كيف يتم تشكيل سعر الصرف للبنك المركزي لروسيا الاتحادية ، في الفوركس و MICEX؟

2024 مؤلف: Howard Calhoun | [email protected]. آخر تعديل: 2024-01-07 20:56

سعر الصرف في حالة تذبذب مستمر ، لذلك ، من أجل تجنب المخاطر ذات الطبيعة المالية والاقتصادية ، من الضروري فهم آلية التنبؤ والآلية التي تشرح كيفية تكوين سعر الصرف.

هذه القضية ذات أهمية خاصة اليوم ، عندما تسعى روسيا للتخلص من الاعتماد على الدولار من خلال اتباع سياسة مستقلة. لفهم بعض الصعوبات التي تظهر على طول هذا المسار الشائك ، من الضروري فهم كيفية تكوين سعر الصرف في روسيا وحول العالم.

قليلا من التاريخ

حتى الثلاثينيات من القرن الماضي ، كان ما يسمى بالمعيار الذهبي يعمل في معظم البلدان. ووفقا له ، فإن محتوى الذهب تم إنشاؤه بالعملة. طُلب من الحكومات استبدال عملاتها بالذهب. لدعم النظام ، تم إدخال ارتباط صارم بين المعروض النقدي داخل الدولة واحتياطيات الذهب. تم تشكيل دوراتهم على أساس المحتوى الذهبي. على سبيل المثال ، يحتوي دولار أمريكي واحد على ثلاثة وعشرين واثنين وعشرين في المائة من حبة الذهب ، وواحدالجنيه الإنجليزي - مائة وثلاثة عشر حبة ، أي أربع وثمانين وسبعمائة مرة. وبحسب هذه الحسابات تم تحديد سعر الصرف حيث كان الجنيه الواحد يساوي 4.87 دولار.

نظام العملات الذهبية

بعد ثلاثينيات القرن الماضي والكساد الكبير في أمريكا ، أنشأت معظم الدول نظامًا لتبادل الذهب ، حيث تم تشكيل أسعار الصرف بالفعل على حساب العملة الاحتياطية ، والتي كانت الدولار. ساهم صندوق النقد الدولي ، الذي تأسس عام 1944 ، في الحفاظ على استقرار أسعار الصرف. بسبب المساهمات من هناك ، تم تخصيص القروض للدول التي تعاني من صعوبات مالية

نظام سعر الصرف العائم

كيف يتكون سعر الصرف؟ في السبعينيات ، تم استبدال نظام تبادل الذهب بنظام أسعار الصرف العائمة. يكمن معناه في تكوين أسعار الصرف بسبب علاقة العرض والطلب ، مثل الأوراق المالية في البورصة. ومع ذلك ، فإن سعر الصرف لم يصبح مجانيًا تمامًا. عندما تم الوصول إلى حد معين ، كان لدى الدولة التكافؤ (كما هو الحال منذ عام 1979 في أوروبا) ، وقام البنك المركزي للبلد ، بتنسيق إجراءاته مع البلدان الأخرى ، بتغيير المسار رسميًا. إذا كان التغيير نزوليًا ، فكان هناك إعادة تقييم وزيادة - تخفيض قيمة العملة. تم الوصول إلى الحد الأقصى مع تغييرات بنسبة قليلة ، لكنها زادت في التسعينيات إلى خمسة عشر بالمائة.

إعادة التقييم وتخفيض قيمة العملة ليستا الطريقتين الوحيدتين اللتين تتدخل بهما الدولة في عملية شرح كيفية تكوين سعر الصرف. لتجنب التقلبات الشديدةيقدمون ما يسمى بتدخلات الصرف الأجنبي ، حيث ، إذا انخفض سعر الصرف ، يشترونها ، وإذا كان العكس بالعكس ، يبيعونه.

الآلية ليست دائما ناجحة ، حيث أن أصحاب العملة الوطنية الموجودين في الخارج لا يلتزمون بتعليمات حكوماتهم. على سبيل المثال ، إذا رفعت الولايات المتحدة سعر الفائدة على القرض ، فإن سعر الإقراض للعملات خارج الولايات المتحدة يظل كما هو ، مما يجعلها أكثر جاذبية.

العوامل العامة المؤثرة في تكوين سعر الصرف

كيف يتشكل سعر الصرف في البورصة والبنوك والولايات بشكل عام

1. تصدير واستيراد. كلما ارتفعت الأسعار مقارنة بالأسعار الأجنبية في الدولة ، زاد الاستيراد. لذلك سيكون سعر الصرف الأجنبي مرتفعا

   مع ارتفاع الدخل ، سيزداد الطلب على الواردات ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية.

   من ناحية أخرى ، مع ارتفاع الدخل القومي في الخارج ، ينخفض سعر الصرف الأجنبي.

2. حركة رأس المال. إذا أراد المستثمر الحصول على المزيد من النقد الأجنبي والودائع والأسهم والسندات والمطلوبات ، يرتفع سعر العملة الأجنبية.

   من ناحية أخرى ، فإن المدفوعات للحكومة تعزز عملتها.

3. إخراج البيانات وانتظار إخراج البيانات. وتشمل هذه البيانات: نشر المؤشرات الاقتصادية من قبل الدول المضيفة ، وبيانات حول التغيرات في أسعار الفائدة ، والمراجعات الاقتصادية والمزيد.
4. أنشطة الصناديق. قوة عظيمةتؤثر على حركة أسعار الصرف ، تقترض الأموال عندما يتم استثمارها بعملات معينة. لديهم وسائل رائعة لجعل المسار يتحرك في أي اتجاه.
5. نشاط المصدرين و المستوردين. هم مستخدمو سوق الصرف الأجنبي المهتمون بشراء وبيع العملات الأجنبية. ومع ذلك ، فإن هذا التأثير ضئيل وقصير المدى ، لأن حجم معاملات التجارة الخارجية الخاصة بهم لا يكاد يذكر مقارنة بالحجم الإجمالي للمعاملات في سوق الصرف الأجنبي.

6. أقوال السياسيين. في مختلف الاجتماعات ومؤتمرات القمة والمؤتمرات الصحفية وما إلى ذلك ، تتم مراقبة مثل هذه الخطابات عن كثب عبر الإنترنت ، وبعد ذلك يتفاعل سوق الصرف الأجنبي فورًا اعتمادًا على قوة البيانات.

   يتذكر الجميع نهاية عام 2014 ، عندما استقر الرئيس الروسي في.

7. نشاط البنوك المركزية. آلية تأثيره موضحة أدناه.

البنك المركزي

دعونا نفكر في كيفية تشكيل سعر الصرف للبنك المركزي.

يتم تنفيذ تأثير الدول على سوق الصرف الأجنبي من خلال البنوك المركزية. كما ذكرنا سابقًا ، من النادر جدًا ألا تتدخل الدولة على الإطلاق في عمليات صرف العملات (حالة التعويم الحر). كقاعدة عامة ، فإنها تؤثر على المسار (حالة عائمة قذرة) من وقت لآخر ، وبالتالي تؤثر على كيفية القيام بذلكيتم تشكيل سعر الصرف للبنك المركزي

لمصلحة الإنتاج والاستهلاك ، تقوم الدولة بالتنظيم المباشر وغير المباشر. التنظيم المباشر يحدث في سياسة الخصم وتدخلات الصرف الأجنبي. يتم التنظيم غير المباشر من خلال مستوى التضخم وكمية النقود المتداولة وغير ذلك.

CBR

المزيد حول كيفية تشكيل سعر الصرف للبنك المركزي لروسيا الاتحادية.

كل يوم ، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع ، يحدد البنك المركزي للاتحاد الروسي أسعار معظم العملات مقابل الروبل. يتم تحديد الدولار مقابل الروبل على أساس كيفية بدء المزاد في اليوم السابق في بورصة العملات بين البنوك في موسكو. الأمر نفسه ينطبق على اليورو. تتشكل العملات المتبقية من خلال الأسعار المتقاطعة ، أي النسبة بين الروبل وعملة أخرى ، بناءً على النسبة إلى الدولار.

طريقة تشكيل سعر الصرف للبنك المركزي للاتحاد الروسي تتأثر أيضًا بالواردات والصادرات. إذا تم بيع سلع أكثر من شرائها ، فمن الأفضل أن تنخفض أسعار العملة الوطنية ، والعكس صحيح.

يحدد البنك المركزي سعر أكثر من ثلاثين نوعا من العملات. هذا هو الدولار واليورو واليوان والفرنك والين والهريفنيا وغيرها.

منذ عام 2005 ، تحول البنك المركزي لروسيا الاتحادية إلى سلة عملات ثنائية الدولار مقابل اليورو. من المعتقد أنه بهذه الطريقة يتم تحقيق تنظيم أكثر مرونة وتحقيق زيادة في التقلب. يتم احتساب السعر من نسبة زوج عملات الدولار مقابل اليورو في أسواق الفوركس وأسعار الروبل مقابل اليورو في MICEX.

البنوك

كيف يتكون سعر الصرففي البنوك؟ البنوك الأخرى لها الحرية في تحديد أسعارها الخاصة. يعرضون بشكل أساسي شراء العملة بتكلفة أقل وبيعها بأكثر من السعر الذي يقدمه البنك المركزي.

MICEX

كيف يتم تشكيل سعر الصرف في MICEX هو أيضا سؤال مثير للاهتمام.

يتم تنظيم تداول العملات الأجنبية في بورصة موسكو بين البنوك من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي ، الذي يؤدي وظائفه على أساس القانون الفيدرالي بشأن المشتريات العامة ، والقانون الفيدرالي بشأن تنظيم ومراقبة العملات.

فوركس

يصعب على الجاهل فهم كيفية تكوين أسعار صرف العملات الأجنبية.

في سوق الفوركس الدولي ، يتم تحديد السعر من خلال صراع المشترين (أو الثيران) والبائعين (أو الدببة). الأفراد غير قادرين على التأثير على الوضع في هذا السوق. يمكن فقط لصندوق النقد الدولي والبنوك المركزية التأثير على تحركات الأسعار ، وبعد ذلك فقط على المدى القصير.

الأنماط التي توضح كيفية تكوين سعر الصرف هنا هي كما يلي:

• عندما يزداد الطلب على عملة ما ، يزداد سعرها أيضًا ، وعندما ينخفض الطلب ، ينخفض السعر وفقًا لذلك.
• عندما يزداد عرض العملة تنخفض قيمتها ، وعندما ينخفض العرض يرتفع السعر على العكس من ذلك.