2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18
وزارة المالية في روسيا تتبع سياسة زيادة مدة الأموال المقترضة. تهدف أنشطة جهاز الدولة إلى توسيع قائمة الأدوات المالية التي يتم من خلالها الاقتراض. كجزء من هذه السياسة ، في عام 1995 ، في يونيو ، تم إصدار OFZs. هذه سندات قرض اتحادية ، لكن بقسيمة متغيرة.
ما هو OFZ؟
سندات القروض الفيدرالية ، أو OFZs ، هي نوع من الأوراق المالية في روسيا الصادرة عن وزارة المالية. في الواقع ، السندات لها شكل قياسي ، وميزتها الوحيدة هي أن موثوقية الأوراق المالية يتم توفيرها من قبل الدولة نفسها. يتم تداول الأصول في بورصة موسكو. يمكن شراء السندات من خلال أي وسيط. يمكن لكل من المقيمين في روسيا والمواطنين الأجانب شراء وحيازة سندات OFZ. سعر السند الواحد 1000 روبل. اعتمادًا على شكل الورقة ، يتم تحديد ربحيتها ، مقارنة ببرامج الإيداع الحديثة. الغرض الرئيسي من هذه الأوراق المالية هو جذب رأس المال إلى ميزانية الدولة.
آخرمرحلة تطوير السوق
في روسيا ، يتم التعامل مع قضايا OFZ حصريًا من قبل وزارة المالية. في الواقع ، هذه سندات ، توفر الدولة الروسية مستوى عالٍ من الموثوقية. يتم تداول OFZ في بورصة موسكو. يمكنك شراء الأصول من خلال أي وسيط. يمكن أن يكون مشترو وحاملو OFZ من الكيانات القانونية والأفراد الروس والأجانب. لمشتري السندات واحد يعطي 1000 روبل. ربحية أداة التداول يمكن مقارنتها بربحية الودائع البنكية. شكل إصدار السندات المُجددة في عام 1995 المرحلة في تطور السوق عندما يكون جاهزًا لتحمل التزامات الديون لمدة تزيد عن عام. كما اكتسب مقدمو العروض خبرة بالفعل من أجل تشغيل الأدوات المعقدة الجديدة. تم إعداد الوثائق التنظيمية والقاعدة التكنولوجية بسرعة كبيرة. في الجانب التكنولوجي ، يشبه وضع السندات وتداولها واستردادها العمليات المرتبطة بـ GKO.
سندات قسيمة الدخل المتغير
OFZ هو أحد أنواع الأوراق المالية التي يتم تقديمها بصيغ عديدة. الأوراق ذات الدخل القسيمة غير المعروف من نوع متغير (OFZ-PK) شائعة. تمنح الوثائق حامليها الحق في الحصول على دخل الفوائد من وقت لآخر. يمكن أن يكون تكرار المدفوعات مرتين أو أربع مرات خلال العام. يتم الإعلان عن حجم كل كوبونات OFZ-PK مباشرةً قبل بدء فترة القسيمة ، ويعتمد ذلك على العائد الحالي لإصدار GKO ، والذي تم تقريبًافترة دفع تعويضات متطابقة مع القسائم. يُسمح بالحصول على خصم إذا كانت سندات القروض الفيدرالية (OFZ) لها تكلفة وضع في السوق الأولية أو الثانوية أقل من تكلفة استردادها ، بما في ذلك على قدم المساواة. OFZ هي أوراق مالية بقيمة اسمية 1000 روبل مع استحقاق من 1 إلى 5 سنوات.
OFZ-PD و OFZ-FD و OFZ-AD: المفهوم العام
OFZ-AD و OFZ-FD و OFZ-PD هي سندات تنتمي إلى فئة الأوراق المالية ذات دخل الكوبون المعروف. يتم الإعلان عن حجم الأوراق المالية من قبل المُصدر حتى قبل لحظة إصدارها ، ويحق لحامليها الحصول على دخل منتظم من الفوائد. كما هو الحال مع فئة السندات السابقة ، يتم تقديم خصم بشروط مماثلة. اعتمادًا على نوع الأصل ، يمكن أن تختلف مدة تداوله من 1 سنة إلى 30 سنة. القيمة الاسمية ، باستثناء OFZ-FD ، هي 1000 روبل. بالنسبة لـ FD ، يمكن أن تختلف الفئة من 10 إلى 1000 روبل. شكل القضية وثائقي. يعد الاحتفاظ بأصل مطبوع شرطًا أساسيًا لاسترداده في المستقبل.
ميزات الإصدار
يتميز كل إصدار من السندات بوجود رمز تسجيل خاص بالولاية ، والذي يشبه في هيكله رمز GKO. الاستثناء الوحيد هو الفئة الثانية ، التي تشير إلى نوع الأمان. كل إصدار من OFZ ، العائد الذي يتوافق مع معظم برامج الإيداع ، يكون مصحوبًا بإصدار شهادة عالمية ، تقدم في نسختين ، ويتم تخزينهما في جهة الإيداع التابعة لوزارة المالية.دخل الكوبون هو الفرق الرئيسي بين السندات و GKOs.
قسيمة عائمة سوق OFZ
أصبح وضع مكاتب الاستثمار الأجنبية بسعر عائم في سوق الأوراق المالية الروسية دليلاً على توسيع نطاق التزامات الديون بمعدل فائدة متغير. يرجع هذا الاختراق إلى حقيقة أن جميع السندات من هذا النوع في العالم توفر فرصة لتقليل مخاطر أسعار الفائدة ، والتي يمكن أن تنتج عن التقلبات الكبيرة في أسعار الفائدة ، وهي نموذجية للاستثمارات طويلة الأجل. تنخفض احتمالية خسائر المستثمر الخائف من زيادتها ، والمقترض الذي لا يريد تقليلها.
في العالم في عام 1996 ، شكلت السندات ذات السعر المتغير حوالي 46٪ من السوق. في روسيا ، تزداد شعبية OFZ-PD باستمرار. هذا يشير إلى أن السوق يمر بتغيرات جذرية. يصبح دخل الكوبون واضحًا ليس فقط في وقت الدفع ، ولكن أيضًا عند إبرام العقود في السوق الثانوية. عند إبرام صفقة ، لا يجب على المشتري فقط دفع القيمة الاسمية للسند ، بل يجب عليه دفع دخل قسيمة ، والذي يجب أن يتوافق مع الوقت الذي يكون فيه الأصل مع البائع. مثل جميع الأوراق المالية ، يخضع OFZ-PK للضريبة وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون.
مشاركة المستثمرين الاجانب في سوق السندات
سوق GKO-OFZ مفتوح للمستثمرين الأجانب. قام رؤساء وزارة المالية في الاتحاد الروسي وممثلو البنك المركزي للاتحاد الروسي بتوسيع الفرص أمام المستثمرين الغربيين للاستثمار في الأوراق المالية المحلية.ورق. يعتبر القطاع المحلي جذابًا للمشاركين في السوق الأجنبية لأن شراء الأوراق المالية التي تستحق أكثر من عام يفتح آفاقًا معينة. وبالتالي ، يمكن الدفع مقابل الأصول المكتسبة بالروبل ومباشرة من حساب الاستثمار. الفرصة متاحة لمزيد من تحويل أرباح الروبل إلى وحدات نقدية أجنبية مع تعويض الأرباح ، على التوالي. GKO-OFZ هي فرصة رائعة لتنويع مخاطر المحفظة الاستثمارية بالكامل. في مرحلة تكوين السوق ، مُنح التجار والمستثمرون الفرصة لإجراء ليس فقط عمليات المضاربة ، ولكن أيضًا عمليات المراجحة.
أسعار سوق السندات
أسعار سوق OFZ ثابتة ومتغيرة. يتم تعيين أسعار ثابتة أو ثابتة لكل فترة قسيمة لكل إصدار على حدة. يتم تكوين المعدل المتغير مع مراعاة البيانات الرسمية التي تميز معدل التضخم. يعتمد سعر OFZ إلى حد كبير على السعر الرئيسي للبنك المركزي. الفرق بين المؤشرات هو بضع نقاط فقط. بعد خفض سعر الفائدة في الربيع إلى أقل من 13٪ ، ما زال المشاركون في السوق يتوقعون انخفاضًا في المعدل. يتضح هذا من خلال انخفاض الطلب على الديون. لذلك ، في مزاد الودائع في أبريل بمبلغ 110 مليار روبل بمعدل 12.5 ٪ ، تم وضع 75 مليار روبل فقط بمعدل 13.02 ٪. بالنسبة للسندات ، حدد السوق عائدها عند 10.72٪. كان الطلب أعلى بثلاث مرات من العرض المتاح. لم تؤثربشأن الوضع اغلقت قنوات الاتصال المالية نتيجة العقوبات من اوروبا. يواصل المستثمرون الغربيون المهتمون بالسعر المشاركة بنشاط في المزاد
ما هي خطط الحكومة الروسية؟
بالنسبة للحكومة الروسية ، يعتبر سوق OFZ فرصة عظيمة لتغطية عجز الميزانية من خلال قرض. في المستقبل ، من المخطط إصدار أوراق مالية بمبلغ 250 مليار روبل ، مع حجم جذب صافٍ يبلغ 112 مليار روبل. حتى الآن ، منذ بداية العام ، تم بيع السندات بالفعل بمبلغ 93.3 مليار روبل ، مع صافي حجم جذب أقل من 12.9 مليار روبل. من بين الحجم المقدر للأوراق المالية ، سيكون للأصول التي تبلغ قيمتها 150 مليار روبل مدة تصل إلى خمس سنوات ، ومن المخطط إصدار أوراق مالية مقابل 80 مليار روبل لمدة 5 إلى 10 سنوات. سيتم إصدار أوراق مالية إجمالية قيمتها 20 مليار روبل مع فترة تناوب تزيد عن 10 سنوات. سيكون لمعظم الأوراق المالية في المستقبل معدل عائم. وفقًا للخبراء ، فإن سندات مارس الصادرة عن البنك المركزي للاتحاد الروسي كانت مبالغ فيها للغاية ، وفي هذا الصدد ، يتوقع جميع مقدمي العطاءات أن تنخفض قيمتها بحلول نهاية الربيع. يواصل الروبل الضعيف ممارسة الضغط المهيمن على السندات.
موصى به:
تصنيف البنوك على الرهن العقاري: الأسعار ، والشروط ، والمستندات
الرهن العقاري - قرض بنكي لشراء العقارات. في السنوات الأخيرة ، اكتسب هذا النوع من الخدمات المصرفية زخمًا في روسيا وأصبح المزيد والمزيد من الناس يحصلون على فرصة للحصول على سقف خاص بهم فوق رؤوسهم. للقيام بذلك ، يكفي أن يكون لديك مستوى معين من الدخل ، ووظيفة دائمة ، واستعداد لتحمل المسؤولية لفترة طويلة
ضريبة النقل في كراسنويارسك: الأسعار والفوائد والإجراءات وشروط الدفع
لحقيقة امتلاك مواطن أو منظمة سيارة ، عليك الدفع. هذا ليس سرا لأحد. سيتحدث هذا المقال عن ضريبة النقل في كراسنويارسك. كيف تحسبها؟ ما هي الفوائد المتوفرة في هذه المنطقة؟
تجزئة البقالة: المفهوم ، التعريف ، تطوير السوق والتوقعات
ظهرت كلمة "بيع بالتجزئة" في اللغة الروسية مؤخرًا ، لكن سوق المواد الغذائية موجود منذ فترة طويلة ، وله خصائصه وتقنياته الخاصة وتاريخه الخاص. دعونا نتحدث عن ماهية سوق التجزئة للبقالة ، وما هي خصائصه واختلافاته المميزة ، وما هي حالته وآفاق التنمية
قوائم الأسعار - ما هي؟ نموذج قائمة الأسعار
قوائم الأسعار عبارة عن مجموعات منهجية للتعريفات (الأسعار) حسب أنواع ومجموعات الخدمات والسلع. بمعنى آخر ، إنه دليل أسعار لسلع معينة. تسمى الأسعار التي يتم إصلاحها في هذه الأدلة قائمة الأسعار
ما هو السوق: التعريف والوظائف والأنواع والميزات
السوق يربط بين المستهلكين والمنتجين. يشجع على إنتاج المنتجات التي يحتاجها المشتري. يحفز كفاءة الإنتاج وخفض التكلفة من خلال إدخال التكنولوجيا الجديدة ، وكذلك استخدام التقنيات الحديثة ، بحيث ينشط السوق التقدم العلمي والتكنولوجي. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تهتم الشركة المصنعة بجودة منتجاتها ، وإلا فلن يتم بيعها ، مما يعني أن البائع لن يحصل على ربح
