معدل الخصم كمعامل لتحليل تخطيط الاستثمار

2025 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2025-01-24 13:11

إجراء أي نوع من الأنشطة أمر مستحيل بدون تحليل مالي شامل ، والذي يتضمن أيضًا تخطيط الاستثمار ، وتخطيط الأعمال للتقييم المستقبلي والحالي للأنشطة. في الوقت نفسه ، يصاحب تحليل أي من هذه الفئات وجود معلمة مثل معدل الخصم. وعليه ، كلما زادت مخاطر النشاط ، زادت توقعات المستثمرين ومالكي رأس المال ، وزادت متطلبات الحساب الدقيق والشامل لقيمة التدفقات النقدية. إن تحليل الدخل المؤجل في سياق مصادر الدخل هو عملية الخصم. تشكل التحليلات الدقيقة أساس هذا النشاط.

لتقليل التناقضات بين مؤشرات التنبؤ المخططة وبياناتها الفعلية المستقبلية ، من الضروري استخدام معلمات التكلفة المحسوبة بشكل صحيح (الإيرادات والتكاليف) وهيكل رأس المال وتدفقات الاستثمار ، ويلزم مراعاة المتبقي قيمة الموجودالملكية وبالطبع معدل الخصم (ويعرف أيضًا باسم معدل الخصم).

هو المؤشر الأخير الذي يميز سعر رأس المال المحدد بشكل مستقل من قبل المشاركين في الإنتاج. يعتمد مستواها على سعر الفائدة في السوق ، وكذلك على توقعاتك وفرصك وأهدافك. يوضح معدل الخصم درجة العائد لكل روبل من رأس المال المستثمر المقبول للمستثمر ، والذي يمكن الحصول عليه من خلال الاستثمار في مشروع بديل غير محفوف بالمخاطر.

لفهم أكثر شمولاً ، يمكنك القول أنه أسهل. على سبيل المثال ، في غضون 5 سنوات ، يرغب الشخص في الحصول على 10000 وحدة نقدية تقليدية. يسمح لك معدل الخصم بتحديد مقدار ما يحتاجه للاستثمار في إنتاج معين من أجل إدارة المبلغ المطلوب في المستقبل. لذلك ، فإن هذا المؤشر له تأثير رئيسي على اختيار المشروع الاستثماري.

بالإضافة إلى ذلك ، يتم استخدام المعلمة في جميع المجالات والصناعات. والغرض منه ليس دائمًا التخطيط الاستثماري. كما أنه يميز أنشطة أي منظمة. معدل الخصم لا غنى عنه عند تحليل تكلفة الاستثمارات الرأسمالية ، وكذلك جميع أنواع تكاليف تخطيط الأعمال الإجمالية.

تمامًا كما هو الحال في تحليل حقن الاستثمار ، فإن إدارة أي شركة لديها الفرصة لاختيار طريقة الإنتاج الأقل تكلفة أو الطريقة الأكثر ربحية. كلاهما يسمح لنا بتحديد معدل الخصم. تتضمن الصيغة التي تساعد في حساب حجم هذا المؤشر عددًا كبيرًا من الاختلافمعلمات مثل:

- سعر الفائدة (يحدده مالك رأس مال القرض) ؛

- معدل العائد (معدل العائد المحدد على رأس المال السهمي) ؛

- معدل التضخم ؛

- معدل إعادة التمويل ؛

- مراجعة الأقران ؛

متوسط التكلفة المرجح لرأس المال ، إلخ.

يمكن تحديد معدل الخصم بالتعبير التالي:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin) / 2 + S حيث}

R - على التوالي ، معدل الخصم ؛

Rf هو السعر الخالي من المخاطر ؛

Rmax، Rmin - قيمة الحد الأقصى والحد الأدنى من علاوة المخاطرة ؛

S - مراعاة مخاطر عدم الحصول على الدخل المتوقع

الأنشطة الخالية من المخاطر موجودة فقط في النماذج الاقتصادية المثالية. وهذه ليست موجودة حاليا. لكن يوجد عدد هائل من الطرق لتحليل المشاريع الاستثمارية ، من بينها طريقة تعديل معدل الخصم.