تصنيف الاستثمار: بحث ، مراجعة ، نصائح

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

تصنيف جاذبية الاستثمار لدولة ما هو مكانها في العالم وفقًا لشروطها لنجاح الأعمال. يتم تقييم هذه الشروط من قبل وكالات وجمعيات تصنيف دولية ووطنية متخصصة.

ما تفعله وكالات التصنيف الدولية

تقوم وكالات التصنيف الدولية بدراسة الأداء العام في جميع أنحاء البلاد. ينظرون إلى مقاييس مثل:

1. احتمالية التقصير.
2. معوقات دخول السوق.
3. حواجز اداريه
4. مستوى الفساد
5. مقدار الضرائب.
6. تكلفة موارد البنية التحتية.
7. حالة البنية التحتية.
8. معدل التضخم.
9. تكلفة العمالة.

تشمل هذه الوكالات: Moody's و S&P و Dow & Johns. مهمتهم الرئيسية هي تحديد مدى ملاءمة الظروف في الدولة ليس فقط من أجل الربح ، ولكن أيضًا للحفاظ على رأس المال.

منطقة نشاط وكالات التصنيف الوطنية

وكالات التصنيف الوطنيةدراسة جاذبية الاستثمار للمناطق والشركات الفردية. على أساس الحسابات ، يقومون بإنشاء تصنيف استثماري داخلي للمناطق وجميع الشركات الموجودة في أراضي دولة معينة. في روسيا ، يتم ذلك من قبل موظفين من وكالات التصنيف المختلفة. أشهرها MICEX و RTS ، اللتان تعملان مع بورصة موسكو. يعتمد تصنيف جاذبية الاستثمار على معايير تقييم وتحليل مطورة خصيصًا.

ما هو ل

تصنيف الجاذبية الوطنية مطلوب لكل من المستثمر والدولة. يحتاج المستثمر إلى بيانات من وكالات التصنيف لتقييم نسبة مستوى الربح ومخاطر استثمار الأموال. للبلد - لتحديد الاتجاه الذي يجب أن يعمل من أجل جذب المستثمرين. ما هي مزايا وعيوب هذه المنطقة أو تلك ، ما هي التغييرات التي يجب إدخالها على التشريع؟ ما الذي يجب تغييره أو إصلاحه لجعل الدولة جذابة ، وتحقيق تصنيفات عالية وجذب أكبر عدد ممكن من الأصول؟

ما يجب فعله لرفع مستوى الدولة

يُحسب تصنيف مناخ الاستثمار بناءً على الشروط التي تقدمها الدولة للمستثمرين ، الخارجيين والداخليين. فيما يلي قائمة بالشروط التي يجب على الدولة ضمانها إذا حددت هدف جذب الاستثمار إلى الدولة:

1. التنظيم القانوني. كلما كان إصدار المستندات أسهل وأسرع ، انخفضت تكاليف المستثمر وقلت مخاطر خسارة الأموال حتى من قبلبدء عمل تجاري في الدولة.
2. مستوى منخفض من الفساد. الرشاوى والعمولات والمؤهلات المنخفضة للمسؤولين - كل هذا يزيد من مخاطر خسارة رأس المال للمستثمر ، مما يعني أنه عامل سلبي يجب على الدولة محاربته.
3. ضرائب منخفضة. البلدان ذات الضرائب المنخفضة هي الأكثر جاذبية للمستثمرين.
4. سهولة التسجيل وتقديم التقارير الضريبية والمحاسبية
5. استقرار العملة الوطنية
6. انخفاض مستوى التوتر الاجتماعي والسياسي في البلاد
7. معدلات فائدة منخفضة.
8. مواد خام رخيصة
9. توافر العمالة الرخيصة سواء ذات المهارات المتدنية أو عالية المهارة.
10. دعم المعلومات للدولة
11. توافر البنية التحتية.
12. الخدمات اللوجستية الفعالة
13. توفر سوق للمنتجات المصنعة.

من المستحسن أن يتم إنشاء جميع الشروط المذكورة أعلاه في الدولة. ومع ذلك ، إذا كانت الدولة لسبب ما ليس لديها كل الشروط ، ولكن بعضها فقط ، فهذا لا يعني أنه ليس لديها جاذبية استثمارية ، فقط أن الدولة يمكن أن تستخدم قوتها لتحسين تصنيفها الاستثماري. وخير مثال الصين. في أوائل التسعينيات ، كانت الصين ، التي تفتقر إلى بنية تحتية متطورة وقوة عاملة ذات مهارات عالية ، قادرة على جذب المستثمرين ذوي الحواجز المنخفضة للدخول والعمالة الرخيصة والضرائب المنخفضة. تبين أن إنتاج البضائع في الصين وبيعها في جميع أنحاء العالم كان أكثر ربحية من أي بلد آخر. اليوم الصين هي الثانيةاقتصاد العالم. كان قادرًا على تحسين الظروف وأصبح تقييمه الاستثماري أعلى.

مخاطر الاستثمار المحتملة

الشرط الأساسي لجذب المستثمر هو استقرار اقتصاد الدولة وأمن رأس المال المستثمر. عند اختيار بلد أو منطقة لاستثمار رأس المال ، يقوم المستثمر دائمًا أولاً وقبل كل شيء بتقييم المخاطر المحتملة. المخاوف الرئيسية للمستثمرين مذكورة أدناه:

1. تأميم المنشأة
2. مستوى عال من الفساد وطلبات وطلبات جديدة مفاجئة.
3. ارتفاع معدلات التضخم.
4. فرصة كبيرة للكوارث الطبيعية.
5. تجريم المنطقة
6. عمليات التحقق كثيرًا.
7. عدم وجود ثقافة عمل الشركاء وعدم الامتثال لشروط العقود المبرمة
8. خطر ارتفاع الضرائب
9. المخاطر السياسية والاجتماعية (إضرابات ، ثورات).

التقليل من هذه المخاطر يعتمد كليًا على سياسة قيادة الدولة أو المنطقة. لا تفهم السلطات في كل مكان الحاجة إلى حل مشكلة جذب الاستثمار ، وتحسين تصنيف الاستثمار. لذلك لا تزال دول إفريقيا وأمريكا اللاتينية ، اللتان تتمتعان بأكثر الظروف المناخية والجغرافية جاذبية للاستثمار ، تعيش في فقر. المواطنون فقراء ، البلد لا يتطور اقتصادياً. التصنيف الاستثماري لهذه الدول منخفض جدا.

دولة في روسيا

روسيا لديها أساليبها الخاصة وأدوات لتحديد تصنيف حالة مناخ الاستثمار في الدولة بأكملها وبشكل منفصل لكل منطقة. على الرغم من العقوبات ، لا يزال الاتحاد الروسي جذابًا للمستثمرين المحليين والأجانب. الجوانب الإيجابية الجذابة للمستثمرين هي:

1. سوق كبير غير مشبع ، منافسة منخفضة
2. قوة عاملة ماهرة ورخيصة.
3. بنية تحتية متطورة ، وإن كانت قديمة.
4. قاعدة موارد ميسورة التكلفة ، تعريفات منخفضة
5. توافر الحوافز الضريبية والإعانات.
6. غياب الاضطرابات الاجتماعية والسياسية في آخر 10-15 سنة
7. قوة مستقرة ، حكومة كافية

الدولة تفعل كل شيء لتظهر للبلد من الجانب الأفضل. بادئ ذي بدء ، جذب المستثمرين مع الاستقرار السياسي ، ومستوى عالٍ من التطور للقاعدة العلمية ، ومعدلات ضريبية جذابة. ولكن على الرغم من كل الجهود ، لا يزال هناك عدد من المشاكل في روسيا بحاجة إلى حل. تتمثل إحدى المشكلات الرئيسية في ضعف حماية الملكية الخاصة ، وارتفاع مستوى البيروقراطية ، والنظام الضريبي المعقد. لذلك يخشى المستثمرون الاستثمار في مشاريع طويلة الأمد ، ويفضلون الاستثمار في شركات التعدين.

التصنيف الداخلي ، ترتيب المناطق الروسية

روسيا دولة كبيرة وعلى أراضيها ، تختلف الظروف بالنسبة للمستثمرين في مناطق مختلفة. في بعض المناطق تكون أفضل ، وفي مناطق أخرى تكون أسوأ. كل هذا يتوقف علىالموقع الجغرافي للمنطقة ، وتوافر المواد الخام ، والبنية التحتية ، ومؤسسات المعالجة ، والمعاهد العلمية ، والظروف المناخية على أراضيها. ومع ذلك ، إذا كانت منطقة معينة لا تتمتع بأي مزايا ، فهذا لا يعني أنها لا تستطيع المطالبة بمكانة عالية في تصنيف الاستثمار في روسيا. لا يعتمد الكثير على ما حصلت عليه المنطقة أو الجمهورية بعد انهيار الاتحاد السوفيتي فحسب ، بل يعتمد أيضًا على الإجراءات التي يتخذها فريق الإدارة الجديد لتحسين مناخ الاستثمار.

تصنيف سوق الشركات الروسية

يفضل العديد من المستثمرين عدم بناء مشروع تجاري من الصفر ، ولكن يفضلون الاستثمار في الشركات العاملة بالفعل. بطبيعة الحال ، فإنهم يميلون إلى الاستثمار في أنجح الشركات ذات الدخل المرتفع. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين في روسيا ، هناك بورصة وطنية - بورصة موسكو ، التي لديها نظام تصنيف خاص بها - MICEX و RTS. وهي تشمل تحليل وتقييم ما يقرب من 50 شركة روسية ناجحة. وفقًا لمستوى وديناميكيات حركة MICEX و RTS ، يمكن للمستثمر تقييم التصنيف الوطني لمناخ الاستثمار في روسيا.

كيف تقيم وكالات التصنيف الخارجية جاذبية الاتحاد الروسي

رأي المحللين من وكالات التصنيف الدولية له تأثير قوي على القرارات التي يتخذها المستثمرون. على الرغم من العقوبات وتراجع النمو الاقتصادي ، تمنح وكالات التصنيف الدولية علامات عالية للدولة الروسية. على الرغم من أنه في 2014-2015 تم تخفيض التصنيف الائتماني والاستثماري للاتحاد الروسي إلىمستوى ما قبل الافتراضي. توقع الشركاء الأجانب حدوث انهيار حاد للاقتصاد بنسبة 7-10٪ ونتيجة لذلك اضطرابات شعبية ، لكن هذا لم يحدث. استمر الاقتصاد في النمو ، على الرغم من تباطؤه. ونتيجة لذلك ، عاد تصنيف الاستثمار الوطني إلى مستواه السابق.

تقوم وكالات وجمعيات التصنيف الدولية بتقييم جاذبية كل من الدولة ككل وللمناطق الفردية. تتميز موسكو ومنطقة موسكو ، وسانت بطرسبرغ ومنطقة لينينغراد ، وكذلك الشرق الأقصى وبعض مدن سيبيريا (تيومين ، يكاترينبورغ) بشكل خاص.

تدابير لزيادة جاذبية الاستثمار

موضوع آخر يحتاج أيضًا إلى الاستكشاف. بدأت التصنيفات الوطنية لجاذبية الاستثمار في المناطق الروسية قبل بضع سنوات فقط. على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية ، كانت البلاد تتطور بنشاط. هناك نتائج أولية وفرصة لتقييم ما تم إنجازه بالفعل ، لتحديد ما يجب القيام به أيضًا. تم تطوير منهجية لزيادة جاذبية الاستثمار في المناطق. اعتنى بها لبعض الوقت. واعتُمدت تجربة المناطق والمدن التي وصلت إلى مستوى عالٍ من التطور واحتلت ، بحسب أحدث البيانات ، أعلى المراكز في التصنيف الوطني لجاذبية الاستثمار ، كأساس. في الأساس ، يوصى بما يلي لتحسين الحالة:

1. تبسيط إجراءات التحقق الزائدة عن الحاجة.
2. تحويل تدفق المستند إلى تنسيق إلكتروني.
3. زيادة كمية وجودة الخدمات في المركز.
4. تقصير وقت المرورخبرة الدولة.
5. توحيد نماذج المستندات ورقمها في الحزمة
6. استحداث لوائح ادارية معيارية لتقديم الخدمات العامة
7. استخدم التخصيصات العامة والعقود التي يمكن للمستثمرين فهمها.

تم استخدام ممارسات المناطق الأكثر نجاحًا في الاتحاد الروسي: تتارستان وموسكو وسانت بطرسبرغ كأساس لوضع التوصيات. يتم تجميع تصنيف حالة مناخ الاستثمار سنويًا ، ويتم نشره في المنشورات الاقتصادية ("خبير") ومناقشته في منتدى سانت بطرسبرغ الاقتصادي.