بورصة لندن للمعادن: التاريخ ، الهيكل ، الوظائف

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

واحدة من أكبر بورصات السلع الأساسية هي بورصة لندن للمعادن LME. لقد كانت موجودة منذ أكثر من مائة وأربعين عامًا ، تم خلالها تحديثها عدة مرات لتلبية احتياجات اقتصاد المملكة المتحدة. اقرأ المزيد عن تاريخ البورصة وقواعد التداول وحقائق مثيرة للاهتمام حول تكوينها.

جندي من الصفيح في خوذة نحاسية

الازدهار الصناعي ، الزيادة الحادة في الطلب على النحاس والقصدير في منتصف القرن التاسع عشر كانت الأسباب الرئيسية لظهور بورصة لندن للمعادن.

الابتكار المستمر مع الحفاظ على القواعد التقليدية للمعاملات التجارية يحدد المبادئ الرئيسية لبورصة لندن للمعادن.

تم إنشاؤه عام 1877 بمرور الوقت. لم تكن المصادفة من قبيل الصدفة - فقد توقعت الأحداث المهمة ظهور البورصة: زيادة المعروض من النحاس والقصدير من تشيلي وماليزيا إلى المملكة المتحدة ، وأسعار المعادن المتغيرة باستمرار في بورصة لندن.

في ذلك الوقت - بداية القرن التاسع عشر - في المملكة المتحدة كان هناك واحدالتبادل الملكي. كانت مزدحمة بمجموعة واسعة من التجار: من مستأجري السفن إلى أباطرة المال. يحتاج التجار الذين يسعون إلى ضمان توفير المعادن في الوقت المناسب إلى مكان جديد يمكنهم من خلاله التفاوض بسهولة على الأسعار. بعد كل شيء ، كان أخطر شيء بالنسبة لكلا طرفي صفقة النحاس هو الاستيراد على المدى الطويل: ولا يُعرف كيف سيتغير السعر حتى تصل السفينة بالمواد الخام إلى مشترٍ من دول بعيدة.

الافتتاح الرسمي للبورصة

بدأ التجار المهتمون من الدول الأوروبية في القدوم إلى المملكة المتحدة لإبرام صفقات تبادل المعادن الخام. اختاروا مقهى بالقرب من كورنهيل بالقرب من رويال إكستشينج. كان هناك ولد تقليد الخاتم - الخاتم ، عندما رسم الشخص الذي أراد البيع دائرة من نشارة الخشب على أرضية المنشأة ، أشار إلى السعر في الوسط وصرخ: "تغيير!" تجمع كل من أراد المشاركة في التجارة حول الحلبة وقدم عروضه. لقد نجت مفاهيم وتقاليد التداول الصاخب المفتوح - بصوت في الحلقة (في دائرة) - حتى يومنا هذا.

في عام 1876 ، بمبادرة من تجار المعادن في لندن ، تم تسجيل بورصة معادن افتتحت في 1 يناير 1877 وما زالت تعمل. توقفت البورصة عن نشاطها فقط خلال الحرب العالمية الثانية حتى عام 1949.

قواعد التجارة: خمس دقائق وثلاثة أشهر لكل شيء عن كل شيء

الاختراع الرئيسي للبورصة هو عقد LME الآجل. من السمات الفريدة لعقود بورصة لندن للمعادن أنها تُبرم يوميًا لمدة ثلاثة أشهر مع تحديد سعر المعدن في وقت التسليم. في السنوات الأولىلوجود التبادل ، كانت هذه الفترة بسبب وقت تسليم البضائع من تشيلي إلى المملكة المتحدة.

أظهر العقد الآجل تفرده في ما يلي: يمكن للمتداولين بيع المواد الخام بأمان قبل وصول البضاعة بسعر العقد ، دون أن يخسروا من هبوط الأسعار في البورصة. العقود الآجلة لم تتغير بمرور الوقت.

تداول البورصة ، كما هو الحال منذ سنوات عديدة ، يتم بشكل يومي ، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية. في مجموعات أو جلسات متعددة:

• المزاد الأول يبدأ الساعة 11:45 ، وينتهي الساعة 14:45 ؛
• الجلسة التالية تبدأ في 14:55 وتنتهي الساعة 17:00.

وفقا للنتائج تم الاعلان عن السعر

خلال الجلسات ، يتم تداول كل معدن مرتين ، مع وقت تداول المعدن الواحد خمس دقائق.

نتائج المزاد هي السعر الرسمي اليومي لكل نوع من المنتجات ، يتم الإعلان عنها بناءً على نتائج المزاد الثاني للجلسة الأولى أو الصباحية.

لإصلاح صفقة ، تحتاج إلى تحديد عدد العقود وسعرها. يجلس جميع المشاركين الذين لديهم الحق في عقد الصفقات في الحلبة على كراسي برتقالية في مواجهة بعضهم البعض ، في دائرة ، ويصرخون على عروضهم لمدة 5 دقائق. المعاملات تتم عن طريق الصوت. ثم تخضع العقود المبرمة لإجراءات التسجيل الإلزامية في غرفة المقاصة للبورصة - LME Clear.

تشير المعاملات الصوتية إلى: حجم البضائع الموردة ، وشروط وأحكام التسليم ، ومتطلبات ومعايير الجودة للبضائع المشتراة.

أنواع العقود ، أو ستة ارسالات في الجيب

بدأ تداول الألمنيوم والنيكل في بورصة لندن للمعادن في أواخر الثمانينيات. أصبحت البورصة الأكبر في مجال تداول المعادن غير الحديدية.

هناك عقود جديدة تستند إلى ستة معادن خام في بورصة لندن للمعادن: النحاس ، والقصدير ، والزنك ، والرصاص ، والنيكل ، والألمنيوم. هذه هي عقود مؤشر LMEX ، التي تم تقديمها منذ عام 2000.

بشكل أساسي ، تم تصميم مؤشر المعادن لمنح المستثمرين إمكانية الوصول إلى الصفقات الآجلة غير الحديدية (المستقبلية) دون الحاجة إلى تسليمها فعليًا ودون التكاليف المرتبطة بعقد الصفقات وتنفيذها.

هناك عقود LME-minis آجلة شهرية ، وهي موجهة نقدًا للنحاس والألمنيوم والزنك. منذ عام 2010 ، تم إطلاق العقود الآجلة الصغيرة للموليبدينوم والكوبالت.

أصبحت الصفقات النقديةSteelScrap و SteelRebar متاحة كإضافة إلى العقد. إنها تسمح للمستثمرين بتأمين الأموال ، وشراء جزء من البضائع ، وعند اختلاف السعر عند بيعها ، لا يوفرون المال فحسب ، بل يحصلون أيضًا على ربح إضافي بناءً على أسعار المعادن أثناء التداول في بورصة لندن.

تأمين المخاطر عند إبرام صفقة ضد التأثير والتغيرات في الأسعار في المستقبل هو الوظيفة الأساسية لبورصة لندن للمعادن. هذه العملية تسمى التحوط. تم عقده في البورصة منذ التأسيس الرسمي وهو أحد أسباب إنشاء البورصة. يسمح التحوط للمتداولين بتقليل المخاطر المستقبلية قدر الإمكان.

أوقات جديدة - سادة جدد

تغير سوق المعادن خلال القرن الماضي ، والمحتوى العالمي لعقود الصرف يتغير معه ، ويتم إدخال معادن جديدة ، بما في ذلك المعادن الثمينة ، حسب الحاجة ، لكن قواعد التجارة لم تتغير.

في عام 2012 ، تم شراء LME (بورصة لندن للمعادن) من قبل مشغل بورصة هونغ كونغ Hong Kong Exchanges & Clearing Limited لتشكيل LME Clear ، والذي يهدف إلى تحسين أنظمة التسوية والتداول لتجار المعادن.

تم إنشاء تسويات إلكترونية إضافية من أجل مبيعات أكثر كفاءة.

ليس بالخبز وحده بل بالمعادن اللاحديدية

بالإضافة إلى معاملات التبادل الإلزامية ، أصبحت بورصة لندن للمعادن مدرسة حقيقية لاقتصاد السوق ، وبالتالي فتحت الفرص لـ:

1. تطوير ألعاب التبادل على فرق السعر مما يساعد حاملي العقود على زيادة ربحية التداول في البورصة.
2. الاستثمار في المعادن الخام ، يمكن أن يكون أكثر ربحية من المعاملات المالية التقليدية.
3. تمويل حاملي شهادات المستودعات بالبورصة مع حق التصرف في البضائع. تسمى هذه العملية بالهبوط وتسمح لك بالحصول على رأس المال اللازم ، مع حساب التسليم الإضافي للبضائع.
4. التحكيم - عندما يتداول متداولون مختلفون في وقت واحد في بورصات عدة دول.

نظام الإدارة والتداول

تخضع بورصة لندن للمعادن غير الحديدية من قبل لجنة الصرف.

في المقابل ، أعضاء الصرف لديهمحالة مختلفة تسمح أو لا تسمح بالمعاملات في بورصة لندن للمعاملات. هناك ست فئات حالة للمشاركين:

• مع أقصى قدر من الحقوق بما في ذلك حق التداول في الحلبة. اليوم التبادل يسمح لتسعة مشاركين بالتداول في الحلبة
• جميع الحقوق عدا المتاجرة في الدائرة
• امتلاك الحق في إجراء تداولات المقاصة الخاصة بهم ، ولكن دون الحق في التداول في الحلبة.
• وسطاء يقدمون خدمات لكن غير مصرح لهم بالتعامل
• الأفراد الذين لهم الحق في التعامل كعملاء.
• الأعضاء الفخريين في البورصة الذين لا يحق لهم التداول

أداء الإستراتيجية - تداول المعادن بشكل منظم

لتقييم حجم أكبر بورصة للمعادن غير الحديدية ، يكفي حساب كمية المواد الخام المتداولة.

• كمية الألمنيوم المباعة يوميًا تزيد عن 12 مليار دولار.
• يتم تداول النحاس في بورصة لندن بشكل يومي بمبلغ ثلاثة مليارات دولار.
• يوم واحد من تجارة الزنك يمكن أن يصل إلى 4 مليارات دولار ، وهو ما يعادل حوالي طنين من الزنك من الناحية المادية.
• ما يصل إلى أربعين طنًا من النيكل في المبيعات يولد حجم مبيعات قدره مليار دولار.

بورصة لندن للمعادن غير الحديدية هي الضامن للأطراف التجارية ، حيث تمتلك مستودعًا يحتوي على سلع في مختلف البلدان وأجزاء من العالم.

منذ صيف عام 2017 ، تقدم بورصة لندن للمعادن التداول والتفاعل مع بورصة المعادن الثمينة ، والعقود الخاصة بـالعقود الآجلة للذهب والفضة. للتحضير للتجارة ، أجريت مفاوضات مع اللجنة الدولية لتجارة الذهب. الحقيقة هي أن هذا السوق ، كما لاحظ المحللون ، قد بدأ يتقادم: حجم ومستوى المعلومات المقدمة للمتداولين لا يلبي احتياجات المعاملات الحديثة. هذا هو السبب في أن المفاوضات (في سياق سياسة بورصة لندن للمعادن) الجديدة من قبل بورصة لندن للسبائك من أجل ضمان شفافية المعاملات في سوق المعادن الثمينة تبين أنها مهمة للغاية.

الخلاصة

بورصة لندن للمعادن (الثمينة وغير الحديدية) هي واحدة من أهم الأسواق في العالم. يمر أكثر من مائتي قطعة من خلال التبادل سنويًا ، ويتم التسليم المادي بموجب عقود مستقبلية بأحجام تتجاوز 4 مليارات طن من المعادن. ضمنت البورصة ثلاثة أرباع سوق العقود الآجلة للمعادن العالمية.