البورصة - ما هو؟ وظائف البورصة والمشاركين فيها

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

في معظم الدول الحديثة ذات اقتصاد السوق ، تعمل البورصات. تنطوي أنشطة المؤسسات المالية ذات الصلة على أداء عدد كبير من الوظائف المهمة للاقتصاد الوطني. ما هم؟ ما هي المبادئ الأساسية للتداول على المنصات المعنية؟

ما هي البورصة؟

البورصة ، وفقًا لتعريف مشترك ، هي منظمة متخصصة تنظم التداول في مختلف الأوراق المالية. يضمن الشرعية القانونية للمعاملات ، في بعض الحالات - سرية المتداولين واللاعبين الآخرين في السوق ، ويوفر مدفوعات للأشخاص المصرح لهم بتعويضات مختلفة ، ويزود المشاركين في التداول بأدوات مختلفة لشراء وبيع الأوراق المالية.

تعد البورصة سمة أساسية لاقتصاد السوق الحديث. يسمح للشركات بجمع الأموال من المستثمرين عن طريق طرح الأسهم للتداول الحر ، وبالتالي زيادة رأس مالها.

تاريخ البورصات

سيكون من المفيد معرفة كيفية القيام بذلكظهرت أسواق الأسهم. يبدأ تاريخ ظهور المؤسسات المالية ذات الصلة ، وفقًا للباحثين المعاصرين ، من القرن السادس عشر. ثم ظهرت أولى بورصات السلع في أكبر المدن التجارية الأوروبية. في عام 1531 - في أنتويرب ، عام 1549 - في تولوز ، عام 1556 - في لندن. ومع ذلك ، فإن الشكل المقابل للعلاقات القانونية المالية لم يصبح شائعًا على الفور ، وأغلقت هذه التبادلات لأسباب مختلفة.

في نفس الوقت ، بالفعل في عام 1611 ، تم افتتاح بورصة جديدة في أمستردام ، والتي لا تزال تعمل. نفذت في البداية عمليات تداول في السلع ، ولكن بمرور الوقت ، أصبحت الأوراق المالية موضوع معاملات في البورصة. الأولى ، في الواقع ، كانت البورصة هي المنظمة المقابلة في لندن ، التي تأسست عام 1773. في عام 1792 ، تم إنشاء هيكل مماثل في نيويورك.

تاريخ البورصات في روسيا

وتجدر الإشارة إلى أن النماذج الأولية لبورصات الأوراق المالية في روسيا ظهرت في زمن بيتر الأول. في عام 1789 ، أصدرت كاثرين الثانية مرسومًا بالموافقة على خطة بناء Gostiny Dvor في موسكو ، والتي بموجبها كان من المفترض أن ينظم عمل البورصة. لكن في الواقع ، بدأت هذه المؤسسة المالية في العمل فقط بعد الحرب الوطنية عام 1812. بحلول ذلك الوقت ، كما لاحظ المؤرخون ، كانت بورصة أوديسا على وجه الخصوص قد افتتحت بالفعل في عام 1796. في القرن التاسع عشر ، تم تطوير التنسيق المقابل للعلاقات القانونية المالية في روسيا بشكل نشط.

بحلول عام 1917 ، كان هناك حوالي 115 بورصة في الإمبراطورية الروسية. ومع ذلك ، فإن الثورة والأحداث اللاحقة عقّدت الآفاقتطوير الجزء المعني. عملت التبادلات خلال فترة السياسة الاقتصادية الجديدة ، ومع ذلك ، في عام 1930 تم إنهاء نشاطها. لم تتم استعادة مؤسسة البورصات في روسيا إلا بعد انهيار الاتحاد السوفيتي. يوجد الآن في روسيا العديد من أكبر بورصات الأوراق المالية. من بين أشهرها - RTS ، MICEX. يرجع تأسيسها إلى حقيقة أن البورصة ، كما أشرنا أعلاه ، سمة أساسية لاقتصاد السوق. منذ أن بدأ الاقتصاد الوطني للاتحاد الروسي في إعادة البناء من النموذج الاشتراكي إلى النموذج الرأسمالي ، تم إنشاء المؤسسات المالية المناسبة.

بمزيد من التفصيل ، ما هي أهمية البورصات بالنسبة لاقتصاد الدولة ، يمكننا النظر من حيث الوظائف التي تؤديها.

وظائف البورصات في الاقتصاد الوطني

يسلط الخبراء الحديثون الضوء على القائمة التالية

أولاً ، وظيفة البورصة هي تراكم كميات كبيرة من رأس المال في الاقتصاد الوطني. يؤثر هذا الخيار بشكل كبير على جاذبية الاستثمار للمؤسسات العاملة في الدولة. في الوقت نفسه ، تجدر الإشارة إلى أن الرسملة في البورصات لا ترتبط دائمًا بديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي. المشاركون في البورصة هم متداولون ورجال أعمال يشاركون في التداول ، في المقام الأول في محاولة لكسب شيء لأنفسهم. في الوقت نفسه ، قد يصبح استحواذهم على موارد مالية معينة عاملاً في إعادة استثمارهم في الأعمال التجارية ، وهذا بدوره قد يكون له تأثير إيجابي على الناتج المحلي الإجمالي للولاية.

ثانيًا ، البورصة هي بورصة حيثيلعب المستثمرون الأجانب دورًا مهمًا. وبالتالي ، فإن المؤسسات المالية ذات الصلة لها أهمية كبيرة من حيث الأنشطة الاقتصادية الدولية للدولة. تعتبر إحصاءات RZB والبورصة ، في بعض الحالات ، مؤشرات اقتصادية مهمة للشركاء الأجانب.

ثالثًا ، تعتبر البورصات ، كقاعدة عامة ، مؤسسات كبيرة جدًا تشكل مجتمعات مهنية كاملة من المتداولين. إن أعضاء البورصة ليسوا فقط شركات تتداول في الأسهم ، بل يمكنهم ، من حيث المبدأ ، أن يكونوا مواطنين عاديين يتمتعون بإمكانية الوصول إلى الأداة المالية اللازمة لشراء وبيع الأوراق المالية. وبالتالي ، فإن المؤسسات المالية المدروسة هي أيضًا مورد اجتماعي ، وبيئة لتحقيق الذات للناس ، وأداة لضمان توظيف السكان.

هيكل البورصة

الآن نحن نعلم أن البورصة مؤسسة مالية مهمة للاقتصاد الوطني. الآن دعنا نستكشف ما هي تفاصيل هيكله ، وما هي العمليات الرئيسية التي تم تنفيذها خلال المزاد. البورصة هي مكان يتم فيه شراء وبيع الأوراق المالية - في أغلب الأحيان ، أسهم مجانية صادرة عن شركة خاصة أو عامة.

عروض الأسعار والمؤشرات

بناءً على كيفية سير الأمور في السوق بشكل عام أو في عمل معين على وجه الخصوص ، يتم تجميع أسعار الأسهم ذات الصلة. يشكلون معًا مؤشر البورصة. هذا ، في الواقع ، هو مؤشر إجمالي لقيمة الأوراق الماليةالأوراق المالية المتداولة في قاعة التداول ذات الصلة. يتكون هذا المؤشر ، كقاعدة عامة ، من قبل أكبر مصدري الأسهم ، وبالتالي ، على أساسه ، يمكن للمستثمر تقييم كيفية سير الأمور في قطاع معين من الاقتصاد الوطني للبلد أو الاقتصاد بأكمله.

ما هي المهام التي يحلها منظمو التبادل؟

كما أشرنا أعلاه ، لا ترتبط مؤشرات الأسهم دائمًا بالناتج المحلي الإجمالي ، ولكنها يمكن أن توفر إرشادات حول آفاق النمو لمؤشر الاقتصاد الكلي المقابل. لذلك ، فإن تجميع قائمة الأسعار في البورصة ليس بالمهمة السهلة للممولين الذين ، من ناحية ، يجب عليهم تحديد قائمة أكبر الشركات بناءً على معايير موضوعية ، ومن ناحية أخرى ، ضمان تمثيلهم لوجودهم في مؤشر الصرف. في الوقت نفسه ، يمكن لمتخصصي عمليات التداول التركيز على المعايير والقواعد الدولية ، وتلك التي تعكس المواصفات الوطنية لمعاملات الأوراق المالية.

تجميع قائمة الأسعار في البورصة ليس المهمة الوحيدة المهمة للممولين الذين ينظمون المزادات المقابلة. يجب عليهم أيضًا ضمان الشرعية الكاملة للصفقات ، وصحة طرح الأسهم ، ومدخلات ومخرجات الأموال من حيث التشريعات الدولية والوطنية في مجال التمويل. وبالتالي ، فإن تنظيم التداول المفتوح في الأوراق المالية ينطوي على مشاركة الفاعلين الرئيسيين التاليين فيها: مُصدرو الأسهم ، والتجار ، والممولين الذين يشكلون قوائم الأسعار ، وكذلك ضمان شرعية المعاملاتلشراء وبيع الأوراق المالية.

مبادئ التداول في البورصة

دعونا ننظر الآن في المبادئ التي يتم على أساسها إجراء التداول في المواقع المعنية. البورصة هي سوق ، وإن كانت محلية إلى حد ما. أي أن تسعير تلك السلع المعروضة عليها - في هذه الحالة الأوراق المالية للشركات - يتم تنفيذه على أساس نسبة العرض والطلب على الأصول ذات الصلة. لا يوجد تنظيم إداري للأسعار في البورصات. تطرح الشركة أسهمها في السوق ، بهدف جذب المستثمرين ، أولاً وقبل كل شيء ، من خلال إنجازاتها الخاصة في بناء نموذج أعمال.

البورصة هي سوق منظمة تعمل وفقًا لقواعد وأنظمة معينة. لدخولها ، يجب أن تستوفي الشركة المُصدِرة للأسهم عددًا من المعايير ، بالإضافة إلى الشركات الأخرى التي تضع الأوراق المالية في طوابق التداول ذات الصلة. وبالمثل ، يجب على المتداولين الالتزام بالمعايير المعمول بها.

الانفتاح كسمة رئيسية للتداول

ومع ذلك ، تميل المؤسسات المالية ذات الصلة إلى محاولة أن تكون منفتحة على المستثمرين قدر الإمكان. على وجه الخصوص - لأولئك الذين يمثلون الدول الأجنبية. تعتبر البورصة الدولية من أكثر الأدوات المالية فاعلية لجذب رؤوس الأموال إلى الدولة. لذلك ، يحاول مؤسسوها عدم المبالغة في بيروقراطية الوصول إلى التجارة للمواطنين الأجانب.

بسبب الاقتباسات التي تتزايدالتبادلات؟

الجانب التالي الذي سيكون مفيدًا في الاعتبار هو ما يضمن نمو أسعار أسهم شركة مدرجة في البورصة. أشرنا أعلاه إلى أن المؤسسات المالية المدروسة هي هياكل سوقية بالكامل ، مما يستبعد عمليا تأثير العامل الإداري على آليات التسعير. مؤشر البورصة هو مؤشر يعكس اهتمام المستثمر بوضع أمواله في أسهم شركات معينة دون غيرها. ولكن كيف يحدد المتداول ما إذا كان الاستثمار آمنًا؟ وفي أي مرحلة قرر بيع الأسهم المستحوذ عليها؟

هناك الكثير من العوامل التي تلعب دورًا هنا.

أولاً ، يتم أخذ البيانات المنشورة حول الوضع في أعمال الشركة المصدرة للأسهم في الاعتبار. قد تكون هذه البيانات المالية ، ونتائج عمليات التدقيق ، والمقالات التحليلية المتعلقة بتقييم فعالية نموذج أعمال الشركة.

ثانيًا ، تعتبر مؤشرات الاقتصاد الكلي من المعايير المهمة جدًا للمتداول. إذا رأى المستثمر أن الوضع في الاقتصاد الوطني للبلد الذي تعمل فيه الشركة المصدرة بعيدًا عن المثالية ، فقد يقرر بيع أسهم جميع أو معظم شركات هذه الدولة.

ثالثًا ، يعد الوضع السياسي في منطقة معينة أحد الجوانب المهمة في اتخاذ المتداول لقراره بشأن الاستحواذ على الأوراق المالية أو بيعها. التغيير المفاجئ للسلطة في الدول أو ظهور التوتر في العلاقات مع الجيران هو عامليجوز للمستثمر مراجعة تقييمه لآفاق الاستثمار في أسهم الشركات العاملة في بلد معين.

ما هو دافع التجار والمُصدرين في البورصة؟

دعونا ندرس جانبًا آخر من جوانب عمل البورصات - التحفيزية. في الواقع ، ما الذي يحفز الشركات المصدرة والمتداولين الذين يسعون للمشاركة في تداول الأوراق المالية؟ نشاط البورصة هو ، أولاً وقبل كل شيء ، تنظيم تفاعل شرعي بين مستثمر - شخص يسعى إلى الحفاظ على رأس ماله وزيادته ، ومؤسسة تجارية ، والتي بدورها تريد زيادة حجم أعمالها ، سيد صناعات جديدة ، تضمن الاعتراف بعلامتها التجارية في الأسواق الوطنية والأجنبية. كلا الطرفين بالطبع مهتمان بالدرجة الأولى بجني الأرباح وهذا هو دافعهم الرئيسي

هل البورصات قانونية؟

بين المتداولين ، غالبًا ما يكون هناك رأي مفاده أن البورصة عملية احتيال ، ونادرًا ما تكون معاملات شراء وبيع الأوراق المالية مربحة للغاية. ومع ذلك ، كما أشرنا أعلاه ، يضمن منظمو تداول الأوراق المالية ، أولاً وقبل كل شيء ، نفس الشرعية الكاملة للمعاملات ذات الصلة ، ويمنحون الآليات ذات الصلة أكبر قدر ممكن من الشفافية. لذلك ، ليس من الضروري الحديث عن الخداع هنا ، ولكن غالبًا ما يكون المتداول المختص قادرًا على التحقق من ذلك. والتي ، من خلال الاستثمار في الأوراق المالية ، تدرك أنه في حالة حدوث انخفاض في عروض الأسعار ، فإن الخسائر ممكنة. وكذلك مظهر ملموسربح إذا ارتفعت أسعار أسهم الشركة المشتراة