هل سينخفض الدولار؟ سعر صرف الدولار: المتوقع

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

عند إجراء استطلاع مع خبراء مستقلين ، أصبح من الواضح تمامًا أن معظم الناس قلقون بشأن مسألة ما إذا كان الدولار سينخفض. تعود مصلحة سكان روسيا بشكل أساسي إلى حقيقة أن سعر صرف العملة الأمريكية هو الذي يحدد تكلفة الواردات ، وبالتالي سعر الغالبية العظمى من المنتجات. هناك علاقة بسيطة جدا. توفر التكلفة المرتفعة للذهب الأسود تدفقًا للدولارات إلى السوق المحلية ، ويزداد الروبل بنشاط ، ويمكن لسكان البلاد شراء السلع بتكلفة مقبولة. إذا انخفض سعر النفط ، تصبح الصورة معاكسة تمامًا ، وينخفض مستوى المعيشة بشكل حاد.

ميزانية 2015 غير متطابقة

بالعودة إلى نوفمبر 2014 ، أصبح من الواضح تمامًا أن ميزانية 2015 لم تكن قريبة من الواقع. تم التخطيط للنفقات مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن سعر برميل الذهب الأسود سيكلف ما لا يقل عن 96 دولارًا في السوق العالمية. بناءً على هذا المؤشر ، يجب ألا يتجاوز سعر صرف الدولار في البنوك خلال عام 2015 37 روبل. حدثت بالفعل مفاجأة غير متوقعة فيتشرين الثاني (نوفمبر) 2014. بحلول ذلك الوقت ، كان سعر صرف العملة الأمريكية يتوافق مع 48 روبل. بحلول منتصف ديسمبر من نفس العام ، ارتفع إلى 60 روبل. تم الوصول إلى الذروة عند 68 روبل تقريبًا. خلال أزمة ما قبل العام الجديد ، لم يجرؤ خبراء العالم على الحديث عن انخفاض قيمة العملة. تركزت التوقعات حول النمو الإضافي للعملة. تحدث بعض الخبراء عن الوصول إلى علامة 100 روبل مقابل دولار واحد. ليس فقط انخفاض النفط ، ولكن أيضًا العوامل الأساسية الأخرى أصبحت من المتطلبات الأساسية لتطور سلبي للأحداث.

ماذا تقول حالة العجز؟

الخبراء ، مع الأخذ في الاعتبار عجز الميزانية بسبب انخفاض تدفقات النقد الأجنبي بسبب انخفاض أسعار النفط ، يتحدثون عن انتعاش محتمل ، وإن لم يكن كاملاً ، لسعر الصرف. هناك متطلبات أساسية هامة لكل من هبوط العملة ونموها. كل شيء سيعتمد على كيفية تطور الوضع في سوق النفط العالمية. حتى الآن ، يمكننا القول أنه في المستقبل القريب سينخفض الدولار في روسيا قليلاً ، وهو أمر مرتبط بشكل مباشر بإعادة تأهيل تكلفة الذهب الأسود. بينما تستعيد أكبر الدول المنتجة للنفط احتياطياتها المالية بعد تراجع كبير ، فإن الدولار سينخفض. إذا كان سعر اليوم يتوافق مع 54.5 روبل لكل دولار ، فيمكننا الاعتماد على انخفاض إلى 46-48 روبل. بفرض الوضع على تكلفة النفط ، والتي يتم تداولها حاليًا عند 66.6 دولارًا للبرميل مع اتجاه صعودي قوي ، يمكننا بالفعل القول إن الدولار سينخفض في السوق. في الوقت نفسه ، سيعقد اجتماع مهم للدول الأعضاء في أوبك في يونيو ، فيحيث سيتم اتخاذ القرارات التي تلعب دورًا مهمًا في التسعير في سوق النفط وبالتالي التأثير على سعر صرف الدولار في روسيا.

وضع سياسي مثير للجدل

في وسائل الإعلام العالمية ، سمعت المعلومات مرارًا وتكرارًا أنه بعد ضم شبه جزيرة القرم والمواجهة الموازية في الشرق مع أوكرانيا ، تم فرض عقوبات على روسيا. لقد أصابت بشكل جذري العديد من قطاعات الاقتصاد وتركت بصمة سلبية على الوضع المالي في البلاد. عانى إنتاج النفط والصناعة العسكرية أكثر من عانى ، وتشكل الإيرادات منه الجزء الأكبر من ميزانية الدولة والتي دعمت الدولار في روسيا عند المستوى الأمثل. المشكلة الرئيسية هي عدم القدرة على الحصول على قروض من المؤسسات المالية الغربية. دفع مدفوعات القروض التي سبق إصدارها يجبر الحكومة على شراء الدولارات بشكل نشط ، مما يؤدي تلقائيًا إلى ارتفاع قيمتها

ما هي التوقعات التي يمكن القيام بها من خلال تحليل السياسة الروسية؟

الإجابة على السؤال حول ما إذا كان الدولار سينخفض ، بناءً على الوضع السياسي في البلاد ، أمر إشكالي للغاية. لا تكتفي الدول الغربية بإلغاء العقوبات المفروضة على روسيا ، بل تشددها أيضًا في بعض الأماكن. واستكمل استحالة الحصول على قروض بالعملات الأجنبية رخيصة بالنزوح الجماعي للمستثمرين الأجانب من البلاد ، والذي صاحب تدفق العملات الأجنبية إلى الخارج. أصبح الفساد والضغط الشديد من السلطات على الأعمال التجارية السبب في نقل الأعمال المحلية إلى الخارج. كل هذه الحقائق تشير إلى أن سعر صرف الدولار في البنوك القادمةالمنظور لن يتغير بشكل جذري. لنفترض أنها تتراجع على خلفية ارتفاع طفيف في أسعار النفط ، لكن المحللين لا ينصحون بانتظار التغييرات الأساسية حتى ينفد الصراع مع أوكرانيا ، وكذلك مع دول أوروبا وأمريكا.

توقعات بناءً على الأحداث الحكومية المحلية

بالإضافة إلى العوامل الخارجية ، بدأت أزمة العام الماضي التي تسبق العام الجديد بسبب مشاكل الدولة الداخلية. على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية ، لم تتمكن الدولة من تغيير نموذج المواد الخام للاقتصاد إلى نموذج حديث. التهمت صناعة النفط عمليا جميع الموارد المجانية ، وكان توزيع الأموال بين القطاعات الاقتصادية للدولة غير متساو. تسبب التطور المفرط في صناعة النفط في تدهور المجالات الاقتصادية الأخرى. نتيجة لذلك ، يمكننا أن نرى دولارًا مرتفعًا للغاية. يمكن التنبؤ بمزيد من الارتفاع في قيمة العملة الأمريكية بناءً على حقيقة أنه في الوقت الحالي لا يقوم أحد بتنفيذ إصلاحات هيكلية. بدون إعادة هيكلة جذرية للاقتصاد ، لن يتغير الوضع ، وبالتالي ، سيبقى سعر صرف الروبل قويًا بشكل غير كاف.

ما الذي يجعل التنبؤ صعبًا؟

آراء الخبراء حول مسألة ما إذا كان الدولار سينخفض ، تختلف جذريًا تقريبًا. لا أحد يعطي ضمانات واثقة بشأن الحركة المستقبلية للعملة. إذا أثبت معظم الخبراء في نهاية عام 2014 بثقة ارتفاع سعر الروبل إلى مائة وحدة لكل دولار ، فقد تغير الرأي اليوم. المحللون يميلون إلىأن الدولار ينخفض ويحافظ بثقة على اتجاهه. تنجم الصعوبات في التنبؤ عن العديد من المعاملات المضاربة بالعملة الأمريكية ، والتي في ظل ظروف عجزها في البلاد ، تسبب تقلبات حادة. تعتمد ديناميكيات الدولار أيضًا على سداد التزامات الديون من قبل الشركات الروسية الكبيرة. على سبيل المثال ، فقط في ديسمبر من العام الماضي وفي يناير من هذا العام ، تم سداد حوالي 32-33 مليار دولار من الديون. شراء العملات الأجنبية في سوق الإنتربنك يؤدي إلى تقلبات الأسعار والإثارة بين السكان في غياب تعويض من البنك المركزي.

سياسة البنك المركزي قد تحدد سعر صرف الدولار

قرار البنك المركزي بشأن الحقن في السوق الدولية يؤثر كثيرا. على الرغم من حقيقة أن الحكومة الروسية سمحت بتعويم العملة الوطنية بحرية ، فقد احتفظت بالحق في تعديل قيمة الروبل في الحالات القصوى. بالنظر إلى أن روسيا لديها واحد من أكبر احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في العالم ، يمكننا التحدث عن قدرة البلاد على كبح العملة الوطنية طالما كان ذلك ضروريًا. يمكن للبنك المركزي تصحيح الدولار في أي وقت. إذا تم إطلاق المطبعة وإصدار أموال غير مبررة ، كجزء من السياسة النقدية ، فإن العملة الأمريكية سترتفع بشدة ، مما يهدد بخفض قيمة الروبل. إذا كانت الحكومة لا تزال تسيطر بشدة على تدفق الأموال غير المبررة ، فيمكن النظر في احتمالية تعزيز الروبل وانخفاض الدولار.

توقعات متفائلة إلى حد ما

هناك ثلاث فئات فقط من التوقعات. إنه متفائل إلى حد ما ،متفائل ومتشائم. بالنظر إلى كل من السيناريوهات ، يمكننا التحدث عما إذا كان الدولار سينخفض. يأمل المتفائلون المعتدلون في وجود اقتصاد روسي قوي وعدم قدرة أوروبا على التطور بدون مصادر طاقة محلية. يعمل المحللون على حقيقة أن أسعار النفط المنخفضة غير مربحة للعالم بأسره ، وسرعان ما سيستقر الوضع في كل من سوق النفط العالمية والاقتصاد الروسي. إنهم يدرسون الدولار بعناية. توقفت توقعاتهم بمعدل 38-42 روبل بنهاية عام 2015.

وجهات نظر متفائلة بشأن الوضع وسعر صرف الدولار

يقول المتفائلون الراسخون أيضًا أن الدولار ينخفض. هؤلاء هم في الأساس ممثلو الأجهزة الحكومية والأشخاص المقربون منهم. إنهم لا يعتبرون الوضع الفعلي ، بل الدوافع السياسية. يرتكز رأيهم على حقيقة أن انخفاض النفط هو عمل الحكومة الأمريكية وشركائها. هدف الخصم تنازلات عسكرية - سياسية من روسيا. يجب أن يتضح عدم المعنى من مثل هذا التطور للأحداث في المستقبل بحلول نهاية صيف عام 2015. وفقًا للتوقعات ، ستلتقي البلاد بالعام الجديد 2016 ، كونها في حالة ما قبل الأزمة. الشيء الوحيد الذي لم يؤخذ في الاعتبار هو حقيقة أنه بسبب انخفاض تكلفة الذهب الأسود في السوق العالمية ، فإن أمريكا نفسها تعاني ، لأن النفط الصخري ليس رخيصًا على الإطلاق.

المتشائمون هم غالبية المحللين و الخبراء

تعتقد أكبر مجموعة من الخبراء أن الدولار الذي يقدمه البنك المركزي اليوم بسعر 54.5 لن يعود أبدا إلى مستوى ما قبل الأزمة.يشير المحللون الليبراليون إلى نمو العملة إلى مستوى 100 روبل. وهم يرون أسباب ذلك في أزمة عدم السداد وأزمة الائتمان وإفلاس عدد كبير من البنوك والشركات. هناك محادثات يمكن لروسيا أن تتجه نحو الاقتصاد الموجه وحتى تشكيل شكل متجدد لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. إن توقع أزمة عميقة بشكل لا يصدق يجعلنا نحذر من الاضطرابات الاجتماعية واستعراض السيادات

هنا يجدر بنا التراجع والإدلاء بشهادة على حقيقة أنه لم تتحقق حتى نصف التوقعات الجادة التي تم إجراؤها خلال الأشهر الستة الماضية. وهذا يعطي سببًا وجيهًا للاعتقاد بأنه ليس من المنطقي توقع اتجاه الدولار بشكل موثوق ، أو حتى على الأرجح ، نظرًا لأن الارتباط المباشر بين العملة والمؤشرات الاقتصادية قد تم كسره منذ فترة طويلة.