استثمارات الحافظة الاستثمارات في روسيا. جذب الاستثمارات

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

في سياق الأزمة الأخيرة ، يمكن أن يكون موضوع الاستثمار وثيق الصلة للغاية. الثقة في الأوراق المالية تعود. إلى حد ما ، سيعمل المسار الاقتصادي للهياكل المالية العالمية على بناء اقتصاد سوق قوي مع التداول الضروري للأوراق المالية والنشاط الاستثماري النشط في ظروف الاستقرار المالي طويل الأجل. هذا هو السبب في أن قضايا السلوك الكفء والأمثل في السوق حتمية وذات أهمية قصوى. في مثل هذه الظروف ، يشعر المستثمرون بالحاجة إلى تقنيات اقتصادية متطورة وفعالة. وبالتالي ، فإن أحد العوامل المهمة للإجراءات الإنتاجية النشطة هو إنشاء محفظة استثمارية. ومع ذلك ، الاستثمار المحفظة - ما هو؟ ما هي أهميتها وما هو جوهر هذه التقنيات؟

العودة والمخاطر

من الصعب العثور على أوراق مالية مربحة للغاية وموثوقة للغاية وذات سيولة عالية. عادة ما تحتوي الأوراق على واحدة أو اثنتين من الصفات المذكورة أعلاه.استثمارات الحافظة هي توزيع إمكانات المحفظة الاستثمارية بين مجموعات مختلفة من الأصول. تحدد الأهداف والغايات ، التي تم تحديدها في البداية أثناء تكوين المحفظة ، النسب المئوية بين المجموعات وأنواع الأصول. إن مراعاة احتياجات المستثمر بكفاءة في تكوين محفظة أصول تجمع بين الربحية المستقرة والمخاطر المقبولة هي المهمة الرئيسية لأي مدير في المؤسسات المالية. الاستثمار في المحفظة هو طريقة استثمار رائعة تسمح لك بإيجاد توازن بين الربحية والمخاطر.

من يستثمر

جذب الاستثمار هو وسيلة لاستخدام الموارد المالية للاستثمارات طويلة الأجل. يتم الاستثمار من قبل الأفراد أو الكيانات القانونية ، والتي تنقسم إلى مستثمرين ولاعبين ومضاربين ورجال أعمال ، حسب درجة المخاطر التجارية. من هؤلاء؟ المستثمر أكثر اهتماما بتقليل المخاطر. رجل الأعمال يستثمر بدرجة أعلى قليلاً من المخاطر. المضارب على استعداد لاتخاذ مخاطرة محددة سلفا. اللاعب هو شخص مستعد لأي درجة من المخاطر. تجذب الاستثمارات في روسيا جميع المشاركين - من كبار المستثمرين إلى اللاعبين والمضاربين

أنواع الاستثمارات

ما هي الاستثمارات؟ مباشر ، محفظة ، مشروع ودفع سنوي. يجدر فهم كل مفهوم.

رأس المال الاستثماري هو استثمار محفوف بالمخاطر ، وهو استثمار في مجالات نشاط جديدة يمكن أن تظهر عوائد عالية ، ولكن أيضًالديها درجة عالية من المخاطر. عادة ما يتم تخصيص رأس المال الاستثماري لمشاريع غير ذات صلة لتحقيق عائد سريع على الاستثمار.

مباشرة هي استثمارات في رأس المال المصرح به للكيان لتوليد الدخل لاحقًا والحصول على الحق في المشاركة في إدارة وتنظيم الكيان.

استثمارات الحافظة هي عمليات مرتبطة بتكوين محفظة استثمارية ، وهي مزيج من الأوراق المالية المشتراة ، بالإضافة إلى الأصول الأخرى. المحفظة هي مجموع قيم الاستثمار التي تعمل كأداة لتحقيق الأهداف المحددة مسبقًا من قبل المستثمر. بشكل عام ، يمكن أن تحتوي استثمارات المحفظة المالية على نفس النوع من الورق (الأسهم) ومجموعة متنوعة من القيم (السندات ، وشهادات التعهد ، وشهادات الإيداع والادخار ، وبوليصة التأمين ، وما إلى ذلك).

المعاش هو نوع من الاستثمار الذي يجلب الدخل للمودع على فترات زمنية معينة (معاشات التقاعد وصناديق التأمين).

أهمية المحفظة

استراتيجية الاستثمار تحددها عوامل مثل القدرات المباشرة للمستثمر نفسه وحالة السوق. تتمتع استثمارات المحفظة بعدد من المزايا والميزات على الأنواع الأخرى من استثمارات رأس المال ، وذلك على وجه التحديد بسبب وجود محفظة تشير إلى الأوراق المالية المملوكة لكيان قانوني أو فرد. في أسواق الأوراق المالية المتقدمة ، تعمل المحفظة بالفعل كمنتج مستقل ، وبيعها في الأسهم أو في مجملها يلبي المتطلبات.مستثمر للاستثمار في أسواق الأسهم. تُباع بعض صفات الاستثمار في السوق بمعايير ونسب معينة بين المخاطرة والعائد ، والتي يمكن تحسينها في عملية إدارة هذه المحفظة.

جاذبية استثمارات المحفظة

استثمار المحفظة هو أداة ملائمة تسمح لك بمراقبة وتقييم نتائج الأنشطة الاستثمارية في قطاعات السوق المختلفة. كقاعدة عامة ، هذه المحفظة عبارة عن مجموعة من السندات والأسهم ذات درجات مختلفة من المخاطر ، بالإضافة إلى عدد من الأوراق المالية التي لها دخل ثابت مضمون من قبل الدولة ، أي لديها حد أدنى من مخاطر الخسائر على الإيصالات الحالية والمدير. إنشاء المحفظة هو محاولة لتحسين ظروف الاستثمار وتحسينها ، عندما يتم منح مجموعة من الأوراق المالية خصائص لا يمكن الوصول إليها بواسطة ورقة مالية واحدة ، ولكن لا يمكن تحقيقها إلا من خلال توليفة. في عملية تكوين محفظة استثمارية ، تتحقق صفات جديدة بالخصائص الضرورية لمجموعة من الأوراق المالية. وبالتالي ، فإن استثمار المحفظة هو أداة توفر العائد المطلوب مع الحد الأدنى من المخاطر. من المعتقد أن مثل هذه الأنواع من إدارة الأموال تشير إلى نضج سوق الأوراق المالية في الدولة. هذا صحيح تمامًا ، نظرًا لأن الاستثمار في المحافظ في روسيا كان مستحيلًا تقريبًا في منتصف التسعينيات.

من هو المهتم بالاستثمار في المحفظة

من الناحية العملية ، هناك نوعان من العملاء المهتمين. الأول هو من قبلهمهناك مشكلة في تخصيص الأموال المجانية. وتشمل هذه الشركات الحكومية الخاملة والكبيرة والصناديق المختلفة. النوع الثاني هو البنوك الصغيرة ، بيوت السمسرة الصغيرة التي استطاعت تلبية احتياجات النوع الأول من العملاء وطرح فكرة استثمار المحفظة كإغراء. بطبيعة الحال ، من الصعب التحدث عن العملاء الأكفاء في رابطة الدول المستقلة ، لأن عملية تكوين مشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية وكبار المستثمرين المؤهلين لا تزال بعيدة عن الاكتمال. ومع ذلك ، فإن الطلب يتزايد كل عام حيث أن سوق الاستثمار (سوق المحافظ) ينمو أيضًا.

مبادئ تكوين المحفظة

هناك بعض الاعتبارات الرئيسية التي يجب وضعها في الاعتبار عند إنشاء محفظة استثمارية:

- يجب أن تكون الاستثمارات آمنة (يجب أن تكون الاستثمارات محصنة قدر الإمكان) ؛

- يجب أن يكون الدخل مستقرًا

- من الضروري الالتزام باعتبارات سيولة الاستثمارات (أي القدرة على الحصول عليها أو بيعها بسرعة).

بطبيعة الحال ، لا يوجد أمن يحتوي على كل هذه الصفات في وقت واحد ، مما قد يزيد من مخاطر الاستثمار في المحفظة. ومع ذلك ، فإن مفهوم الحافظة نفسه ينطوي على حل وسط. على سبيل المثال ، إذا كان السهم موثوقًا به ، فسيكون له عائد منخفض ، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيدفعون أكثر و "يتغلبون" على الدخل. الاستثمار في المحفظة هو تحقيق المزيج الأمثل من الربحية / المخاطر للمستثمر ، أي أن مجموعة من الأدوات يجب أن تزيد الدخل إلى الحد الأقصى وتقليل المخاطر إلى الحد الأدنى. هذا يطرح السؤال عن كيفية تعريف هذاالنسبة بين المخاطرة والعائد. هناك عدة مبادئ لبناء محفظة كلاسيكية: التنويع والسيولة الكافية والمحافظة.

المبدأ الأول هو المحافظة

يجب أن تكون النسبة بين الأسهم الخطرة والآمنة بحيث يتم تغطية الخسارة المحتملة للحصة الخطرة من خلال الدخل من الجزء الآمن. تتمثل مخاطر الاستثمار فقط في تحقيق عائد أقل ، وليس خسارة رأس المال. ومع ذلك ، بالطبع ، بدون مخاطرة ، من المستحيل الاعتماد على عوائد عالية.

المبدأ الثاني هو التنويع

بشكل عام ، هذا هو المبدأ الأساسي لأي محفظة استثمارية. جوهرها هو "عدم وضع كل بيضك في سلة واحدة فقط". أي ، لا تستثمر في نوع واحد فقط من الأوراق المالية ، بغض النظر عن مدى ربحية هذا النوع من الاستثمار. مثل هذا التقييد يتجنب الضرر. إن تقليل المخاطر من خلال التنويع يعني أن العوائد المنخفضة على بعض الأوراق المالية ستقابلها عوائد عالية على أخرى. يتم وضع المرفقات بين الأجزاء وداخلها. من الناحية المثالية ، يتم تقليل المخاطر إلى الحد الأدنى من خلال تضمين أنواع مختلفة من مفهوم مثل الاستثمارات: الأعمال التجارية ، والعقارات ، والأوراق المالية ، والمعادن الثمينة ، وما إلى ذلك. هذا أقرب إلى المثل العليا للاستثمارات الكبيرة: التنويع الإقليمي والقطاعي.

المبدأ الثالث سيولة كافية

جوهر المبدأ هو الاحتفاظ بجزء معين من الأوراق المالية القابلة للتسويق على الأقلالمستوى الكافي لإجراء صفقات مربحة غير متوقعة. تدل الممارسة على أنه من المربح الاحتفاظ بجزء من رأس المال في أصول عالية السيولة ، لأن هذا يسمح لك بالاستجابة بسرعة وكفاءة للتغيرات المحتملة في اتجاهات السوق.

إرجاع المحفظة

استثمار المحفظة هو إحدى طرق الاستثمار ، والدخل منها هو إجمالي الربح من جميع الأوراق المالية المدرجة في هذه المحفظة. ومع ذلك ، هناك مشكلة في مطابقة الربح والمخاطر ، والتي يجب حلها على الفور. يجب أن يتسم هيكل المحفظة بالمرونة والتحسين المستمر ، مع مراعاة رغبات المستثمرين فيما يتعلق بنفس نسبة المخاطرة / المكافأة. بالنظر إلى مثل هذا السؤال مثل إنشاء محفظة ، من الضروري تحديد المعلمات الرئيسية:

- اختيار نوع المحفظة الأمثل ؛

- تقييم مجموعة مقبولة من العائد والمخاطر ؛

- تحديد التكوين الأولي للمحفظة مع فرز الأوراق المالية حسب الوزن المحدد (مستوى المخاطرة / الدخل).

مما لا شك فيه أن السؤال الذي يطرح نفسه هو ما هي أنواع استثمارات المحفظة.

الأنواع الرئيسية للمحافظ الاستثمارية

جذب الاستثمارات من خلال تكوين محفظة له ميزة لا يمكن إنكارها في شكل حل سريع لمختلف المهام المحددة. للقيام بذلك ، يتم استخدام عدة أنواع من المحفظة ، وهي في الواقع خصائصها الرئيسية التي تعتمد على نسبة المخاطر والربحية. ميزة مهمة لتصنيف المحافظ هو مصدر الدخل. قد تكون هذه زيادة في القيمة أو المدفوعات الحالية - الفوائد ، أرباح الأسهم. أنواع رئيسيةاثنان فقط: محفظة دخل (تهدف إلى تحقيق ربح من خلال توزيعات الأرباح والفوائد) ومحفظة نمو (تركز على زيادة قيمة الأصول الاستثمارية التي تشكل المحفظة).

محافظ النمو

الهدف من محفظة النمو هو الربح من النمو في قيمة الأصول. يمكن أن يكون هذا النوع عدوانيًا (أقصى ربح يأخذ في الاعتبار المخاطر العالية) أو متحفظًا (ربح معتدل ومخاطر قليلة). عادة ما تكون المحفظة الجريئة أقل استقرارًا ، لأنها تعتمد على الشركات الواعدة الشابة. يتكون الجزء المحافظ من أسهم الشركات الأكبر. لديها استقرار أكبر بكثير ومخاطر أقل ، ولكن أيضًا عوائد أقل بشكل ملحوظ.

محفظة الدخل

تشمل محفظة الدخل الأسهم التي تتميز بارتفاع معتدل في أسعارها واستقرار توزيعات الأرباح. الغرض من إنشاء مثل هذه المحفظة هو الحصول على دخل ثابت بأقل قدر من المخاطر. كائنات لهذا النوع من الاستثمار في المحفظة: أدوات سوق موثوقة مع نسبة متوازنة من القيمة السوقية والفائدة المدفوعة. يوجد أيضًا نوعان فرعيان من هذه المحفظة:

- محافظ الدخل المنتظم التي تحقق مستوى دخل متوسط ، لكنها تتكون من أصول موثوقة ؛

- محافظ الأوراق المالية للدخل ، والتي تتكون من السندات والأوراق المالية التي تحقق دخلاً أعلى ، لكنها تحتفظ بمستوى متوسط من المخاطر.

محفظة النمو والدخل المجمع

استثمارات المحفظة المجمعة هي محاولة لتجنب الخسائر من كل من الفائدة المنخفضة أو مدفوعات الأرباح ، ومن انخفاض قيمة الأصول في سوق الأوراق المالية. بعض الصحف تجلب زيادة في تكلفة رأس المال ، في حين أن البعض الآخر - الدخل. في هذه الحالة ، سيتم تعويض فقدان أحد الجزأين بالجزء الآخر. هناك عدة أنواع من هذا النوع من الاستثمار:

- المحافظ ذات الغرض المزدوج ، والتي تشمل الأوراق المالية التي تجلب دخلاً للمالكين عند زيادة رأس المال المستثمر. في هذه الحالة ، نتحدث عن الأوراق المالية للصناديق ذات الاستخدام المزدوج التي تصدر نوعين من الأوراق المالية. الأول يركز على الدخل المرتفع ، بينما يركز الثاني على مكاسب رأس المال.

- محافظ متوازنة ، والتي لا تنطوي فقط على رصيد للدخل ، ولكن أيضًا المخاطر التي تصاحب المعاملات مع الأوراق المالية. لذلك ، يتكون هذا النوع من المحافظ الاستثمارية من نسب متساوية تقريبًا من الأصول عالية العائد والأوراق المالية ذات القيمة المتزايدة بسرعة. قد تتضمن هذه المحفظة أيضًا أدوات سوق الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات المفضلة والعادية.

هيكل المحفظة وأهداف الاستثمار

تقييم مزيج مقبول من الدخل والمخاطر وفقًا لحساب نسبة المحفظة التي تتكون من أوراق مالية بمستويات مختلفة من الدخل والمخاطر هو الهدف الرئيسي لأي مستثمر. هذه المهمة هي نتيجة للمبدأ العام المعمول به في سوق الأوراق المالية: كلما زادت المخاطر التي يحملها الأمن الفردي ، زاد الدخل الذي يجب أن يكون عليه. هذا المبدأ هو أيضا في الاتجاه المعاكس. هذهالمبدأ ويجب توجيهه عند اختيار نوع المحفظة واستراتيجية الإدارة الإضافية: متحفظة ، عدوانية ، عدوانية معتدلة ، غير عقلانية ، محفوفة بالمخاطر ، غير منهجية ، موثوقة للغاية وذات عائد منخفض ، أو العكس. يعتمد الهيكل الاستثماري للمؤسسة واستراتيجيات إدارة المحفظة بشكل مباشر على أهداف الاستثمار.