الاستثمارات الجماعية: المفهوم والأنواع والأشكال والمزايا والعيوب

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

الاستثمار الجماعي - نوع من إدارة الثقة مع عتبة دخول منخفضة ، مما يسمح لصغار المستثمرين بالاستثمار في سوق الأوراق المالية وسوق العقارات والمعادن الثمينة وغيرها ، وتحقيق ربح من استثمار أموالهم. هذا استثمار لرأس المال المشترك للمستثمرين ، مما يجعل من الممكن تحقيق الربح وزيادة رأس مالهم بشكل ملحوظ.

سوق الاستثمار المتاح

في الدول ذات البورصات المتقدمة (الدول الأوروبية ، بريطانيا العظمى ، الولايات المتحدة الأمريكية) ، يكون مفهوم الاستثمار الجماعي متاحًا للجميع تقريبًا ، لأن جميع السكان تقريبًا يستثمرون في هذه الأداة لزيادة رأس المال. المنتجات التراكمية لشركات التأمين وصناديق التقاعد تحظى بشعبية خاصة.

قطاع الاستثمار الجماعي يسهل على صغار المستثمرين الوصول إلى الدخل من رأس المال الضخم المستثمر في الأسواق المالية ، وحمايتهم من الشركات المصدرة غير النزيهة ، بالإضافة إلى ضمان تدفق الاستثمار إلى الإنتاجالبلدان.

الأدوات المالية لسوق الاستثمار الروسي هي في الغالب خارج إمكانيات المستثمرين من القطاع الخاص بسبب عتبة سعر الدخول المرتفعة ، والحاجة إلى فهم مبادئ سوق الاستثمار وعدم رغبة الشركات المصدرة والوسطاء على نطاق واسع في التحميل أنفسهم بعمل غير ضروري مع مستثمرين غير مؤهلين يستثمرون مبالغ صغيرة. لم يتم تكييف سوق التزامات ديون الدولة في شكل أوراق مالية للعمل مع أموال صغار المستثمرين ، ولم يكن جزء من الأوراق المالية الحكومية في الأصل مخصصًا للاستثمار من قبل السكان.

الاستثمار الجماعي هو أداة مالية مثالية توفر مجموعة متنوعة (متنوعة) من الأوراق المالية في محفظة الاستثمار ، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الاستثمار. يتطلب الاستثمار الذاتي معرفة مناسبة بالسوق للعمل بشكل كامل مع الأموال المستثمرة. حتى مساهمة العديد من صغار المستثمرين لن تكون كافية لشراء الحد الأدنى من اللوت في منافسة استثمارية أو في شركة وساطة كبيرة. لكن أموال الآلاف من صغار المستثمرين تتمتع بالفعل بقوة استثمارية رائعة يمكنها أن تعمل كمشتري أو بائع في سوق الاستثمار.

تاريخ حدوث

مصر القديمة لديها بالفعل علاقة ثقة شكلت أساس الاستثمار الجماعي. على أساس علاقات الثقة والوصي ، تمت إدارة الثروة والممتلكات الهائلة للفراعنة المصريين وورثتهم. الأوصياءتحدث عادة ممثلو الطبقة الأقرب إلى رئيس الدولة ، الكهنة. تشير الاكتشافات التاريخية المكتشفة إلى أنه في تلك الأيام كانت هناك أوامر ملكية وراثية ووصايا ووصاية على الأشخاص الملكيين الصغار.

ساهمت العصور الوسطى كذلك في تطوير العلاقات القائمة على الثقة بفضل الحروب الصليبية. أولاً ، نقل أصحاب الممتلكات قلاعهم مع العائلة تحت حماية وإدارة شخص موثوق به طوال مدة مشاركتهم في الحملات. أجبره عدم اليقين بشأن عودته على اتخاذ تدابير طويلة الأجل لنقل حقوق المتلقي للدخل بدلاً من حقوقه - إلى وريث أو زوجة. تدريجيا ، بدأ استخدام هذه الممارسة فيما يتعلق بأي ملكية.

ظهر أول صندوق استثمار تم تشكيله بشكل قانوني في بلجيكا عام 1822 ، ولاحقًا في سويسرا عام 1849 ، ثم في فرنسا عام 1852. في الولايات المتحدة ، بدأت صناديق الاستثمار المستقرة في التطور فقط بعد الحرب العالمية الثانية ، مما أعاق بشكل خطير الأنشطة الاستثمارية للبنوك ، والتنافس مع المؤسسات المالية الأخرى.

فوائد الاستثمار الجماعي

• صناديق الاستثمار تدار من قبل محترفين ، مؤهلين وذوي خبرة ، لديهم المهارات اللازمة للعمل ، وهو أمر ضروري للعمل باستثمارات كبيرة. هذا هو المكان الذي تكسب فيه الأموال صغار المستثمرين الفرديين.
• تؤدي إدارة محفظة كبيرة من الاستثمارات الصغيرة إلى توفير كبير من خلالحجم العمليات. نتيجة لذلك ، لا يدفع المستثمرون مبالغ زائدة للإدارة ، ويتلقون فائدة أخرى من الاستثمار في صندوق استثمار جماعي.
• عند شراء عدد قليل من الأسهم في سوق الأوراق المالية ، سيكون من الصعب والمكلف للغاية بالنسبة للمستثمر الصغير تنويع (تنويع) محفظته الاستثمارية لتقليل المخاطر.
• أنشطة كيانات الاستثمار الجماعي تخضع لسيطرة القانون وتنظيمها لصالح المستثمرين.

عيوب الاستثمار الجماعي

تم تقليص مخاطر الاستثمار في الاستثمارات الجماعية عمليا إلى الصفر بفضل سيطرة وإشراف البنك المركزي للاتحاد الروسي. ولكن مع ذلك ، عند النظر في إمكانيات الاستثمار الجماعي للمال ، يجدر النظر في أحد العيوب المهمة لهذه الأداة المالية المشتركة. يكمن عيب الاستثمار الجماعي في عدم الكفاءة في حالة التقلبات الكبيرة (تقلبات) السوق. تغير حقيبة النقود الكبيرة مسارها ببطء شديد ، لذا فإنها تخسر في حالة حدوث انخفاض حاد في الأسعار. لكن إذا أخذنا في الاعتبار أن موضوعات سوق الاستثمار الجماعي تستثمر في أدوات متحفظة للغاية ، فإن هذا القصور لا يلعب دورًا حاسمًا.

أنواع الاستثمار الجماعي

في سوق الاستثمار ، يتم تمثيل الاستثمارات الجماعية في روسيا من خلال شركات التأمين وصناديق التقاعد غير الحكومية (NPFs) والصناديق المشتركة (UIFs) وصناديق إدارة الخدمات المصرفية العامة (OFBU).

علاوة على ذلكلا تتعهد شركات التأمين بدفع ربح زائد صغير على الأموال المستثمرة فحسب - بل إنها تقدم مجموعة من خدمات التأمين. وكذلك صناديق التقاعد التي تضمن ، بالإضافة إلى الإدارة الفعالة للاستثمارات الجماعية لأصحاب المعاشات ، دفع معاش مدى الحياة. هذه اختلافات كبيرة بين NPFs وشركات التأمين من الصناديق المشتركة و OFBUs ، حيث يشارك المديرون الماليون فقط في إدارة الأموال ، دون تقديم أي خدمات أخرى.

كيانات الاستثمار الجماعي

الممثلين التاليين هم موضوعات سوق الاستثمار الجماعي:

1. المساهمون - أصحاب الأسهم الذين اشتروا حصة في "حقيبة" الاستثمار الإجمالية ؛ المساهمون مساهمون
2. الصندوق هو حقيبة أموال استثمارية.
3. مؤسسو الدائرة هم أصحاب صندوق الاستثمار
4. شركة إدارة الاستثمار الجماعي هي شركة قانونية توظف مديرين ماليين محترفين.
5. الإيداع - إيداع شهادات الأوراق المالية.
6. المسجل - يحتفظ بالسجلات.
7. المراجع - مراجعة الوثائق ، العملية
8. المثمن المستقل - يحدد القيمة السوقية للأصول.
9. السلطات الإشرافية - ممارسة الرقابة

كائنات الاستثمار الجماعي

تستثمر صناديق الاستثمار الجماعية أموال المستثمرين في مجموعة واسعة من الأدوات. أهمها مذكورة أدناه:

1. الأوراق المالية.
2. خاصية.
3. مخزون عالي القيمة
4. سهمصناديق الاستثمار المتداولة في الخارج (يتم تداولها في بورصة للأموال).
5. Cryptocurrency (أداة دفع رقمية).

دور صناديق الاستثمار في الاقتصاد

يقوم مبدأ تشغيل صناديق الاستثمار على فكرة نقل الملكية تحت إدارة الائتمان. يعهد المستثمر بأمواله أو ممتلكاته تحت إدارة محترفين - وهذا هو أساس عمل جميع صناديق الاستثمار. نشاط صندوق الاستثمار الجماعي هو الإدارة المهنية للأموال ، وتحقيق ربح مع مزيد من التوزيع بين المستثمرين الذين استثمروا أموالهم في الصندوق.

بالنسبة لهياكل الأعمال التجارية القوية ، فإن الاستثمار الجماعي له معنى اقتصادي مهم ، والذي يتمثل في التوزيع الفعال للأموال في الاقتصاد. يتم توجيه أموال المستثمرين المؤسسيين لزيادة السيولة وقوة الاقتصاد ، وتطوير الابتكارات ، والمساهمة في حل الالتزامات المدنية والاجتماعية الموضوعة تاريخيًا على أكتاف هذه المجموعة من المستثمرين.

المشاركون الرئيسيون في سوق الاستثمار الجماعي وإدارة الثقة ، مثل شركات التأمين ، وصناديق الاستثمار الوطنية ، هم أهم مصدر للتمويل على المدى المتوسط والطويل الأجل بسبب آفاقهم الاستثمارية الكبيرة ، على عكس الاستثمار المضارب ، والتي تتميز بمخاطر عالية ، في حين أن الموقف تجاه مخاطر المشاركين المؤسسيين متحفظ بشكل حصري.

تصنيف صناديق الاستثمار

صناديق الاستثمار الجماعية يتم تجميعها حسب المعايير التالية: حسب أهداف الاستثمار ، حسب أنواعأصول المحفظة ، هيكل التشغيل ، الشكل القانوني.

• حسب الأشكال التنظيمية والقانونية. تتشكل صناديق الاستثمار الجماعي ككيان قانوني - شركة مساهمة مفتوحة أو مجمع عقاري ، يُعهد بإدارتها إلى شركة إدارة متخصصة ، بموجب اتفاقية مع مالكي العقارات المدارة. تم إنشاء الصناديق الائتمانية كنوع من صناديق الاستثمار وصكوك الائتمان بين المستوطنين والأوصياء تاريخياً فقط في البلدان ذات النظام القانوني الإنجليزي.
• أموال الشركات. الهيكل الأكثر شهرة بين الصناديق. يتم تكوين صندوق الشركات المغلق بنفس طريقة تكوين شركة مساهمة ، مع الاكتتاب في الأسهم المصدرة أو شراء الأسهم من قبل المستثمرين في السوق الثانوية. هذه الصناديق الاستثمارية للشركات مملوكة قانونًا لمساهميها ، ولكن يديرها مدير نيابة عن المساهمين. تستثمر صناديق الشركات في الأصول المتفق عليها مع المساهمين - الأسهم والسندات والاستثمارات الجماعية في العقارات وغيرها. عادة ما يتم توزيع إيرادات الأرباح والفوائد على أصول المحفظة الاستثمارية بين المشاركين في الصندوق - المساهمين.
• تم تشكيل أقدم صناديق الشركات في المملكة المتحدة على شكل صناديق ائتمانية في ستينيات القرن التاسع عشر وما زالت موجودة.
• النوع الشائع من صناديق الشركات هو الصناديق المشتركة أو الصناديق المشتركة في الولايات المتحدة. في المملكة المتحدة - فتح شركات الاستثمار لصغار المستثمرين من القطاع الخاص. في فرنسا - شركات الاستثمار ذات رأس المال المتغير والتي في أي لحظةالعمر يتوافق مع القيمة الحقيقية للصندوق.

السلطة الاشرافية

بأمر من بنك روسيا (بتاريخ 15 يونيو 2016 برقم OD-1860) ، يتم تنفيذ الرقابة التوزيعية والإشراف على عمل قطاع الاستثمار الجماعي من خلال قسم الاستثمار الجماعي وإدارة الثقة.

على وجه الخصوص ، يتم التحكم في صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي من خلال استثمار أموال أقساط التأمين للحصول على معاش تقاعدي ممول ، وهناك أيضًا مساهمات صاحب العمل لصالح الشخص المؤمن عليه.

تتحكم دائرة الاستثمارات الجماعية في عمل شركات الإدارة - من حيث تنفيذها لإجراءات توزيع احتياطيات المعاشات التقاعدية واستثمار الأموال من أجل تجميع دخل المعاشات التقاعدية وإدارة الأمانة للاحتياطيات الاستثمارية لصناديق الاستثمار المساهمة

مستثمرون جماعيون

المستثمرون المشاركون في الاستثمارات الجماعية هم مستثمرون في السوق. بفضل العديد من المستثمرين الجماعيين يتم جمع الأموال وتجميعها. تشكل الأخيرة أساس قطاع الاستثمار الجماعي. تعمل البنوك التجارية والمنظمات المماثلة التي يمثلها المستثمرون في شكل ودائع وغيرها من الإيداعات قصيرة الأجل ذات المنفعة المتبادلة كوسطاء لتحصيل أموال المستثمرين. في حسابات شركات التأمين وصناديق التقاعد ، يتم الاحتفاظ بأموال المستثمرين المحتملين لفترات أطول ولا يتم سحبها إلا عندهاوقوع حدث مؤمن عليه أو سن التقاعد. في حالة الصناديق المشتركة ، حيث يتم تنفيذ وظائف جمع الأموال واستثمارها في شخص واحد ، يحمل المستثمر الخاص أمواله لغرض معين هو زيادة رأس ماله.

إن جانب الاستثمار طويل الأجل للأموال في نظام الاستثمارات الجماعية في روسيا له أهمية كبيرة في تحسين رفاهية المواطنين من خلال المشاركة في نمو رسملة الاقتصاد. تشارك أموال المستثمرين الجماعيين ، المحققة من خلال آليات الاستثمار ، في الدوران المالي العام ، وبالتالي إطلاق العملية الاقتصادية اللازمة للتوزيع الفعال للأموال.

الضرائب

معدل ضريبة الدخل الشخصي للاستثمار الجماعي هو 13٪. هو ربح بيع الشركة المستثمر فيها الخاضع للضريبة. يتم استقطاع الضريبة من قبل الشركة التي كانت تعمل في إدارة الاستثمار. يتم احتساب الضريبة في بداية العام عن العام السابق. يتم تحويل الدخل إلى حساب المستثمر بالفعل بشكل "نظيف".