طرق تقييم الأسهم

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

التنبؤ الصحيح بإمكانيات الأسهم هو ضمان مباشر لربحيتها. إذا لم تكن هناك ثقة في مهارات التقييم الخاصة بك ، فعليك أن تعهد بهذا الأمر إلى مشاركين محترفين في السوق. ستساعدك خبرتهم ومعرفتهم على الاستثمار بشكل صحيح وزيادة أموالك.

طرق تقييم الأسهم: للمستثمرين والمصدرين

يتم إجراء تحليل لإمكانات الأوراق المالية عند الاستثمار في المؤسسات. يعتمد مستوى الاسترداد والأرباح على التقييم الصحيح. يكشف التقييم عن الإمكانات الاستثمارية للشركة ، الوقت الأمثل للشراء والبيع.

مفاهيم أساسية

تقوم الشركة بإصدار أسهم للحصول على دخل إضافي من مبيعاتها. لهذا الغرض ، يتم تقييم الأسهم. في الوقت نفسه ، تعتمد السيولة ومستوى الدخل المتوقع على التوقعات ومعدلات نمو المؤسسة. معظم العروض الترويجية ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية محدد. لكن الحد الأدنى لفترة الصلاحية يجب ألا يقل عن سنة واحدة. بشكل افتراضي ، تكون صالحة طالما أن الشركة المصدرة تعمل.

هناك نوعان: بسيط و مميز. الأسهم العادية مختلفةالخصائص التالية:

1. بعد الشراء ، يحق للمالك المشاركة في اجتماع المساهمين ، للتصويت على قرارات معينة.
2. مدفوعات الأسهم تتم بعد دفع الأسهم الممتازة.
3. تنقسم الأسهم العادية إلى فئتين A و B. النوع الأول له الأولوية في ترتيب المدفوعات.

العوامل المؤثرة على الأسعار

يعتمد تقييم الأسهم على عوامل رئيسية مثل العرض والطلب. السعر الأمثل هو السعر الذي يرغب المشترون في دفعه. ومع ذلك ، قد لا تكون هذه الطريقة موضوعية. والسبب في ذلك عوامل خارجية أخرى.

وفقًا للخبراء ، تُباع أسهم الشركات الروسية في سوق الأوراق المالية بأسعار منخفضة جدًا. والسبب في ذلك هو عدم الاستقرار السياسي ، وعدم اليقين بشأن آفاق الصناعات الفردية والعقوبات المفروضة على البلاد. هذا يؤدي إلى حقيقة أن المستثمرين ليسوا في عجلة من أمرهم للاستثمار. عند تقييم قيمة الأسهم ، يتم تحليل هذه العوامل بعناية.

السيولة

يتطلب تقدير قيمة الأسهم مراعاة السيولة الحالية والمستقبلية. يجب فهم السيولة على أنها القدرة على بيعها في أي وقت. وفقًا لهذا المعيار ، يتم تقسيم الأسهم إلى ثلاث طبقات.

• "الأسهم القيادية" هي أسهم في الشركات الاحتكارية الرائدة. لديهم تصنيف ثابت ، وآفاق جيدة ، مما يلغي المخاطر الكبيرة. يحاول معظم المستثمرين الاستثمار في الأسهم القيادية
• ثانيةيشمل المستوى الشركات ذات الإمكانات الجيدة. يرى المتخصصون بوضوح آفاقهم. من الناحية المالية ، لديهم توقعات إيجابية. على الرغم من ارتفاع مستوى المخاطر ، تتمتع هذه الشركات أيضًا بجاذبية استثمارية.
• في المستوى الثالث ، الشركات التي دخلت السوق مؤخرًا. آفاقهم غير معروفة. الودائع هي الأكثر خطورة.

وبالتالي ، لا ينبغي إغفال أن ظروف السوق هي أيضًا أحد العوامل الرئيسية في تقييم الأسهم.

نهج التقييم

على الرغم من تعقيد نظرية سوق الأوراق المالية ، يمكن للمستثمرين ذوي الخبرة توقع عوائد الأسهم بدقة حسابية. لكن في الوقت نفسه ، يرتكب معظم المستثمرين المبتدئين خطأ الاستثمار من خلال المراهنة على أسهم الشركات المدرجة في السوق لعدة سنوات متتالية. وهذا يثير الحاجة إلى دراسة أكثر تفصيلاً لطرق التقييم ، بغض النظر عن الظروف الحالية.

من وجهة النظر هذه ، هناك نوعان من التقييم: التحليل الفني والأساسي.

التحليل الأساسي

إذا اتبعت مبادئ التحليل الأساسي ، فحينئذٍ يحتاج المستثمر إلى دراسة جميع المعلومات المتاحة عن الشركة. كل شيء يخضع للتحليل: التقارير المحاسبية ، النظام الضريبي ، تقنيات الإنتاج ، القاعدة المادية والتقنية ، المشاريع المخططة للشركة ، المركز في السوق. لا تغفل الاتجاهات في الصناعة التي تتخصص فيها الشركة ، استراتيجيات الإدارةفيما يتعلق بالابتكارات في الصناعة وليس فقط. إذا اتضح ، نتيجة لهذا التحليل ، أن الشركة لديها إمكانات ، ثم يتم اتخاذ قرار بشراء الأسهم.

التحليل الفني

السؤال المهم هو متى تشتري الأسهم. كما ذكر أعلاه ، تميل الأسهم في ذروة الأهمية إلى الانخفاض في الأسعار. هناك حاجة لحساب الوقت المحدد لعمليات الشراء والبيع. سوف يساعد التحليل الفني في ذلك. يتم تنفيذه من خلال دراسة الرسم البياني للنمو في شعبية السهم. تعتبر اللحظة المثلى هي الفترة التي تنخفض فيها قيمة الأسهم وتقترب من علامة معينة ، في لغة اللاعبين في سوق الأسهم ، خط دعم.

عند البيع ، يجب عليك أيضًا الرجوع إلى الرسم البياني. إذا ارتفعت القيمة واقتربت من الذروة ، فيجب بيع الأسهم.

لكن مثل هذه السياسة متأصلة أكثر في المضاربين في السوق. بغض النظر عن الإمكانات الحقيقية للسهم ، فإنهم يبيعون عندما يكون هناك طلب ويشترون عندما يكون هناك عرض.

ما هي طرق التقييم المفضلة؟

تعتمد الطرق المستخدمة في تقييم الأسهم على الغرض من التقييم. هنا مصالح طرفين: المستثمر والشركة المصدرة. الأول مهتم بعوائد الأسهم. الجانب الثاني مهتم بجمع أموال إضافية ليس فقط للأنشطة الحالية ، ولكن أيضًا ، ربما ، للمشاريع المستقبلية.

بالإضافة إلى ذلك ، يتم إجراء تقييم الأسهم أثناء إعادة هيكلة المؤسسة ، عند إجراء المعاملات ، للحصول على قرض من أحد البنوك ، لتحويل كتلة من الأسهم إلى أطراف ثالثةالأشخاص وبشكل أساسي لإثبات آفاق الشركة

في جميع الحالات ، يتم تقييم القيمة السوقية للأسهم من خلال 5 طرق. هم كالتالي:

1. تقييمه. يجب أن تكون قيمة الأسهم بموجب هذه الطريقة مساوية لـ 25٪ من رأس المال المصرح به أو أقل. يجب أن يكون المبلغ هو نفسه لكل سهم. يجب ألا يتجاوز المبلغ الإجمالي للأسهم المصدرة بقيمة معينة مبلغ رأس المال المصرح به.
2. طريقة السوق. ستختلف تكلفة هذه الطريقة عن المعامل السابق. ينصب التركيز هنا على العرض والطلب. إذا كانت الشركة مستقرة ، فإن تقييم الأسهم سيمنحها آفاقًا مواتية. بالمقابل ، عندما يكون وضع الشركة غير مستقر ، تكون الأسهم أرخص.
3. قيمة الرصيد. سيُعرف المعامل إذا أخذت مبلغ صافي الأصول وقسمته على عدد الأسهم. هذه الطريقة قابلة للتطبيق عند اندماج الشركات

نقطة عملية مثيرة للاهتمام: في الغرب ، تقدر قيمة الشركات أعلى من أرقامها المحاسبية. في روسيا ، العكس هو الصحيح - العامل الرئيسي هو الأداء المالي. هذا بسبب نقص المعلومات لتطبيق الأساليب الأخرى.

1. تقييم قيمة الأسهم بطريقة التصفية. يطبق المبدأ المتبقي. سيتم استحقاق توزيعات الأرباح بعد بيع الشركة للأصول بسعر مناسب ، وتسوية الحسابات مع الأطراف المقابلة والدفع مقابل الأسهم الممتازة. هنا ، العامل الحاسم لربحية الأسهم هو مبلغ التصفية للمشروع. ينبغيتأخذ في الاعتبار أن إجراءات التسويات مع الشركات والأشخاص التابعين يحددها القانون. في هذه القائمة لا يشغل المساهمون الدور الأول مما يخلق مخاطر معينة للمستثمر.
2. تتضمن طريقة الاستثمار معيارًا للتكلفة التي يعتبرها المستثمر مثالية. لكن تقييمه لا ينبغي أن يكون بلا أساس. يجب عليه تبرير هذه التكلفة وتقديم نتائج التحليل والحجج الأخرى.

ما الطريقة التي يجب علي اختيارها؟

تقييم أسهم الشركة بشكل خاص تعتمد طريقة التقييم على عروض الأسعار في السوق. إذا كانت الأسعار عند ذروتها أو بالقرب منها ، فيجب حساب المتوسط المرجح اعتبارًا من تاريخ التقييم. في الحالة المعاكسة ، عندما يكون أداء الأسهم ضعيفًا ، يكون تقييمها أكثر صعوبة. في مثل هذه الحالات ، لا يصبح تقييم مخزون المؤسسة ذا صلة ، ولكن تحديد قيمة المشروع بأكمله.

يرجى ملاحظة أن هذه الأساليب ليست شاملة. بالإضافة إلى ذلك ، هناك طرق تلعب فيها المؤشرات المالية دورًا رئيسيًا.

سيكون تقدير قيمة كتلة المشاركات بهذه الطرق على النحو التالي:

• حساب قيمة صافي الأصول المتداولة
• تحليل سوق رأس المال.
• خصم التدفقات المالية.
• الوزن الرياضي.
• رسملة الدخل

تطبيق عملي للطرق

يمكن أن تختلف دورة السيولة في الأسهم من بضعة أشهر إلى عدة سنوات. حتى لا تظل في حيرة من الأنشطة الاستثمارية ، يجب عليك المراهنة على الأسهم ذات الفترات الطويلة. إذن هناك اثنانحجج جيدة:

1. هناك عدد أقل من المضاربين على المدى الطويل ، ويمكن التنبؤ بالمعدلات بدقة أعلى.
2. بسبب النمو المستقر ، فإنها تجلب المزيد من الأرباح. من وجهة النظر هذه ، يحتفظ بها بعض المساهمين لمدة تصل إلى نصف قرن.

ما مدى ربحية الاستثمار في الأسهم؟

للمستثمر مطلق الحرية في تفضيلاته ، حتى لو كان تقييم كتلة الأسهم يعد بنتائج إيجابية. تحظى أسهم الشركات النامية الغربية بشعبية بين المستثمرين الروس. هذا بسبب استقرارهم.

الصورة نفسها في الغرب ، فقط مع التوجه ، على العكس من ذلك ، لروسيا. يُعتقد أن الشركات الروسية تحقق أرباحًا أكبر على المدى القصير. هذا الاتجاه يسمح لهم باستثمار مبالغ كبيرة في المؤسسات المحلية.

نظرًا لحقيقة أن سوق الأوراق المالية يتطلب معرفة عميقة وخبرة عملية والعديد من الشروط الأخرى ، فإن بعض المستثمرين لا يخاطرون بإجراء تقييم الأسهم بأنفسهم. يقومون بتحويل الأموال إلى إدارة الائتمان أو العمل من خلال الصناديق الخاصة.

إدارة المخزون

بشكل افتراضي ، الغرض من شراء الأسهم واضح - تحقيق الربح. لكن أحد القوانين الرئيسية للاستثمار يقول - يجب ألا تستثمر كل أموالك في أسهم شركة واحدة. هذا النهج بسبب المخاطر التي لا تعتمد على المستثمر أو الشركة المصدرة.

بعد تقييم أسهم الشركة يتم تطبيق الإستراتيجية الكلاسيكية. معاييرها الرئيسية هي:

• إذا كان الغرض من الاستثمار هو سلامة الأموال ، فعليك المراهنة على "الأسهم الممتازة". عددهم غير محدود. الأمثل - من 3 إلى 5 ، اعتمادًا على المبلغ الإجمالي للاستثمار.
• إذا كان المستثمر على استعداد لتحمل المخاطر من أجل تحقيق عوائد أعلى ، فعليك أن تنظر إلى الأسهم من المستويين الثاني والثالث. النسب كالتالي: 50٪ - إلى "الرقائق الزرقاء" ، يجب توزيع الـ 50٪ المتبقية بين المستويين الثاني والثالث.

مع هذا النهج ، يكون المستثمر مؤمنًا ضد الخسائر الكبيرة: إذا لم يرق المستوى الثالث إلى التوقعات ، فيمكن للطبقة الثانية تعويض الخسائر.

الخلاصة

تم تشكيل سوق الأوراق المالية كفرع منفصل للاقتصاد لفترة طويلة. إذا كان في وقت سابق فقط بعض الأشخاص الذين تلقوا تدريبًا خاصًا وفي البيئة الاقتصادية المناسبة يمكنهم الوصول إليه ، فقد أصبح بإمكان الجميع الآن الوصول إليه. وقد ساعدت تكنولوجيا المعلومات وتطور الإنترنت وتوافر المعلومات على ذلك. بفضلهم ، أصبح تقييم السوق للأسهم والمزيد من المعاملات معه متاحًا حتى للمستثمرين المبتدئين.

لا يتحكم أي شخص في كمية المدخلات في سوق الاستثمار. بناءً على قدراتهم الخاصة ، لكل متداول أو مستثمر الحق في المخاطرة بأي مبلغ يناسبه.