ما هو استثمار رأس المال؟ الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية. فترة الاسترداد

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 10:18

يتضمن تطوير الأعمال الاتجاه المنتظم للاستثمارات في الشركة: يمكن توزيعها ضمن مجموعة متنوعة من العناصر ، اعتمادًا على الأولويات التي تحددها إدارة الشركة ومموليها. قد يكون للاستثمارات المقابلة وضع رأس المال. ماذا ستكون خصوصيتهم؟ كيف يتم قياس أداء هذه الاستثمارات؟

ما هو الاستثمار الرأسمالي؟

الاستثمارات الرأسمالية هي الأموال المستثمرة في البناء أو إعادة الإعمار أو شراء موارد معينة يمكن أن تُعزى إلى الأصول الثابتة أو الأصول غير المتداولة. اعتمادًا على مرحلة تطوير الأعمال ، قد يختلف الحجم السائد لأنواع معينة من الاستثمارات. وبالتالي ، فإن الزيادة التدريجية في حجم الاستثمارات في إعادة الإعمار ، وبالتالي انخفاض نصيبها فيما يتعلق ببناء وشراء الأصول الثابتة ، يعتبر اتجاهاً طبيعياً: ويرجع ذلك إلى فوائد أكبر في الحفاظ على وظائف هذه الموارد من اكتساب أو إنشاء أخرى جديدة. خاصة عندما يتعلق الأمر بالمؤسسات الكبيرة ، والتي تتميز بشراء أصول إنتاج باهظة الثمن لمرة واحدة.

استثمارات رأس المال هي أموال يتم تجميعها ، كقاعدة عامة ، في صناديق الشركات المستهدفة أو في حسابات بنكية منفصلة للشركة. الموارد التي يتم من خلالها تكوين هذه الصناديق هي في الغالب:

• إيرادات الشركة الخاصة ؛
• استثمارات ؛
• قروض
• إيصالات الميزانية.

طرق استثمار رأس المال في الأصول الثابتة

هناك طريقتان رئيسيتان للاستثمار في الأصول الثابتة للشركة.

أولاً ، هناك نهج مركزي. يفترض أن المبلغ السائد للاستثمار ثابت على مستوى الهياكل الإدارية الرئيسية للمؤسسة. على سبيل المثال - مجلس إدارة الشركة أو المؤسسة الأم ، إذا كانت الشركة تابعة لها.

ثانيًا ، هناك طريقة لامركزية للاستثمار في الأصول الثابتة للشركة. وهو ينطوي على اتخاذ قرارات بشأن الاستثمار في الصناديق على مستوى هياكل الإدارة المحلية. على سبيل المثال - خدمة تطوير وتحسين الإنتاج الداخلي

اعتمادًا على حجم المؤسسة ، وتفاصيل اللوائح المحلية الحالية ، وثقافة الشركة للشركة ، تسود طريقة أو أخرى لاستثمار رأس مال الشركة في الأصول الثابتة.

فترة الاسترداد والكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية

فترة الاسترداديختلف الاستثمار في صناديق رأس المال اختلافًا كبيرًا عند مقارنة المؤشرات الاقتصادية بين المؤسسات المختلفة. كقاعدة عامة ، في الشركات الصغيرة يكون أقل بكثير من الشركات الكبيرة. تتضمن ترقية الأصول الثابتة لمصنع صغير استثمارًا يؤتي ثماره عادةً في غضون 3-4 سنوات. يجب أن يعمل المصنع الكبير مع تحديث مماثل ، كقاعدة عامة ، لمدة 10 سنوات تقريبًا قبل أن يتم إرجاع رأس المال في شكل ربح من القيمة المضافة.

دعونا نفكر في كيفية تقييم الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال. في الواقع ، مدى سرعة التأثير الاقتصادي للاستثمارات المقابلة ، يحدد إلى حد كبير نجاح الشركة وقدرتها التنافسية.

الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات قيد النظر تُفهم عمومًا على أنها النسبة بين التكاليف المرتبطة ببناء أو إعادة بناء أو شراء الأصول الثابتة ، والنتائج - في شكل ربح. في بعض الأحيان يتم استكمال عائد الاستثمار كمعيار رئيسي لتقييم فعالية الاستثمارات في الأصول الثابتة بمؤشرات أخرى. على سبيل المثال ، ديناميكيات توسيع وجود العلامة التجارية ، والاعتراف بها بين المستهلكين. يمكن ملاحظة كلا الاتجاهين حتى مع عدم وجود المؤشرات الاقتصادية الأكثر بروزًا

في جميع الأحوال النتيجة المباشرة للاستثمار في الأصول الثابتة هي زيادة الطاقة الإنتاجية للشركة أو تغييرها النوعي. هذا يعني أن الشركة تحصل علىالقدرة على إنتاج حجم أكبر من السلع أو منتجات أكثر تقدمًا من الناحية التكنولوجية. سؤال آخر هو ما إذا كان هذا سوف يكون مصحوبا بتخفيض التكلفة. والحقيقة أن خفض التكاليف لا يعتمد دائمًا على أولويات إدارة الشركة من حيث تحديث الأصول الثابتة. في إطار هذا النوع من النشاط ، تعد مؤشرات مثل إنتاجية العمالة في الشركة ، ومستوى توفير الموارد والوقود ، وكفاءة الخدمات اللوجستية ، وقابلية تصنيع البنية التحتية المتاحة مهمة.

لا ترتبط استثمارات رأس المال دائمًا بشكل مباشر بالمؤشرات المقابلة. لذلك ، يجب تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية من خلال تعديل حقيقة أن العديد من شروط نمو الأعمال التجارية لا تعتمد على حجم وكثافة الاستثمارات المقابلة. ومع ذلك ، يجب ألا تهمل إدارة الشركة الرغبة في بناء نموذج الاستثمار الأكثر توازناً في الأصول الثابتة. ضع في اعتبارك المعايير الرئيسية لحل هذه المشكلة.

المعايير الرئيسية لضمان فعالية الاستثمارات الرأسمالية

الخبراء يحددون قائمة المعايير التالية:

• التخطيط الاستثماري الفعال
• البحث عن أكثر المشاريع تقنية لبناء وإعادة بناء الأصول الثابتة ، والحلول المتقدمة من حيث الأصول الجاهزة غير المتداولة ؛
• الأولوية للجدوى الاقتصادية للاستثمارات ؛
• التعلم من الشركات الأخرى ؛
• إشراك خبراء أكفاء عند اتخاذ القرارات بشأن الاستثمار في الأصول الثابتة.

كل معيار من المعايير المحددة له حجم كبيرالمعنى. تتمثل مهمة إدارة الشركة في عدم إهمال تلك التي قد تبدو ثانوية بناءً على تفاصيل الإنتاج. إذا كان لا يمكن تجنب ذلك ، ولكن في نفس الوقت يمكن للمنافسين التأكد من أن أنشطتهم تفي بهذا المعيار ، إذن ، مع تساوي الأشياء الأخرى ، سوف تتطور أعمالهم بشكل أكثر نجاحًا.

أنواع الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات في الأصول الثابتة

يحدد الخبراء عدة طرق يمكنك من خلالها تحليل نتائج مثل هذا الاتجاه للتمويل كاستثمارات رأسمالية. الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية ، على سبيل المثال ، يمكن أن تكون من نوعين رئيسيين. اي واحدة؟ يميز الخبراء الكفاءة: المطلقة ، المقارنة. دعونا ندرس ميزات كل منهم بمزيد من التفصيل

العائد المطلق على الاستثمار

إذن ، هناك كفاءة اقتصادية مطلقة لاستثمارات رأس المال. يكمن جوهرها في تحديد الرقم الذي يوضح نسبة الزيادة في حجم صافي الإنتاج إلى تكاليف تحسين الأصول الثابتة. في هذه الحالة ، يتم تكوين المنتج من خلال استخدام الأصول غير المتداولة ، لذلك غالبًا ما يتم أخذ الاستثمارات المعنية في الاعتبار في منطقة ضيقة إلى حد ما - مما يعكس منطقة إنتاج الشركة. وتجدر الإشارة إلى أن الاستثمارات المحسوبة من صندوق الإهلاك لا تؤخذ في الاعتبار عند تحديد فعالية الاستثمارات المعنية.

فارق بسيط آخر: يجب أن يتم حساب الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المالتعديل لحقيقة أن مراقبة أداء الأصول الثابتة الفعلية يتم تنفيذها بشكل مستقل. مدى كفاءته ، بدوره ، قد لا يكون مرتبطًا بشكل مباشر بجودة الاستثمار في الإنتاج. على الرغم من أنه ، كقاعدة عامة ، ترتبط كلا المعلمتين ببعضهما البعض بشكل ملحوظ.

وبالتالي ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن الكفاءة الاقتصادية الشاملة لاستثمارات رأس المال ، إذا تحدثنا عن تنوعها المطلق ، يتم النظر فيها بشكل منفصل عن العائد على الأصول. على الرغم من أن الاتجاهات الإيجابية التي تميز المؤشر الأول بشكل عام تسمح لنا بتقييم الثاني.

أداء الاستثمار المقارن

هناك كفاءة مقارنة للاستثمار في الأصول الثابتة. يتم النظر في هذه المعلمة من أجل تحديد الخيار الأمثل والأكثر ربحية من قبل الإدارة لتنفيذ قرارات إدارية معينة. على سبيل المثال ، المتعلقة بتحديث قاعدة إنتاج الشركة. تتيح المؤشرات المقارنة للكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية إمكانية تحديد أي من المخططات المتاحة لتنفيذ قرارات الإدارة تتميز بالحد الأدنى من التكاليف ، فضلاً عن أقل حاجة للسيولة. في هذه الحالة ، قد يكون من الضروري البحث عن التركيبة المثلى لهذه المعلمات.

جانب آخر من الكفاءة المقارنة للاستثمارات في الأصول الثابتة هو مقارنة نتائج الاستثمارات المقابلة وتمويل البنية التحتية غير المنتجة للمؤسسة. لاحظنا أعلاه أن تحديث الأموال لا يحدد دائمًا مسبقًا بناء نموذج أعمال رائد ، حيث قد تكون الشركة أدنى من المنافسين فيتحسين مجالات العمل التي لا ترتبط مباشرة بالإنتاج. يتضمن النموذج المقارن لتقييم فعالية الاستثمارات في الأصول الثابتة تحليلاً مفصلاً من قبل الإدارة لمجالات النشاط ذات الصلة ، وإذا لزم الأمر ، اتخاذ قرارات تهدف إلى تحسين العمليات التجارية في هذه المجالات.

معامل كفاءة الاستثمار في الأصول الثابتة

يحدث أن يتميز أحد الأنظمة بالقدرة على التوفير في الاستثمارات ، والآخر - لتحقيق خفض كبير في التكاليف. في هذه الحالة ، قد يكون من الضروري تطبيق بعض المؤشرات المعيارية التي يمكن الاسترشاد بها عند اختيار نموذج معين. من بين أكثرها شيوعًا معامل الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال. يمكن تعيينها لمؤسسة أو صناعة أو اقتصاد معين ككل. يفضل بعض الاقتصاديين اعتباره أحد مؤشرات الاقتصاد الكلي لتقييم تطور الشركة ، مع مراعاة حالة الاقتصاد الوطني.

يمكن أن يكون المعامل المدروس للصناعة أقل أو أعلى بكثير من المعامل الوطني ، والذي يرجع إلى خصائص العوامل الاقتصادية التي لها تأثير على قطاع معين. على سبيل المثال ، في الإنتاج الصناعي ، عادة ما تكون نسبة كفاءة الاستثمارات في الأصول الثابتة أقل مما يميز البناء أو ، على سبيل المثال ، تكنولوجيا المعلومات. واحدة من أعلى النسب في البيع بالتجزئة. هذا لأن هذا الجزء هومن بين الأكثر ربحية. العائد على الاستثمار فيه سريع جدًا ، ومع ذلك ، للحفاظ على وظيفة نموذج الأعمال ، قد يكون من الضروري زيادة رأس المال بكميات كبيرة جدًا.

إذا تحدثنا عن جانب الاقتصاد الكلي لفعالية الاستثمار في الصناديق ، فيمكن مقارنة المؤشرات التي تميز الاستثمارات بمختلف معاملات الانكماش والمؤشرات المالية ، وبذلك يكون هناك مخطط مقبول بشكل عام تكون فيه فعالية المؤشرات الاقتصادية المحلية مقارنة بالتضخم وكذلك مع معدل إعادة التمويل للبنك المركزي

إذا كانت الكفاءة الاقتصادية السنوية للاستثمارات الرأسمالية أعلى بكثير من كلا المؤشرين ، فقد يشير ذلك إلى جودة عالية للإدارة في المؤسسة. لكن من المرغوب فيه أن يكون المؤشر المقابل أعلى من التضخم. فقط في هذه الحالة ، سيكون لأصحاب الأعمال التجارية معنى من وجهة نظر اقتصادية. بالطبع ، يمكن أن تعمل المؤسسة بعائد ضئيل على استثمار رأس المال ، وفي نفس الوقت تؤدي مهام اجتماعية مهمة. لكن في هذه الحالة ، سيحتاج على الأرجح إلى مساعدة الدولة - في شكل إعانات للميزانية أو ، على سبيل المثال ، قروض ميسرة.

معايير التقييم الموضوعي للكفاءة الاقتصادية للاستثمارات في الأصول الثابتة

عند تقييم فعالية الاستثمارات قيد الدراسة وتحليلها ، يجب على إدارة الشركة أن تولي اهتماما كبيرا لموضوعية دراسة نتائج الاستثمارات في الأصول الثابتة. لهذا ، معايير مثل:

• تحليلفعالية الاستثمارات ، مع مراعاة القصور الذاتي للعديد من العمليات التجارية (لا ينبغي إجراء التقييم فورًا بعد اتخاذ القرارات الرئيسية بشأن تخصيص الأموال للإنتاج ، ولكن بعد وقت معين - في الشركات الكبيرة ، تصبح النتائج واضحة فقط بعد حوالي 2-3 سنوات من إجراء الاستثمار) ؛
• مع الأخذ في الاعتبار خصوصيات الصناعة للأعمال (في أحد المجالات ، تعد الكفاءة العالية للاستثمارات في الصناديق عاملاً محددًا في الربحية وآفاق تطوير الأعمال ، وفي منطقة أخرى يمكن أن تكون مؤشرًا ثانويًا) ؛
• النظر في الاستثمارات في الأصول الثابتة كجزء من نموذج واحد للإدارة الاقتصادية للشركة - جنبًا إلى جنب مع الموظفين والسياسة المالية والتسويق والترويج للعلامة التجارية.

وبالتالي ، فإن التقييم الموضوعي لفعالية الاستثمارات في الأصول الثابتة يتضمن النظر في العوامل التي قد لا تكون مرتبطة رسميًا بشكل مباشر بالأصول الثابتة. في الوقت نفسه ، ستكون لبعض العوامل أهمية حاسمة في بعض القطاعات ، وأخرى في قطاعات أخرى ، بسبب الاختلافات بين ديناميات ومحتوى العمليات الاقتصادية في المؤسسات المختلفة.

محاسبة الاستثمار الرأسمالي

لنفكر في جانب مثل محاسبة الاستثمارات الرأسمالية. ما هذا؟

بادئ ذي بدء ، تحتاج إدارة الشركة إلى التحكم في كيفية إنفاق الاستثمارات الرأسمالية وتوزيعها. يتم تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية إلى حد كبير على أساس جودة مراقبة العمليات مع

يتم تنفيذ محاسبة الاستثمار المعني باستخدام الحساب 8 من المحاسبة. اعتمادًا على الاتجاه المحدد للتمويل ، قد يتم أيضًا تضمين الحسابات الفرعية. لذلك ، إذا كنا نتحدث عن البناء ، فسيتم تسجيل المعاملات النقدية في هذا المجال في الحساب الفرعي 3 من الحساب 08. وفي الوقت نفسه ، يوصى بتصنيف النفقات المقابلة بناءً على انتمائها إلى مبنى أو هيكل معين ، وكذلك الكشف عن المعاملات التجارية عند المحاسبة ، والتي تشمل:

• في الواقع للبناء ؛
• لأعمال التثبيت ؛
• لشراء المخزون والمعدات ؛
• لتصميم ومهام المسح.

اعتمادًا على كيفية تنفيذ إنشاء الأصول الثابتة - داخليًا بواسطة المنظمة أو على أساس عقد - يتم اختيار سياسة محددة للمحاسبة عن آلية تمويل الأعمال مثل استثمارات رأس المال. سيتم أيضًا تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في هذه الحالة بشكل مختلف. هذا يرجع في المقام الأول إلى حقيقة أن العمليات التجارية التي تقع ضمن اختصاص الشركة نفسها ، كقاعدة عامة ، تكون أكثر شفافية: يمكن الوصول إلى مراقبتها أكثر من التحليلات المقابلة المتعلقة بإجراءات المقاولين.