من الأمثلة على عمليات الاندماج والاستحواذ ، لكن الخيار مع الشركة الأمريكية LHC Group يستحق اهتمامًا خاصًا.

تمكنت المنظمة الممثلة من مضاعفة قيمتها في غضون ستة أشهر. وهذا في سياق الأزمة المالية. أتاح استخدام نظام الاستعانة بمصادر خارجية زيادة الهيكل بمقدار 8 وحدات اقتصادية في ستة أشهر فقط. أتاحت الميزة المالية التي تم الحصول عليها من الممكن توسيع نطاق الخدمات بشكل كبير. تمكنت الشركة من إيجاد فرص للتطوير التدريجي من خلال الاستثمار رغم العوامل الخارجية السلبية.

بكخلاصة

في السوق الروسية لعمليات الاندماج والاستحواذ ، انخفض إجمالي حجم المعاملات التي تمت بمعدل 29 بالمائة. ويرجع ذلك إلى انخفاض حجم العمليات التي يتم إجراؤها. كانت حصة الاتحاد الروسي في السوق العالمية حوالي 1.3 في المائة. على مدى العقد الماضي ، لم يتم ملاحظة مثل هذه المعدلات المنخفضة. أما بالنسبة للاستثمارات الأجنبية فقد زاد حجمها بنسبة 40 بالمائة