مخاطر السيولة. الجوهر ، التصنيف ، طرق التقييم

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

قبل الأزمة العالمية لعام 2008 ، كانت المؤسسات المالية من جميع الأشكال والأحجام تعتبر تمويل الديون أمرا مفروغا منه ، مع القليل من الإنفاق النقدي أو بدونه. خلال فترة الركود العميق ، كافحت العديد من المؤسسات دون جدوى للحفاظ على مستوى مناسب من مخاطر السيولة ، مما أدى إلى فشل العديد من البنوك من الدرجة الثانية. اضطرت البنوك المركزية للتدخل لإبقاء الاقتصاد قائماً.

مخاطر مصرفية

عندما بدأ الغبار المتراكم على جدران البنوك المنهارة بالتلاشي ، أصبح من الواضح أن البنوك وشركات أسواق رأس المال بحاجة إلى إدارة السيولة بشكل أفضل. وغريزة الحفاظ على الذات ليست الدافع الوحيد لذلك. يمكن أن تمتد عواقب عدم كفاية إدارة المخاطر إلى ما هو أبعد من جدران أي مؤسسة مالية. يمكن أن تؤثر على النظام البيئي المالي الكامل للبلد وحتى الاقتصاد العالمي.

مخاطر السيولة هي عدم قدرة البنك على الوفاء بالتزاماته تجاه العملاء والأطراف المقابلة بسبب نقص الأموال في حسابات المراسلين. بعد قضاء سنوات عديدة في الظل ، أصبحت هذه القضية فجأة موضوعًا ساخنًا في إدارة المخاطر ، وأثبتت نفسها على أنها قاتل محترف خلال الأزمة المالية.

جهود رقابية للسيطرة على البنوك

عادة ما تتضمن عواقب معظم الكوارث العديد من التدابير لتجنب أو تقليل الضرر الناجم عن أي كوارث مماثلة في المستقبل. عندما يدمر زلزال مدنا بأكملها ، تستثمر البلدان في أنظمة إنذار مبكر أفضل. أدت الفيضانات الكبرى في هولندا في عام 1953 إلى إنشاء بنية تحتية معقدة للوقاية من الكوارث في البلاد. دفعت فضيحة إنرون الولايات المتحدة إلى تقديم تشريع ساربينز أوكسلي.

الأزمة المالية العالمية 2008-2009 لا يختلف. قام المنظمون بسن قوانين تتراوح من Dodd Francs وتنظيم البنية التحتية للسوق الأوروبية (EMIR) إلى بازل 3 لمنع الأزمات المالية المماثلة التي تحركها مخاطر السيولة في المستقبل.

تدابير منع الأزمات

كجزء من إصلاحات بازل 3 ، طور المنظمون قواعد جديدة للبنوك للتحكم في مخاطرها وإدارتها ، والتي يمكن تعريفها بشكل فضفاض على أنها تهديد نفاد السيولة. لجنة بازل للأعمال المصرفيةقدمت الهيئة الإشرافية الحدود الدنيا لاثنين من العوامل الرئيسية المستخدمة لتقييم مخاطر السيولة. يجب على المؤسسات المالية حول العالم الحفاظ على هذه النسب عند المستوى المطلوب. يمكن أن يكون لهذه القيود تأثير كبير على عملائهم.

نسب مراقبة مخاطر المؤسسات المالية

المعلمة الأولى هي نسبة تغطية السيولة (LCR) ، والتي تم تصميمها لتحسين تغطية السيولة قصيرة الأجل للبنوك. يتم حساب LCR على أنه مجموع الأصول السائلة عالية الجودة للبنك مقسومًا على التدفق النقدي المتوقع ، بما في ذلك التزامات القروض غير المسحوبة ، على مدار 30 يومًا.

يريد المنظمون أن يشعروا بالراحة في حقيقة أنه في حالة حدوث انخفاض غير متوقع في مستويات النقد ، سيكون لدى البنك أصول كافية يمكنه تحويلها بسهولة إلى نقود للبقاء على قيد الحياة في الموقف المليء بالضغوط ومنع أسوأ سيناريو من التطور إلى الإفلاس.

المقياس الثاني هو مراقبة نسبة صافي التمويل المستقر (NSFR) ، والتي تم تصميمها لزيادة تمويل الميزانية العمومية المستقر طويل الأجل لتجنب خطر النقص النقدي للوفاء بالالتزامات.

تمت صياغة هذه النسبة لتشجيع وتشجيع البنوك على استخدام مصادر مستقرة لتمويل أنشطتها وتقليل اعتمادها على إعادة التمويل قصير الأجل. وبالتالي ، يتم تقليل مخاطر السيولة لرأس مال البنوك.

سريعكان اختفاء هذا النوع من النفوذ خلال الأزمة هو السبب الرئيسي لفشل العديد من المؤسسات الكبيرة ، بما في ذلك ليمان براذرز. وفقًا لذلك ، ستحتاج المؤسسات المالية إلى التأكد من أن مبلغ التمويل الثابت المتاح لها يتجاوز المبلغ المطلوب من المدفوعات للعملاء في غضون 12 شهرًا.

تأثير الإجراءات التنظيمية على مجتمع الأعمال

إحدى النتائج غير المقصودة للوائح المصرفية الجديدة هي أن مخاطر السيولة المستقبلية قد انتشرت خارج نطاق البنوك وتسبب في أضرار جسيمة لقطاع الشركات. تحتاج الشركات إلى البدء في التفكير بجدية في وضع مخاطر السيولة لديها وكيف يمكنها البقاء على قيد الحياة عندما تتكشف أزمة مستقبلية.

الرابط الأكثر وضوحًا بين البنوك والشركات هو حقيقة أن الشركات تعتمد اعتمادًا كبيرًا على البنوك لاحتياجاتها المالية. ستؤثر المتطلبات الأكثر صرامة لإدارة مخاطر سيولة الأصول في القطاع المالي بلا شك على إقراض الشركات.

تهديد بأزمة أعمق

التأثير سيكون أسوأ بكثير في المستقبل لأن قواعد بازل 3 الجديدة المفروضة على البنوك ستدفع مشاكل إدارة مخاطر السيولة إلى قطاع الشركات. تجعل هذه القواعد من الصعب على البنوك أداء دورها التقليدي المتمثل في تجديد القروض. يتعين على الشركات الكفاح من أجل الحصول على تمويل من البنوك.

عدم القدرة على الوصول إلى الإقراض المصرفييحد من قدرة الشركات على التخطيط للعمليات التجارية مقدمًا. في ظل هذه الظروف ، فإنهم يعتمدون بشكل كبير على البنوك ، التي تختار قطع خطوط الائتمان قصيرة الأجل عند أول علامة على وجود مشكلة.

التغييرات في تداول المشتقات

والأسوأ من ذلك ، أن قواعد المقاصة الجديدة ، التي تهدف إلى ترحيل تداولات المشتقات إلى منصات مقاصة مركزية ، ستجبر الشركات على نشر هامش يومي مقابل مراكز مشتقاتها. سيؤدي هذا إلى تقلبات يومية ضخمة في موارد السيولة للشركة. يشير هذان التأثيران معًا إلى عالم تتمتع فيه الشركة بقدر أقل من السيطرة على موارد التدفق النقدي الخاصة بها ، حيث يرتفع الطلب على السيولة وينخفض العرض.

إدارة مخاطر سيولة الشركات

البنوك التي نجت من الأزمة المالية الأخيرة اضطرت إلى تحديث ممارسات إدارة النقد لديها للاستعداد بشكل أفضل لأزمات السيولة المستقبلية. أحد الأساليب هو إخراج معظم التهديدات المحتملة من البنوك إلى قطاع الشركات. ونتيجة لذلك ، فإن الأزمة الحالية تطغى على رأسها في قطاع الشركات. يجب على الشركات أن تنفذ بنشاط أنظمة إدارة المخاطر إذا كانت لا تريد أن تكون الضحية التالية.

مخاطر سيولة الشركات

مخاطر السيولة هي احتمال عدم تمكن المؤسسة من الحصول على الأموال اللازمة لهاالوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل أو متوسطة الأجل تجاه الدائنين. في كثير من الحالات ، يتركز رأس المال في الأصول طويلة الأجل التي يصعب تحويلها إلى نقد بالقيمة العادلة إذا لزم دفع الفواتير الحالية.

يمكن أن تؤدي أزمة صغيرة قصيرة الأجل بسبب نقص رأس المال العامل إلى تأثير سلبي طويل الأجل على الأعمال. قد يؤدي عدم الحصول على التمويل الكافي في إطار زمني واقعي إلى تعريض الشركة لمخاطر السيولة.

بالنسبة للأوراق المالية ، تنشأ هذه المخاطر عندما تكون الشركة التي لديها احتياجات نقدية فورية غير قادرة على بيع الأصول بالقيمة السوقية بسبب نقص المشترين أو السوق غير الفعال.

كانت أزمة 2008-2009 ناجمة عن التخلف عن السداد على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، وهي مشكلة كلاسيكية لمخاطر الائتمان ، ولكن سرعة انتشار الأزمة في جميع أنحاء النظام المالي لا يمكن تفسيرها إلا من خلال العلاقة الوثيقة بين مخاطر الائتمان والسيولة خطر

شركة استشارية لديها صفقات تجارية متعددة للشركات في محفظتها تعتمد على مدفوعات العملاء في الوقت المناسب لتلبية الاحتياجات النقدية. يؤدي إنهاء العقد من قبل عميل رئيسي إلى انخفاض مفاجئ في التدفقات النقدية. تبدأ الشركة في تأخير دفع الأجور بسبب مخاطر السيولة. هذا يؤدي إلى غرامات من السلطات الرقابية ، وانخفاض خطير في السمعة وفصل الموظفين الأكثر قيمة ، منهمسرقه المنافسون.

من شركة مزدهرة ، تنتقل الشركة بسرعة إلى الغرباء. مثال رئيسي على كيف يؤدي الفشل قصير الأجل في الوفاء بالالتزامات إلى عواقب سلبية طويلة الأجل على الأعمال.