حظر كتلة الأسهم: المفهوم والمعنى ونسبة المشاركة

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

في المقالة سننظر في ماهية كتلة حظر المشاركات. غالبًا ما يسعى المستثمرون المهتمون بإدارة شركة إلى الحصول على حصة تسمح لهم بتجاوز القرارات التي يتخذها المساهمون الآخرون. هذا هو سبب اهتمام العديد من المستثمرين بمسألة عدد الأوراق المالية في الحصة المقيدة. ويسمى بهذه الطريقة

في بعض الحالات ، لا تتاح للمالك الفرصة فقط للحظر ، ولكن أيضًا لاتخاذ قرارات مهمة من الناحية الاستراتيجية فيما يتعلق بتطوير المنظمة. هذا ممكن ليس فقط إذا كانت هناك نسبة كافية من الأسهم الممتازة ، ولكن أيضًا في بعض المواقف الأخرى. سنخبرك المزيد حول حظر المشاركات (بشكل أكثر دقة ، الحظر) أدناه.

مشاركة الحزمة

بموجب كتلة من الأسهم ، من المعتاد فهم مجموعة من الأوراق المالية الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والمملوكة لمالك واحد. في هذه الحالة ، من الضروري مراعاة ليس فقط العدد الإجمالي للأوراق المالية الصادرة عن الشركة المساهمة ، ولكن أيضًا نسبتها بين جميع المساهمين.لكي تكون قادرًا على حل أي مشكلات كجزء من مديري المنظمة ، يلزم وجود نسبة كافية من ملكية الأسهم الصادرة عن هيئة الأوراق المالية هذه. يمكنك عقد اجتماع للمساهمين إذا كان لديك 5٪ أو أكثر من الأسهم.

بالإضافة إلى الأسهم العادية ، يحق للشركة إصدار الأوراق المالية الممتازة. تختلف في أن المساهم الذي يمتلكها لا يمكنه إدارة الشركة من خلال اجتماعات المساهمين. ولكن عند تصفية الشركة المساهمة ، يحق لها المشاركة في التصويت على نقاط رئيسية مختلفة. في مقابل حقوق التصويت ، يتمتع حاملو الأسهم الممتازة ببعض المزايا الأخرى:

1. يحصلون على توزيعات أرباح على أسهمهم ، وهي مستقلة عن أرباح الشركة.
2. عند تصفية الشركة المساهمة ، لديهم فرصة الحصول على جزء من الممتلكات ، علاوة على ذلك ، على سبيل الأولوية. يمكن لأصحاب الأسهم العادية فقط المطالبة بممتلكات JSC بعدهم.

وفقًا للقانون المعمول به ، يجوز للشركة إصدار أسهم تفضيلية لا تزيد عن 25٪ من إجمالي عدد الأوراق المالية. كم نسبة الحصة المحظورة؟ دعونا نفهم الأمر

أحجام الحزم الترويجية: حتى 10٪

يحق للفرد الذي يمتلك 1٪ من أسهم الشركة الوصول إلى سجل المساهمين. أي أن المساهم لديه الفرصة لعرض حالة السجل على أساس يومي من أجل تحليل الربح والإجراءات الأخرى المتعلقة بشراء أو بيع الأسهم. كل مستثمر استراتيجييبدأ في الاستحواذ على أسهم شركة معينة بنسبة 1٪ بالضبط.

إذا وصلت حصة المساهم إلى 2٪ فيحق له ترشيح من ينوب عنه ويشارك في مجلس الإدارة. بالإضافة إلى ذلك ، يكتسب القدرة على إدارة الشركة المساهمة ، حيث يتعين على مجلس الإدارة أن يحسب حساب تصويته.

مع حصة 10٪ ، يحق للمساهم عقد اجتماعات غير عادية للمديرين. بالإضافة إلى ذلك ، قد يطلب مالك حزمة من هذا الحجم تدقيقًا ، وغير مجدول ، للأنشطة المالية للشركة المساهمة. لكن هذه ليست حصة قابلة للحظر.

فوق 20٪

لشراء حصة 20٪ ، يجب على المستثمر الحصول على تصريح من دائرة مكافحة الاحتكار الفيدرالية. المساهم الذي يمتلك 20٪ من جميع الأوراق المالية التي تصدرها الشركة لديه آفاق كبيرة. كما أنه يكتسب حرية التصرف فيما يتعلق بإدارة الشركة.

حظر المشاركات (الحظر)

في كثير من الأحيان ، يتساءل المساهمون عن حجمها. يجوز لمالك مثل هذه الحزمة من الأوراق المالية وفقًا لتقديره الخاص ومنفرداً منع أي قرار أو إصدار يتم طرحه للمناقشة. إذن ، ما هو مقدار الحصة المعلقة؟

يجب أن يمتلك المساهم حزمة من 25٪ + 1 أمان. يمكن لمالك المساهمة المقيدة رفض القرارات الهامة المتعلقة بإدارة الشركة المساهمة ، وكذلك اتخاذ قرارات الإدارة بشكل عام في حالة غياب مالك المساهمة المسيطرة في الأوراق المالية. يتم الحفاظ على هذا الاحتمال حتى لوعندما يكون لأكثر من مساهم حصة مسيطرة. بالنسبة للعديد من المستثمرين ، فإن الأولوية هي الحصول على حصة محظورة ، وليس حصة مسيطرة.

حزمة التحكم

إذا رغب أحد المساهمين في امتلاك حصة مسيطرة في الأوراق المالية ، فسيتعين عليه تجميع 50٪ + 1 من جميع المستندات المالية الصادرة. المستثمر الذي لديه حصة مسيطرة تحت تصرفه له الحق في حل المشكلات المتعلقة بمدفوعات الأرباح. كما أن رأيه مهم أيضًا في مسائل التطوير الاستراتيجي للمنظمة.

ما هي حصة الأوراق المالية التي يجب احتوائها عمليًا في الحصة المسيطرة؟

كما ذكر أعلاه ، من الناحية النظرية ، يجب أن يمتلك المساهم 50٪ + 1 ورقة مالية من أجل الحصول على حصة مسيطرة في المستندات المالية. لكن في الممارسة العملية ، هذا الرقم أقل بكثير ، وعادة ما يتراوح بين 20-25٪. بالإضافة إلى ذلك ، هناك أمثلة في التاريخ عندما كان امتلاك 10٪ من الأسهم كافياً لمنع القرارات المرفوضة وإدارة الشركة. هذه الخيارات ممكنة إذا تم استيفاء أحد الشروط التالية:

1. الأوراق المالية للمنظمة تتراكم في أيدي المستثمرين البعيدين جغرافيًا حاليًا. لهذا السبب ، لا يمكن لجميعهم حضور اجتماعات الأسهم التي تعقد بشكل مستمر.
2. المساهمون سلبيون بشأن الاجتماعات.
3. حصة معينة من الأسهم المصدرة لشركة المساهمة المشتركة - مفضل. لذلك ، فإن أصحاب حقوق التصويت ليسوا كذلكلديك. في مثل هذه الحالة ، يتم إعادة توزيع الأسهم المملوكة للمستثمرين.

إذا حضر اجتماع المساهمين مساهمون يبلغ إجمالي حجم أسهمهم 80٪ فقط ، فإن حجم كتلة الحظر ليس 25٪ + 1 أمان. تنشأ إمكانية حظر قرارات لمشارك لديه حصة أقل من الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، يتم ملاحظة الإحصائيات التالية: يمكن أن تكون حصة الحظر والسيطرة على الحصص أصغر ، وكلما زاد عدد المستثمرين الأقلية في الشركة.

الاختلافات بين المنع والتحكم في الرهانات

تتيح لنا دراسة مفاهيم هذه الحزم أن نستنتج أن المساهم الذي يمتلك حصة مسيطرة يعتبر تلقائيًا مالكًا لحصة الحظر.

يمكن لمالك الحصة المحظورة الاعتراض على قرارات المستثمرين الآخرين. ولكن تجدر الإشارة إلى أن مالك الحصة المسيطرة يمكنه بدوره منع أفكار المديرين الآخرين وحل العديد من مشكلات الإدارة من حيث اتجاه التنمية ودفع الأرباح.

أكثر من 75٪ ماذا تحتاج

بعض المشكلات في إدارة الشركة لكنها تتطلب أكثر من 75٪ من الأصوات. وتشمل هذه:

1. أسئلة حول تصفية هيئة الأوراق المالية
2. النظر في خيارات تغيير الحالة ، وإعادة التنظيم ، والاندماج.
3. تقليل حجم رأس المال المصرح به (المملكة المتحدة) عن طريق تخفيض السعر الاسمي لكل ورقة مالية.
4. زيادة حجم المملكة المتحدة
5. تحديد قيمة الأوراق المالية قبل الإصدار القادم.
6. قرار الاستحواذ على أسهمها المتداولة.
7. تخطيط صفقة كبرى تزيد قيمتها عن نصف أصول الشركة.

وبالتالي ، يمكن أن تكون حصة الأسهم في الحصة المقفلة مختلفة. نظريًا ، إنها تساوي 25٪ + 1 أمان ، ولكن من الناحية العملية يحدث غالبًا أنها أقل من ذلك بكثير. تنشأ حالات مماثلة في ظل مجموعة متنوعة من الظروف.