الانتقال إلى سعر صرف عائم. نظام سعر الصرف العائم

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

سعر الصرف هو القيمة النسبية لعملات الدولتين. بمعنى آخر ، إنها قيمة إحدى العملات ، والتي يتم التعبير عنها بوحدات من عملة أخرى.

أوضاع إعداد السعر الأجنبي

الأمر يستحق النظر في أنظمة أسعار الصرف الحالية:

• على أساس تعادل الذهب. العملات المرتبطة بالذهب ترتبط ببعضها البعض بسعر ثابت. في السابق ، كان المعيار الذهبي هو النوع التلقائي لمنظم السوق العالمي.

• سعر ثابت. يحدد البنك المركزي سعر العملة الوطنية. يتعلق هذا بشكل أساسي بحدود التقلبات الحرة في أسعار صرف العملة الوطنية ، والتي تتم لغرض استقرار الاقتصاد الكلي. للقيام بذلك ، يقوم البنك المركزي بشراء أو بيع كمية محددة من العملات الأجنبية.

• سعر الصرف العائم. يتم تحديده نتيجة لتقلبات غير محدودة في العرض والطلب. في هذه الحالة ، سيكون سعر الصرف هو سعر التوازن للعملة في سوق الصرف الأجنبي. وفي نفس الوقت تقلبات في سعر الصرف وحجم الواردات والصادرات للدولةميزان المدفوعات والميزان التجاري غير محدود

إذا كان الوضعان الأولان واضحان للفهم ، فإن سعر الصرف العائم يستحق الدراسة بمزيد من التفصيل.

ما هو سعر الصرف المرن؟

سعر الصرف العائم أو المرن هو نظام يمكن أن تتغير فيه أسعار الصرف في السوق حسب العرض والطلب. في ظروف التقلبات الحرة ، يمكن أن ترتفع أو تنخفض. كما تعتمد على سير صفقات المضاربة في السوق وحالة ميزان مدفوعات الدولة.

نظريًا ، يجب أن يكون نظام أسعار الصرف المتغيرة بحرية هو السبب في تحديد سعر التوازن. في هذه الحالة ، سيكون لدى الدولة فرص كافية لتنظيم الوضع الاقتصادي في غياب التأثير الخارجي. لكن في الواقع ، تسبب أسعار الصرف المرنة اتجاهات مزعزعة للاستقرار وغير مستدامة. قد يتفاقم الوضع بسبب تدفق أموال المضاربة

يمكن أن يصبح إبرام اتفاقيات الاستثمار والتجارة أكثر صعوبة إذا لم يكن الشركاء متأكدين من تحقيق الربح. لهذا السبب ، من الأفضل أن تنظم البلدان أسعار الصرف باستخدام التدخل. ولكن في كثير من الأحيان يتصاعد هذا إلى التلاعب بسعر الصرف لاكتساب ميزة تنافسية في التجارة مع الدول الأخرى.

إنشاء نظام سعر صرف عائم

في عام 1976 ، اجتمعت اللجنة المؤقتة لصندوق النقد الدولي ووصلت إلى جامايكااتفاق. عزز هذا الإجراء إلغاء تداول الذهب والانتقال إلى أسعار الصرف العائمة. في الاتحاد الروسي ، تم إنشاء نظام مناسب بموجب مرسوم صادر في 15 تشرين الثاني (نوفمبر) 1991. تم تشكيل نظام أسعار الصرف العائمة تحت تأثير نسبة العرض والطلب المتاحة في أسواق الصرف الأجنبي للدولة.

عند إجراء المعاملات التجارية من أجل تغطية مخاطر العملة ، بدأ استخدام المعاملات الآجلة. اكتسبت هذه الطريقة شعبية منذ نهاية الستينيات. تميزت هذه المرة بالانتقال إلى نظام عائم ، وأزمة نظام بريتون وودز ، فضلاً عن عدم استقرار أسواق العملات.

أسباب وجود نظام جديد

بسبب عدم استقرار أسواق الصرف الأجنبي في عام 1964 ، تم الإعلان عن قابلية التحويل للعملات اليابانية والعملات العالمية الأخرى. وبالتالي ، فقدت الولايات المتحدة القدرة على دعم سعر أونصة الذهب. واجهت الدولة ارتفاعًا سريعًا في التضخم. طبعا الحكومة الامريكية اتخذت عدة اجراءات لمكافحة هذه الظاهرة لكنها لم تعط نتيجة ايجابية.

يزداد الدين الخارجي للولايات المتحدة كل عام ، لكن أكبر أزمة في الدولار كانت في عام 1970 ، والتي كانت بسبب انخفاض أسعار الفائدة. في العام التالي ، شهد ميزان مدفوعات الدولة عجزًا حادًا. تم تعليق التحويل المجاني للدولار إلى الذهب.

تم عمل الكثير لإنقاذ نظام بريتون وودز. تدخل قيمته حوالي 5 مليارات دولار لم يسفر عن نتائج. بعد تخفيض قيمة الدولار بنسبة 10٪ ، انتقلت الدول المتقدمة إلى سعر الصرف العائم.

معالجة الأزمات

حتى عام 1973 ، كان من الممكن جني أموال جيدة من العمليات باستخدام الوحدات النقدية. ولكن كانت هناك مشاكل في استخلاص أرباح المضاربة بعد أن فقدت المعدلات الثابتة أهميتها. في الوقت نفسه ، أدى نظام أسعار الصرف المتغيرة بحرية إلى إفلاس العديد من البنوك الكبيرة. في الوقت نفسه ، تأثر عدد كبير من المؤسسات المالية بشكل خطير. بعد الاعتراف الرسمي بالنظام ، بدأت العلاقات المالية الدولية في الخضوع للتنظيم.

أدى الانتقال إلى سعر صرف عائم إلى القضاء على معظم أوجه القصور والمشاكل. على الرغم من مزايا هذا الوضع ، إلا أن لها بعض العيوب. بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى التقلب الشديد للوحدات النقدية (سعة التقلبات في القيمة خلال فترة زمنية معينة). في معظم الحالات ، يؤثر ذلك سلبًا على عمليات الاستيراد والتصدير الدولية.

النظام الحالي في روسيا

بعد التخلف عن السداد الروسي في عام 1998 ، تم إطلاق نظام العملة المنظمة في العام التالي. منذ ذلك الحين ، تمكنت الحكومة من تقليل درجة التأثير السلبي للظروف الخارجية على القطاع العام للاقتصاد. تم استكمال سعر الصرف العائم بإدخال سلة عملتين. كان يتألف من مزيج من اليورو والدولار. جعل هذا الإجراء من الممكن تعزيز إدارة النظام النقدي.

بعد إدخال سلة العملات المزدوجة ، تلقى الروبلالتركيز على أهم وحدتين احتياطيتين في العالم. في الوقت نفسه ، حصل على اعتماد أقل على الاقتصاد الأمريكي.

إذا تجاوز السعر الحدود الموضوعة لسلة العملات المزدوجة ، يحق للدولة التدخل في أسعار سوق الصرف الأجنبي. في الوقت الحالي فقدت هذه القاعدة قوتها التي حدثت بعد الأزمة العالمية. يمكن للحكومة إجراء معاملات بالعملة بغض النظر عن سعر الصرف.

سعر الصرف العائم الحر

ينص هذا النظام على الرفض الكامل لحكومة الدولة من تنظيم العملة الوطنية بالنسبة للوحدات النقدية للدول الأخرى. يعني سعر الصرف العائم حركة سعر الصرف ، والتي تحددها فقط قوانين السوق للعرض والطلب.

السياسة المعنية يستخدمها عدد صغير من البلدان. الأكثر شيوعًا هو سعر الصرف العائم المُدار. تتمتع بأهمية أكبر ، حيث يختلف السعر فيها ضمن الحدود الموضوعة. عندما يصل إلى أحد الحدود ، يستقر سعر الصرف بمساعدة السلطات النقدية. في أغلب الأحيان ، يتم تنفيذ عمليات التحويل في السوق المفتوحة بعملة احتياطي وعملة وطنية.

تأثير عمليات التحويل

معاملات التحويل هي المعاملات التي تهدف إلى بيع أو شراء الوحدات النقدية ، والتي لها إطار زمني وأحجام وسعر صرف محدد مسبقًا. الدول التي تستخدم عائمةويمكن لسعر الصرف الثابت إجراء هذه المعاملات. يمكن أن تؤثر على الحالة المالية للمشروع ومنطقة معينة واقتصاد البلد ككل. لتحقيق ربح بهذه الطريقة ، يجب أن تفهم هذه المشكلة بشكل صحيح.