جوهر وهيكل سوق المال

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

سوق المال هو رابط رئيسي في نظام دوران الأموال ، حيث يمكن لآليات توزيع وإعادة توزيع التدفقات النقدية في الاقتصاد أن تعمل. هجرة الموارد المالية بين الكيانات المختلفة مستمرة ، وهي تنشأ بسبب وجود العرض والطلب على الأموال.

أسس نظرية

سوق المال مقسم إلى عدة فئات. هذه هي أسواق العملات والبنوك والمحاسبة. كما يوجد سوق للمشتقات

يشمل سوق الخصم أذونات تجارية وأذون خزانة وأوراق مالية أخرى في أسواق المال (التزامات أخرى قصيرة الأجل). اتضح أنه في سوق المحاسبة هناك دوران لكتلة ضخمة من الأوراق المالية قصيرة الأجل. المعلمة الرئيسية هي التنقل والسيولة العالية.

سوق ما بين البنوك هو جزء من سوق رأس مال القروض. هنا ، يتم استخدام أموال المؤسسات الائتمانية المجانية مؤقتًا من قبل البنوك فيما بينها. عادة ، يتم تنظيم ذلك في شكل وديعة قصيرة الأجل بين البنوك. معظمالودائع لمدة 1 أو 3 أو 6 أشهر شائعة ، والمواعيد النهائية هي 1-2 سنوات ، ولكن في بعض الأحيان يمكن زيادة المدة إلى 5 سنوات. يمكن أيضًا استخدام الأموال المتداولة في سوق ما بين البنوك من قبل البنوك للعمليات النشطة على المدى المتوسط أو الطويل. يمكنهم أيضًا استخدام هذه الأموال لتنظيم الأرصدة. طريقة أخرى لاستخدامه هي تلبية المتطلبات التنظيمية الحكومية.

تشارك أسواق العملات في خدمة معدل دوران المدفوعات الدولي المرتبط بدفع الالتزامات المالية للأفراد والكيانات القانونية من مختلف البلدان. التفاصيل هنا خاصة بهم ، لأنه لا توجد وسيلة دفع واحدة لجميع البلدان. وبالتالي ، هناك حاجة ملحة لاستبدال عملة بأخرى. يحدث هذا في سوق الصرف الأجنبي في شكل بيع أو شراء عملة معينة من قبل المستلم أو الدافع. أسواق العملات هي المراكز الرسمية التي يتم فيها بيع وشراء العملات. يتم تعديل السعر بناءً على العرض والطلب في سوق المال

سوق المشتقات

عندما يتعلق الأمر بالمشتقات المالية ، يشير هذا المصطلح إلى الأدوات المالية المشتقة القائمة على أدوات أبسط مثل السندات والأسهم. على سبيل المثال ، أحد الأنواع الرئيسية للمشتقات المالية هو أحد الخيارات. تسمح الخيارات لحاملها بشراء أو بيع الأسهم.

المقايضات هي نوع آخر من المشتقات. المقايضة هي اتفاقية لتبادل المدفوعات النقدية خلال فترة زمنية محددة. العقود الآجلة -هذه عقود للتسليم في المستقبل (شحنات البضائع التي لم تتوفر بعد). يتضمن ذلك عقود توريد العملات بسعر محدد في العقد نفسه.

سوق المال وسوق المال

يبدو أن هذا هو نفس الشيء ، لكن في الحقيقة المفاهيم مختلفة. سوق المال هو سوق يتم فيه تحديد أسعار الفائدة من خلال معلمة العرض والطلب على النقود. إنه قطاع من سوق رأس المال للديون ، حيث تتم عمليات الإيداع والديون لمدة تقل عن عام واحد ، أي قصيرة الأجل. سوق المال عبارة عن شبكة من المؤسسات المصرفية والمالية التي تعمل على ضمان العرض والطلب الأمثل للمال. بهذه الطريقة يصبح المال سلعة خاصة.

يتميز سوق المال بأنه سوق أصول ذات سيولة عالية. آلية عملها معقدة للغاية ، والموضوعات هي شركات الوساطة والسمسرة ودور المحاسبة والبنوك التجارية. ككائن للبيع والشراء ، هناك أموال مؤقتة تكون في حالة حرة. الفائدة على القرض ستحدد سعر السلعة أي النقود

الآلات والمشاركين

يشتمل السوق النقدي على عدد من الأدوات المالية.

الأوراق المالية قصيرة الأجل:

1. فواتير الوكالة (الوكالات التي ترعاها الحكومة ، مثل مؤسسة الرهن العقاري الحكومية).
2. فواتير بنكية.
3. فواتير البلدية (تسوية ، ريف ، مدينة)
4. أذون الخزانة (أذون الحكومة).
5. سندات.
6. أوراق تجارية
7. شهادات الادخار.
8. قروض قصيرة الأجل.
9. قروض تجارية
10. معاملات REPO (بيع الأوراق المالية الخاضعة لإعادة الشراء).

أدوات سوق المال هي استثمارات أكثر ملاءمة لتحقيق أرباح جارية ، على عكس الأدوات التي تهدف إلى نمو رأس المال ، مثل أسهم الشركات التي تنمو بشكل مطرد فوق المستوى المتوسط في صناعتها. تتمتع أدوات سوق المال بدرجة عالية من الموثوقية. الحد الأدنى لحجم الأدوات من مليون دولار. يمكن سدادها في نطاق من يوم واحد إلى عام واحد ، ولكن ثلاثة أشهر أو أقل هي الفترة الأكثر شيوعًا. الاختلاف الأساسي عن بورصات السلع والأوراق المالية هو أن سوق المال ليس له موقع واضح.

المشاركون في السوق

من ناحية أخرى ، المشاركون هم الأشخاص الذين يقدمون المال لأي فترة لا تتجاوز سنة واحدة. يطلق عليهم الدائنين. الجانب الآخر يمثله الأشخاص الذين يقترضون الأموال بشروط يمليها المقرضون. يطلق عليهم المقترضين. هناك أيضًا فئة أخرى من المشاركين في السوق - الوسطاء الماليون. هذا هو اسم الأشخاص الذين يتم مساعدتهم في تحويل الأموال من الدائنين إلى المقترضين ، ومع ذلك ، يمكن أيضًا إجراء العمليات بدون وسطاء ماليين.

الدائنون والمقترضون

يمكن أن يكون دور هؤلاء وغيرهم في سوق المال:

1. البنوك.
2. الكيانات القانونية(مؤسسات ومؤسسات مختلفة).
3. مؤسسات الائتمان غير المصرفية.
4. الأفراد.
5. المؤسسات المالية الدولية.
6. دول (منظمات وهياكل معينة).
7. مؤسسات مالية وائتمانية أخرى.

يمكن أن يكون الوسطاء الماليون:

1. شركات ادارة
2. وسطاء.
3. البنوك.
4. تجار.
5. مشاركين محترفين في سوق الأسهم.
6. مؤسسات مالية أخرى.

دخل الدائنين

يسعى المشاركون في سوق المال إلى الحصول على الدخل من العمليات التي تتم باستخدام أدوات السوق المالية المختلفة. وبالتالي ، يحصل المقرضون على ربح في شكل فائدة على الأموال التي يقرضونها. يحصل المقترضون أيضًا على دخل ، حيث تجلب لهم الأموال المقترضة ربحًا إضافيًا. الوسطاء الماليون يعملون مقابل عمولة

المشاركون الرئيسيون في السوق هم الحكومات وصناديق الاستثمار في سوق المال والشركات والبنوك التجارية والوسطاء والتجار وبورصات العقود الآجلة والاحتياطي الفيدرالي.

يمكن للشركات غير المصرفية وغير المالية جمع الأموال عن طريق إصدار الأوراق التجارية ، وهي سندات إذنية قصيرة الأجل غير مضمونة. كان هناك المزيد والمزيد من هذه الشركات في السنوات الأخيرة.

تتلقى الشركات العاملة في التجارة الدولية الأموال باستخدام القبول المصرفي. قبول المصرفي هو كمبيالة زمنية - كمبيالة يقبلها البنك. في هذه الحالة ، يصبح الكمبيالة التزامًا غير مشروطإناء. يعمل قبول المصرفي النموذجي على النحو التالي: يقبل البنك فاتورة المستورد للوقت ثم يقوم بخصمها ، ويدفع للمستورد أقل قليلاً من القيمة الاسمية للفاتورة. يستخدم المستورد التمويل المستلم للدفع للمصدر. يحتفظ البنك بالقبول أو يبيعه في السوق الثانوية ، وتسمى هذه العملية إعادة الخصم.

تجمعات استثمار قصير الأجل

هذا هو الاسم الذي يطلق على مجموعة عالية التخصص من وسطاء سوق المال. وهي ممثلة بصناديق أسواق المال ، ومجمعات الاستثمار الحكومية المحلية ، وصناديق الاستثمار قصيرة الأجل للإدارات الاستئمانية للبنوك والمنظمات الأخرى. يشكل هؤلاء الوسطاء تجمعات كبيرة من أدوات سوق المال. يتم بيع بعض الأدوات المتاحة إلى مستثمرين آخرين ، مما يمنح صغار المستثمرين والأفراد فرصة لكسب المال في هذا السوق. ظهرت مثل هذه المسابح مؤخرًا ، في منتصف السبعينيات.

العقود الآجلة والخيارات

يتم تداول العقود الآجلة والخيارات في البورصات. العقد الآجل لسوق المال هو اتفاق قياسي لبيع أو شراء أي ورقة مالية في هذا السوق بسعر محدد في الاتفاقية وفي تاريخ محدد. من ناحية أخرى ، يمنح الخيار حامله الحق في بيع أو شراء عقد آجل في تاريخ محدد في أو قبل تاريخ معين.

وسطاء وتجار

يعتمد التداول النقدي المستقر لسوق المال إلى حد كبير علىعمل الوسطاء والتجار ، لأنهم يلعبون دورًا رئيسيًا في الترويج لإصدارات جديدة من الأدوات في هذا السوق. من المهم أيضًا عملهم في السوق الثانوية ، حيث يمكنك بيع الأدوات غير المحققة قبل استحقاقها. عند التعامل مع الأوراق المالية ، يستخدم التجار اتفاقية شراء ثانوية. هم أيضًا وسطاء بين المشترين والبائعين في السوق الثانوية ، ويقدمون قروضًا للأطراف المعنية ويقترضون الأموال من الأفراد المستعدين لتقديمها.

الوسطاء يعملون مع البائعين والمشترين مقابل عمولة. يلعب الوسطاء أيضًا دورًا رئيسيًا في ربط المقرضين والمقترضين في السوق للحصول على قروض قصيرة الأجل. هم وسطاء بين المتعاملين في عدد من القطاعات الأخرى من المال والسوق المالي.

نظام الاحتياطي الفيدرالي

هي المساهم الرئيسي في هذا السوق وتتحكم في عملية توفير الأموال الاحتياطية للبنوك ومؤسسات الإيداع الأخرى. يتم التداول في سوق السندات أو على أساس مؤقت في السوق الثانوية. يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التأثير على سعر الفائدة على القروض قصيرة الأجل. تؤثر الزيادة أو النقصان في السعر على باقي أسعار سوق المال.

يمكنه أيضًا التأثير على الأسعار من خلال آليات سعر الخصم أو نافذة الخصم. التغيير في معدل الخصم له تأثير خطير ومباشر على معدلات السوق للقروض قصيرة الأجل ومعدلات سوق المال الأخرى.

الخلاصة

جميع المشاركينالعلاقات الاقتصادية ، يتم الاحتفاظ برصيد المعاملات (النقدية) ، والذي يضمن النفقات المخططة ، بغض النظر عن المقبوضات النقدية. يتحقق التوازن في سوق المال من خلال استخدام الأموال بالعملة الأجنبية وحسابات الطلب. من المستحيل وجود رصيد معاملات بدون تكاليف في شكل نسبة مئوية معروفة مسبقًا. يتم تحقيق تقليل التكاليف من قبل المشاركين في معدل الدوران الاقتصادي من خلال الحفاظ على توازن سوق المال عند أدنى مستوى ممكن ، وهو أمر مطلوب للمعاملات اليومية.

يتم تجديد الجزء المفقود من أرصدة الأموال من قبل المشاركين في السوق من خلال الحصول على أدوات يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد بأقل تكلفة. تحمل هذه الأدوات عمومًا مخاطر سعرية ضئيلة بسبب قصر فترات استحقاقها. يمكن أيضًا تلبية الحاجة إلى قروض نقدية قصيرة الأجل في سوق المال حسب الحاجة من خلال الاقتراض.