بورصة ناسداك - ميزات العمل والظروف والمراجعات

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

يعرف أي شخص سبق له أن سمع بيانات مالية عن الأخبار ، أو تداول الأسهم بنفسه ، أن هناك أماكن تسمى البورصات. ومن أشهرها بورصة ناسداك. هنا يشتري الناس ويبيعون حصصهم في رؤوس أموال الشركات المسجلة فيها.

ومع ذلك ، قلة من الناس يفكرون في كيفية عمل البورصة بالضبط. تُستخدم أنظمة الكمبيوتر عالية الأمان لتبادل الأوراق المالية بين المشترين والبائعين. كما أنه يحدد أسعار الفتح والإغلاق. حاولت هذه المقالة تقديم لمحة عامة عن الخدمات والطرق المختلفة التي يتم من خلالها تنفيذ هذه المعاملات في سوق الأوراق المالية في NASDAQ.

من أين تأتي الأسهم؟ إنهم ينتمون إلى شركات مدرجة في بورصة ناسداك. إذا أرادت شركة مساهمة أن تصبح عامة ، فإنها تختار منصة تداول حيث تبيع أسهمها. اختارت عدة آلاف من الشركات بورصة ناسداك.

ما هذا؟

NASDAQ ("ناسداك") هي بورصة تسمح للمستثمرين بشراء وبيع الأسهم بهاباستخدام شبكة كمبيوتر آلية وشفافة وسريعة. كان الاسم المختصر الذي يصنع اسمها في الأصل يعني الاقتباس التلقائي للرابطة الوطنية لتجار الأسهم ، الذي تم إنشاؤه في عام 1971. قدمت NASD بديلاً لنظام المعاملات النقدية الخاص بها الذي حمل المستثمرين بالتداول غير الفعال والتأخير.

تكوين

لدى NASDAQ حاليًا ما يقرب من 3200 شركة مدرجة في البورصة وهي ثاني أكبر بورصة (من حيث حجم الأوراق المالية) وأكبر سوق للأوراق المالية الإلكترونية. تتاجر في أسهم أنواع مختلفة من الأعمال ، بما في ذلك تلك المتعلقة بالتصنيع ، والسلع الاستهلاكية المعمرة وغير المعمرة ، والطاقة ، والتمويل ، والرعاية الصحية ، والتكنولوجيا ، والنقل ، والمرافق. لكن الأهم من ذلك كله ، أن البورصة معروفة بأسهمها عالية التقنية.

لكي يتم إدراجها في بورصة ناسداك ، يجب أن تفي الشركات بمعايير مالية محددة. مطلوب منهم الحفاظ على سعر سهم لا يقل عن 1 دولار ، ويجب أن يكون حجمهم المستحق 1.1 مليون دولار على الأقل. بالنسبة للشركات الأصغر غير القادرة على تلبية هذه المتطلبات المالية ، هناك ناسداك للشركات الصغيرة. تقوم البورصة بنقل المشاركين من سوق إلى آخر وفقًا للتغيرات في أوضاعهم.

تداول

بورصة ناسداك الإلكترونية لا تقدم أي تداول حقيقيالمواقع. إنه سوق تاجر ، لذلك يقوم السماسرة بشراء وبيع الأسهم من خلال صانع السوق بدلاً من بيعها مباشرة من بعضها البعض. يمتلك صانع السوق ويدير مخزونًا معينًا من الأوراق المالية المحتفظ بها في حسابات البورصة الخاصة به. عندما يرغب الوسيط في شراء الأسهم ، فإنه يفعل ذلك مباشرة من صانع السوق.

عندما كانت بورصة ناسداك قد بدأت للتو ، كان التداول يتم عبر لوحات الإعلانات وعبر الهاتف. اليوم ، يتم البيع والشراء في البورصة باستخدام أنظمة التداول الآلي التي تقدم تقارير كاملة عن حجم التداول اليومي. يوفر التداول الآلي أيضًا التنفيذ التلقائي للصفقات بناءً على المعلمات التي يحددها المتداول.

حجم التداول

رسوم بورصة ناسداك أقل بكثير من أسواق الأسهم الأخرى. الحد الأقصى للعمولة 150 ألف دولار أمريكي. تسمح هذه التكلفة المنخفضة بتداول العديد من الأسهم الجديدة وسريعة النمو والمتقلبة.

على الرغم من أن بورصة نيويورك لا تزال تعتبر السوق الأكبر بسبب قيمتها السوقية الأكبر بكثير ، فإن حجم تداول NASDAQ أعلى من أي بورصة أمريكية أخرى ، حيث يبلغ حوالي 1.8 مليار صفقة في اليوم.

عرض المعلومات

مع عدم وجود أرضية تداول فعلية ، قامت ناسداك ببناء MarketSite في تايمز سكوير في مانهاتن لخلق حضور ملموس. توفر الشاشة الإلكترونية الخارجية الكبيرة على البرج المعلومات الحالية على مدار 24 ساعة في اليوم.معلومات مالية. ساعات عمل بورصة ناسداك من الاثنين إلى الجمعة ، من 9:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي ، باستثناء أيام العطلات الرئيسية.

مؤشرات

مثل أي بورصة ، تستخدم ناسداك مؤشرًا أو مجموعة من الأسهم التي يتم استخدامها لإنشاء لقطة سريعة للسوق. تقدم بورصة نيويورك مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) كمؤشر رئيسي ، بينما تقدم بورصة ناسداك مؤشر ناسداك المركب وناسداك 100.

إذا كان المؤشر المركب يعكس التغير في قيمة أكثر من 3000 سهم متداول ، فإن مؤشر داو جونز الصناعي يعكس قمم وهبوط أكبر 30 شركة. غالبًا ما يُشار إلى أولها ببساطة باسم البورصة وغالبًا ما يتم الاستشهاد به من قبل الصحفيين والمراسلين الماليين.

إنNASDAQ 100 هو مؤشر معدّل مرجح من حيث القيمة الرأسمالية لأكبر 100 شركة مدرجة في NASDAQ. وهي تغطي مجموعة من قطاعات السوق ، على الرغم من أن أكبرها تميل إلى أن تكون مرتبطة بالتكنولوجيا. في كل عام ، يمكن إدراج الشركات أو إزالتها من NASDAQ 100 بناءً على قيمتها.

يشمل كلا المؤشرين كلاً من الشركات الأمريكية وغير الأمريكية. وهذا ما يميزها عن غيرها من المؤشرات الرئيسية حيث أن DJIA لا تشمل الشركات الأجنبية.

تاريخ ناسداك

تأسست من قبل الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية ، وافتتحت بورصة ناسداك في 8 فبراير 1971. بدأ أول سوق للأوراق المالية الإلكترونية في العالم بأكثر من 2500 ورقة مالية لا تحمل فائدة. إلى ذلكفي ذلك الوقت ، كانت بورصة ناسداك رسالة إخبارية إلكترونية. في البداية ، لم يكن هناك تداول حقيقي بين المشترين والبائعين. وبدلاً من ذلك ، قامت البورصة بتسوية فرص المتداولين من خلال تضييق الفارق بين سعر العرض والطلب للأسهم.

نظرًا لطبيعته عالية التقنية ، فقد تضرر مؤشر ناسداك المركب بشدة من فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات ، حيث انخفض من أكثر من 5000 نقطة إلى أقل من 1200 نقطة. التواريخ المهمة الأخرى في تاريخ التبادل هي كما يلي:

• 1975 - ابتكرت ناسداك الاكتتاب العام الأولي (الاكتتاب العام الأولي) ، حيث أدرجت الشركات المدعومة برأس المال الاستثماري والسماح للاكتتاب النقابي بالتداول كصناع سوق.
• 1985 - تم إنشاء NASDAQ-100.
• 1996 - إطلاق أول موقع www.nasdaq.com
• 1998 - اندمجت NASDAQ مع البورصة الأمريكية لتشكيل مجموعة سوق NASDAQ-AMEX. استحوذت بورصة نيويورك يورونكست على AMEX في عام 2008 وتم دمج بياناتها في بورصة نيويورك.
• 2000 - صوت أعضاء البورصة لإعادة هيكلتها وتحويلها إلى شركة مساهمة مفتوحة NASDAQ Stock Market، Inc.
• 2007 - عام الاستحواذ على شركة OMX المالية السويدية وتغيير الاسم إلى NASDAQ OMX Group. في نفس الوقت ، تم شراء بورصة بوسطن.
• 2008 الاستحواذ على أقدم بورصة فيلادلفيا في الولايات المتحدة.
• 2009 يمثل إطلاق أول نسخة ويب للهاتف المحمول من nasdaq.com.

الخدمات الرئيسية

بشكل عام للعملتتطلب البورصة 3 مكونات منفصلة:

• الواجهة هي التي تسمح للوسطاء وصناع السوق بالوصول إلى نظام التداول ؛
• البحث عن الطلبات المضادة - نظام كمبيوتر يربط المشترين والبائعين عندما تتطابق أسعارهم ؛
• خدمات عروض الأسعار - توفير بيانات عن عروض أسعار شراء وبيع الأسهم.

بالطبع ، هناك العديد من الخدمات الأخرى المقدمة داخل البورصة ، بما في ذلك بث MarketSite وحفظ السجلات والنسخ الاحتياطي. لكن الخدمات الثلاث المذكورة أعلاه هي الأكثر أهمية. يجب النظر فيها بمزيد من التفصيل.

أسرار بورصة ناسداك الأمريكية

من بين خدمات الصرف الرئيسية الثلاث ، أبسطها هي خدمة عروض الأسعار. تتقلب أسعار الأسهم يوميًا وكل ثانية. ويريد الأشخاص من جميع أنحاء العالم متابعتهم في الوقت الفعلي. يريد الوسطاء تقديم عروض أسعار لعملائهم ، وتريد شركات الأخبار عرضها خلال برامجها. لتلبية هذه الحاجة ، تجمع ناسداك بيانات عن أحدث الأسعار المنشورة على نظام الكمبيوتر الخاص بالبورصة ، مما يسمح لك بمعرفة ما يحدث داخل محرك البحث المضاد ، ثم إرسال هذه المعلومات حول العالم.

يتعامل المشترون والبائعون إلكترونيًا مع الوسطاء. يتم إدخال البيانات من مئات أجهزة الكمبيوتر (واحد لكل وسيط) في نظام NASDAQ. ثم تتم معالجة المعاملات بواسطة البرنامج للبحث عن أوامر مضادة ،والتي يتم إجراؤها في بورصة ناسداك في شكل جهاز كمبيوتر واحد موثوق للغاية. هذا هو المكان الذي يحدث فيه التداول الحقيقي.

مثال العمل

أسهل طريقة لتخيل كيفية عمل NASDAQ هي النظر في المثال التالي. افترض أن ABC مسجّل عليه. يقوم نظام الاسترجاع بتخزين جميع العطاءات غير المستوفاة المتعلقة به. لنفترض أن 3 عملاء يريدون بيع أسهمهم. يضعون أوامرهم التي يشيرون فيها إلى عدد الأسهم والسعر الذي يريدون بيعه:

• العميل 1: بيع 50 سهمًا بسعر 15.40 دولارًا.
• العميل 2: بيع 200 سهم بسعر 15.25 دولارًا.
• العميل 3: بيع 100 سهم بسعر 15.20 دولار.

افترض أن 4 أشخاص آخرين يريدون شراء أسهم في ABC. يضعون طلباتهم مع عدد وسعر الأسهم.

• العميل أ: سأشتري 100 سهم بسعر 15.15 دولارًا.
• العميل ب: سأشتري 200 سهم بسعر 15.10 دولارًا.
• العميل ب: سأشتري 150 سهمًا بسعر 15.00 دولارًا.
• Client D: شراء 75 سهمًا بسعر 14.95 دولارًا.

لا يوجد تطابق الآن. أدنى سعر لجانب البيع هو 15.20 دولارًا وأعلى عرض جانبي للشراء هو 15.15 دولارًا. يسمى الفرق بين الحد الأدنى لسعر البيع والحد الأقصى لسعر الشراء الفارق. كقاعدة عامة ، بالنسبة للأسهم الشعبية ، يكون 1-2 سنت. عندما يتم تداول الأوراق المالية بأحجام صغيرة ، يمكن أن تكون قيمة السبريد أكبر بكثير. نظرًا لاختلاف الأسعار ، ستظل هذه المزايدات نشطة حتى يتم تفعيلهاراضي

افترض أن العميل "أ" يسجل عرضًا جديدًا. يريد شراء 50 سهمًا مقابل 15.25 دولارًا. بدلاً من ذلك ، سيحصل على 3 أوراق مالية للعميل بسعر 15.20 دولارًا لأن هذا هو أقل سعر متاح في قائمة البائعين. سيتم تقسيم 100 سهم تم بيعها مقابل 15.20 دولارًا - سيظل 50 سهمًا مدرجًا ، بينما ستغلق الـ 50 المتبقية الصفقة. العميل 3 سعيد لأنه حصل على السعر الذي يريده ، والعميل أ سعيد لأنه حصل على خصم صغير.

في الختام

يقوم محرك البحث المضاد لهذا الأمر بآلاف الأسهم المدرجة في بورصة ناسداك ، وتتم معالجة ملايين المعاملات كل يوم. بمجرد العثور على عرض مناسب ، ستتم إعادة المعلومات المتعلقة بالمعاملة المكتملة من محرك البحث إلى وسطاء البائع والمشتري. يتم إرسال البيانات أيضًا إلى خوادم عروض الأسعار حتى يتمكن أي شخص مهتم من رؤية ما حدث.

بالطبع ، هذا تفسير مبسط للغاية. في الواقع ، نظرًا للعدد الهائل من الأشخاص المشاركين في التداول ، يلزم وجود الآلاف من أجهزة الكمبيوتر والوسطاء للحفاظ على تشغيل النظام ، مما يجعل العمليات معقدة للغاية بسرعة كبيرة.